上周由于外出办事，当地由于处于敏感地带，无法上网。今天且将上周股市的情况罗列如下：
       2009年8月31日
　　今天沪综指开盘于2817.63点，最高2817.63点，最低2663.00点，收于2667.75点，跌幅6.74%，成交1283.45亿元；深成指开盘于11297.46点，最高11297.46点，最低10561.74点，收于，跌幅为7.55%，成交676.81亿元，两市合计成交1960亿元。盘面上，除了农业板块几只个股逆市上涨外，绝大多数板块全面下跌，煤炭、有色、钢铁、地产板块跌幅居前。最终沪指出现了自08年6月10日以来的最大单日跌幅，沪指退守2700点以下。
　　至此，A股终结了连续7个月的单边上涨，8月份惨淡收场，8月份累计跌幅为21.81%，沪深两市合计净流出资金524.56亿元，散户资金净流出1074.59亿元。其中8月4日-----8月19日的12个交易日，资金呈现净流出，累计流出1352亿元。
　　据最新数据显示，8月24日---8月28日当周新增A股开户数为44。82万户，截止8月28日A股帐户总数为1.3256亿户，截止上周末持仓数为5038.16万户，较前一周增加46.21万户，持仓比列为38%。
　　对于此次非理性暴跌，建信基金认为，首先是货币政策的适度收紧给敏感位置的市场带来的冲击超出预期，人们对流动性的担忧仍在持续；其次，近期市场受到超级大盘股IPO获批和大盘权重股融资潮等压力影响，导致资金需求过急放大，此外宏观政策的重点从“保增长”转向“调结构”。
　　一些人士认为，市场已经从流动性驱动行情，转向基本面驱动。今年以来的单边上涨趋势已经终结，本次调整是对前期上涨过快、过高的担忧造成的。但从整个宏观面看，中国经济正逐步从服苏解毒转向扩张阶段，未来半年国内宏观经济会在高增长、低通胀的环境下运行，前景仍看好。
　　2009年9月1日
　　今天大盘承接昨天的跌势低开低走,金融板块的崛起有力支撑大盘，沪综指一度上行至2700点上方，但在2730点一带遇阻回落。沪综指开盘于2649.17点，最高2727.08点，最低2639.76点，收于2683.72点，涨幅0.60%，成交1055.68亿元；深成指开盘于10463.04点，最高10855.28点，最低10387.42点，收于10614.28点，涨幅为0.28%，成交554.20亿元，两市合计成交1600亿元。
　　2009年9月2日
　　今天沪综指开盘于2681.33点，最高2729.08点，最低2669.71点，收于2714.97点，涨幅1.16%，成交913.90亿元；深成指开盘于10503.39点，最高10811.58点，最低10462.11点，收于10738.95点，涨幅为1.17%，成交456.50亿元，两市合计成交1370亿元。
　　2009年9月3日
　　今天沪综指开盘于2722.30点，最高2854.16点，最低2715.62点，收于2845.02点，涨幅4.79%，成交1426亿元；深成指开盘于10772.76点，最高11445.36点，最低10765.01点，收于11404.05点，涨幅为6.19%，成交709.40亿元，两市合计成交2146亿元。两市双双收复半年线，较前一交易日成交量激增五成，有色、钢铁、煤炭、地产、金融涨幅居前。
　　今天两市结束了连续5日的资金净流出状态，两市合计净流入194.23亿元，其中机构资金流入118亿元,散户资金流入76亿元,为年内最大资金净流入量.
　　经过8月份的连续暴跌,今天在市场利好传闻的刺激下双双高开高走,放量上行,一举收复”牛熊分界线”,并填补了周一留下的跳空缺口。
　　2009年9月4日
　　今天沪综指开盘于2841.17点，最高2875.98点，最低2827.58点，收于2861.61点，涨幅0.58%，成交1459亿元；深成指开盘于11416.66点，最高11609.47点，最低11369.86点，收于11519.68点，涨幅为1.01%，成交735.60亿元，两市合计成交2194亿元。
　　今天市场连续第四个交易日收高，创出8月回调以来的最多连涨天数，周线也结束了四周连阴的局面，周涨幅为0.03%。从盘面上看，今天市场格局产生了分化，权重股与题材股再次分家。本周K线站稳30周均线在2697点形成支撑，将挑战20周均线在2895点附近的阻力。周线系统处于交会状态，5周均线下穿10周均线后，向20周均线靠近，维持中期调整格局。从日K线看，今天大盘以小阳线报收，站稳10日均线之上。均线系统处于空头排列状态，但5日均线下穿半年线后，趋于平稳，短期走势转好。
附：好买基金研究报告

上周各类指数表现
指数名称	收盘价	涨跌幅(%)
上证综合指数	2861.61	0.03
沪深300	3077.14	1.00
深证成份指数	11519.68	0.61
中信标普全债指数	1217.86	0.03
上证基金指数	3943.35	1.26
深证基金指数	3820.59	1.72
道琼斯工业平均指数	9441.27	-1.08
标准普尔500指数	1016.40	-1.22
德国DAX指数	5384.43	-2.41
东京日经225指数	10187.11	-3.29
法国巴黎CAC40指数	3598.76	-2.56
伦敦金融时报100指数	4851.70	-1.17
恒生指数	20318.62	1.09
俄罗斯RTS指数	1063.57	-2.38
韩国综合指数	1608.90	0.06
印度孟买Sensex30指数	15689.12	-1.46

 

数据来源：好买基金研究中心

二、基金市场

1、上周各类型基金整体涨跌幅均较小。偏股型基金平均涨幅由大至小依次为封闭式基金、开放式指数型基金、股票型基金、配置型基金、保本基金、QDII基金；固定收益类中债券基金受偏债型债券基金下跌的影响，整体下跌了0.21%。

上周各类基金平均涨跌幅

 

数据来源：好买基金研究中心

上周偏股型基金排名出现了较大的变化。股票型基金涨幅前两名依次是大成策略回报和长城消费增值。配置型基金华夏回报2号、华夏回报涨幅也达到了2%左右。封闭式基金中创新产品国投瑞银瑞福进取（ 概要 点评 ）以4.42%的净值增长遥遥领先于其它封闭式基金。上周QDII基金涨跌出现分化，其中华宝兴业海外中国成长涨幅居首。

权益类基金收益率排名前五
股票型涨幅前五		配置型涨幅前五
名称	周涨跌幅（%）	名称	周涨跌幅（%）
大成策略回报	2.56	华夏回报2号	2.03
长城消费增值	2.21	华夏回报	1.98
融通内需驱动	2.17	长城景气行业混合（ 概要 点评 ）	1.69
新世纪优选分红	2.05	工银瑞信精选平衡	1.68
招商优质成长	2.04	大成价值增长	1.67
封闭式净值涨幅前五		QDII涨幅前五
名称	周涨跌幅（%）	名称	周涨跌幅（%）
国投瑞银瑞福进取（ 概要 点评 ）	4.42	华宝兴业海外中国成长	0.41
大成优选	2.78	嘉实海外中国股票	0.33
基金通乾	2.74	海富通中国海外精选	0.31
基金景宏	1.72	南方全球精选	-0.59
基金安信	1.46	工银瑞信全球配置	-0.87

 

数据来源：好买基金研究中心 注：QDII基金的时间截止日为2009-09-3

上周，债券基金中部分股票和可转债仓位较重的基金跌幅较大，大成强化收益、易方达增强回报等涨幅排名靠前。

固定收益类涨幅前五
债券型涨幅前五		货币型涨幅前五
名称	周涨跌幅（%）	名称	周涨跌幅（%）
大成强化收益A	0.47	汇添富货币A	0.05
易方达增强回报A	0.29	交银施罗德货币A	0.05
博时信用债券A/B	0.20	建信货币（ 概要 点评 ）	0.05
国泰双利债券A	0.20	国泰货币（ 概要 点评 ）	0.04
易方达稳健收益A	0.19	东方金账簿货币（ 概要 点评 ）	0.04

 

数据来源：好买基金研究中心

焦点点评

一、8月采购经理指数为54.0%

中国物流与采购联合会1日发布调查数据显示，8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为54.0%，比上月上升0.7个百分点。

点评：该指数连续6个月位于临界点——50以上，这表明随着中央一系列扩大内需、促进国民经济平稳较快增长的政策措施的贯彻落实，经济总体继续呈现复苏态势。

二、发改委牵头制定鼓励民间投资20条已上报国务院

据悉，在三易其稿后，《关于进一步鼓励和促进民间投资的若干意见》，即鼓励民间投资20条，已于8月上旬上报国务院。按惯例，如无意外，这一文件有望于年内出台。

点评：去年4季度以来的财政和货币刺激计划，基本上主要依靠政府投资来刺激和拉动经济，此次鼓励和促进民间投资的意见，是高层冀望民营经济在驱动经济复苏中起到更大的作用。

三、首批基金一对多获批，部分产品已募集成功

前期交银施罗德、工银瑞信、建信基金等多家公司上报“一对多”专户理财产品方案，部分已经获证监会审批通过，首批获批的产品中部分产品实现当日募集当日额满。

点评：对于投资者，“一对多”把专户理财的门槛从5000万降低到了100万。通过专户理财，投资者可以享受到相对个性化、定制化的产品和服务。和公募基金追求相对收益、注重排名不同，“一对多”追求绝对收益。

好买观点

一、 基金继续看好后市

8月市场的跌幅之大创下了今年以来少有的单月跌幅纪录，市场的调整应该分为两个阶段，前期是快速上涨后正常的获利回吐，后期则演变为对市场流动性产生恐慌性担忧，造成了市场进一步的杀跌。所以当上周四传闻暂停大型IPO和银监会暂缓执行商业银行次级债扣减资本规定的情况下，大盘出现恢复性反弹。

好买认为市场进入一个急跌后的修复期。市场的涨跌短期看流动性，长期看经济复苏。好买认为下半年积极的因素仍旧较多，随着国外经济的复苏，将拉动中国出口的复苏；在相关政策的作用下，下半年房地产开工恢复也将是大概率事件；4季度经济数据超预期的可能性较大等等。短期内，市场仍处于恢复性反弹之中。

从好买仓位测算数据和走访调研了解到的情况来看，基金仓位仍处于一个较高的位置，基金对后市看法仍然偏乐观。

二、 股票型基金的选择

上周一市场暴跌中，股票型基金投资者受伤严重，而上周四的反弹又让投资者绷紧的神经暂时得到放松，短期市场的暴涨、暴跌极端情况为我们了解基金提供了一个窗口。部分基金涨跌幅和指数接近，而部分基金则表现出一定的收益稳定性。好买建议从相对长期的角度来选择基金，重点关注管理能力出色的基金公司旗下旗舰性产品。

三、债券型基金、封闭式基金和QDII的选择

债券基金避险功能的前提是股票或可转债仓位较轻。在股票市场出现显著的系统性风险时，纯债基金越来越显现出它优于偏债基金的风险规避特征。随着利率品种价格的大幅上涨，信用产品涨幅明显滞后了，后市或出现信用产品的信用利差收窄的补涨行情。因此近期好买建议投资者买入信用债比重较高的纯债基金，比如华夏债券。

上周，25只大盘封闭式基金净值平均上涨0.79%，价格平均上涨1.55%，大盘封闭式基金的整体折价率为25.92%，比前一周下降0.72个百分点。现阶段正是布局于封闭式基金的好时机，原因在于：一，市场处于一个相对低点，虽然上周急跌后反弹，但股指仍位于2900点以下；二，封闭式基金的折价率处于26%这样一个较高的位置，提供了较好的安全垫，同时也产生了获得超额收益的可能，从静态年化回报率来看，大盘封闭式基金的这一数值达到6%。所以好买建议重点关注2014年到期的封闭式基金。

好买认为，随着A股市场短期大幅震荡，QDII基金的资金避风港作用逐步显现，而且美国等海外市场经济复苏趋势基本确立，QDII基金的中长期投资价值也有一定的保证，投资者仍可继续配置和持有QDII基金。