通胀有贼心无贼胆

公布的CPI数据呈现出持续增长的态势，许多人开始担忧通货膨胀会不会“贼心不死”，又来抢劫我们的口袋了。
       从趋势上看，CPI确实是增长了，但从绝对数字上看仍然还是负数。现实的通货膨胀真正出现的话，需要CPI持续增长趋势提供“贼胆”才行，否则只有“贼心”而无“贼胆”的通货膨胀是不会马上来临。
      猪肉和鸡蛋价格的持续上涨，其实是由于正常的市场供需不平衡和季节性波动所致。前期猪肉市场价格太低，导致市场供应量下降，加之国家启动了政府冻肉储备的收储措施，从而造成近期价格的上涨。每年7、8月份由于天气炎热，鸡蛋产量下降，而且中秋节将至，鸡蛋是制作月饼的原料之一，需求增加较多，鸡蛋价格一般都在全年较高水平。
      出口贸易作为拉动经济增长的三驾马车之一，仍处在下降通道中。外围经济的不确定性，国外贸易保护主义的出现，都会给未来的出口贸易蒙上一层阴影。出口贸易额的减少，不但直接影响到企业的收入，而且还会积压许多产品，逼迫企业不得不低价出售。市场上的产品价格不但不会上升，还会呈现下降的趋势。
       自去年以来，许多企业的生产设备就一直静静地躺在厂房里，至今还没有开启的准备。有些企业即使拿到一些订单，但由于订单数极少，也懒得开工。如开工的话，这些订单的收入还不够人工的成本。
       国内零售销售额相比上月基本上持平，民众的购买并没有大幅度的增加。何况，中国老百姓有节约开支的消费习惯，一旦感觉手头紧的话就会马上减少购买。卖家为了吸引老百姓来购买其产品，不得不竞相降价促销产品。
        在四万亿元的经济刺激下，前几个月市场经济有所回暖，在一定程度上拉动了部分价格的回升。但随着固定投资的增幅在7月份回落，而粗钢与水泥增值在高速上升，或许意味着库存过剩的问题在未来仍会加剧。而目前企业唯一解决库存剩余的压力的方法，只有通过降价来进行处理。
       上半年出现的信贷爆炸式增长，无疑使得流通的货币突然之间增加了许多，似乎企业手里头的钱一下子增多了。但是这些信贷的资金更多的不是流向实体经济，而是流向虚拟经济。比如，企业拿到信贷资金后不是马上投入到生产中，而是投到了能快速获取赢利的股市，这也是近期股市大幅度上涨的一个原因所在。企业没有拿钱买原材料或生产设备来进行生产，下游产品的价格就不会上涨，从而整个市场价格也不可能上涨。
       我们更应该看到的是，CPI、PPI已经连续七个月双双出现负增长。即使未来几个月CPI同比转正，年涨幅也不会大幅上升。只要不是持续地大幅度上升，说通货膨胀还为时尚早。
       其实，当经济的增长速度接连几个季度高于趋势水平，同时大宗商品价格也出现大幅飙升，这时通货膨胀的“贼胆”才真正形成，通货膨胀才会真正成为需要担心的问题。