二：节能减排板块。

    “节能减排”一词出自我国“十一五”规划纲要。节能减排的概念有广义和狭义之分，广义而言，节能减排是指节约物质资源和能量资源，减少废弃物和环境有害物（包括三废和噪声等）排放；狭义而言，节能减排是指节约能源和减少环境有害物的排放。节能减排板块也包含众多分支，大约可划分如下。

　1．智能电网：智能电网包括发电、变电、输电、配电、用电五个环节，特高压、柔性输电、数字化变电站、智能电表四个环节将会首先受益于智能电网投资。值得关注的上市公司包括600089特变电工、002123荣信股份、600406国电南瑞、600525长园集团、002121科陆电子、002028思源电气、000021长城开发。

  2．新能源汽车：我国政府正不遗余力推动新能源动力汽车的发展，力求在关键技术方面取得突破，核心是电动汽车的电池部份，而未来政策的重点将放在消费补贴和关键技术推广上。新能源汽车产业链包括矿产资源、电池材料部件与模块、新能源汽车整车，涉及上市公司相当多。000957中通客车、600846同济科技、600104上海汽车、600166福田汽车、000800一汽轿车、600066宇通客车、600686金龙汽车、000868安凯客车、600458时代新材、000559万向钱潮、000625长安汽车、600192长城电工、000571新大洲A、600580卧龙电气、600366宁波韵升、600196复星医药、002091江苏国泰、600884杉杉股份、600478科力远等。

  3．建筑节能：根据建筑业协会智能建筑专业委员会和赛迪咨询预测，预计未来三年智能建筑面积增速达20％，2008年智能建筑专业委员会统计市场容量超过300亿元，预计到2010年全国智能建筑市场容量将达到2000亿元。建筑节能已日趋成为建筑智能化的发展方向，其核心业务是建筑电气节能改造。智能建筑行业的核心投资要素是智能建筑面积及建筑节能改造面积增长率将超过20％，符合节能减排和集约式经济增长模式发展方向。申银万国证券预计，未来几年建筑电气改造面积增速超过30％，2008年市场容量超过30亿元。目前，国内企业占据智能工程业务市场，两类企业成为市场主体——建筑智能集成方案提供商和建筑电气设备制造商。从事智能建筑行业的上市公司包括：600100同方股份、600590泰豪科技、002178延华智能和600850华东电脑，另外具有核心技术优势的智能建筑安防设备供应商002236大华股份也值得关注。

    围绕建筑，除了节能电气化改造之外，节能建材也有广阔的市场前景，在建筑环节运用各种新型节能材料如新型墙体材料、保温材料、门窗材料等，在老建筑改造上还包括外墙节能改造。居于优势地位的子行业龙头企业、涉足节能建材相关产业链的上市公司包括000786北新建材、000619海螺型材、000012南玻A、600309烟台万华、002165红宝丽等。

  4．半导体照明节能：国家半导体照明工程研发及产业联盟副秘书长阮军日前在业界研讨会上表示，今年我国会持续推动LED照明，包括发改委拟将LED照明纳入补贴范围，以及地方政府对LED路灯进行补助。LED照明市场若能大规模启动，对于行业发展绝对是飞跃性的提升，仅需要想像一下庞大的家用照明、路灯、景观灯全部换成LED灯，投资者已能自行估量市场大小。业内调查公司预计，随着技术进步和应用领域的开拓，到2012年LED照明市场规模将达到16亿美元，期间复合增长率为37%。在LED领域，除去市场较为熟悉的600703三安光电、600363联创光电、600100同方股份等，下游灯具中600261浙江阳光、002076雪莱特、000541佛山照明等有望受益；光伏建筑一体化和智能建筑方面除600590泰豪科技、002178延华智能外，太阳能薄膜电池厂商及上游原材料厂商也会进入受益序列，如000012南玻A、600586金晶科技等；幕墙方面则还有000055方大A、002163中航三鑫；节能材料方面以000786北新建材、600309烟台万华为代表。

  5．变频器：变频器作为节能降耗减排的利器之一，在电力设备中的应用已经极为广泛而成熟。因此，对于变频器厂商而言，在未来三十年，变频器，尤其是高压变频器在电力节能降耗中的作用极为明显。所以，变频器也成为越来越多电力行业技术改造的首选。主要的上市公司有002169智光电气、002121科陆电子等。

　6．余热锅炉：在节能、环保政策的大力推动下，余热锅炉的需求迅猛增长，市场容量巨大。随着煤炭为主的能源价格上涨趋势确定，余热锅炉的应用领域不断扩大。燃气轮机循环发电机组增长迅速，发展前景极为广阔。余热锅炉是燃气轮机循环发电的重要设备，燃气轮机发电的高速发展必然带动燃气轮机余热锅炉的高速发展。主要上市公司有002255海陆重工、002272川润股份、600475华光股份、601727上海电气、600875东方电气等。

　7．余压利用：余热余压利用工程主要是从生产工艺上来改进能源利用效率，通过改进工艺结构和增加节能装置以最大幅度的利用生产过程中产生的势能和余热。作为“十一五”期间国家十大重点节能工程和建设节约型社会重点工程之一的“余热余压利用工程”及相关技术应用正逐步推广。随着能源价格的节节升高，余热余压利用的投资回报逐渐被人们认可，余热余压利用对企业节能减排工作也日趋重要。钢铁、煤炭、建材、化工、纺织、冶金等行业相关公司在未来该项目上的推进值得关注。

  8．清洁煤发电和清洁煤利用板块(包括CMD项目)：富煤贫油少气的资源条件，决定了火电为主体的能源格局短期内不会改变，发展无污染的清洁煤发电技术是我国实现低碳经济的关键。虽然目前有整体煤气化联合循环发电技术(IGCC)及碳捕集与封存(CCS)两种技术，然而CCS目前成本过高，IGCC虽然也存在成本问题，但在循环效率、废物利用、碳减排、节水等方面优势明显。以IGCC系统各环节设备商来说，气化炉部分的上市公司有600475华光股份、002255海陆重工、600875东方电气、600499科达机电等，燃气轮机有600875东方电气、601727上海电气，空分炉方面则有600378天科股份。

    在上述板块和个股中，笔者最看好的是（排名不分先后）：600100同方股份、600590泰豪科技、000021长城开发、600475华光股份、600875东方电气、000786北新建材、600686金龙汽车、000868安凯客车、600846同济科技、000559万向钱潮、002091江苏国泰、600884杉杉股份、600478科力远等。

    以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

                                          西南证券上海延安西路证券营业部

                                                     林建勋

                                               2010、1、10、14点零5分