自从8月信贷收缩投放量以来,市场来自流动性释放的做多力量开始不足,由3300-3600区域的解套力量开始释放,并伴随着信贷流入股市的资金不断撤出,市场的做空力量在短期内连续释放,并使机构也参与到多杀多的做空行列中来.加上管理层不断增加融资力度,相继有几百亿IPO和融资案不断浮出水面.市场对资金供需失衡的情绪开始加重.同时创业板即将在10月推出,许多资金也有提前准备进入创业板的要求.市场多方面的做空力量在短时间里集中释放.形成了这轮快速下跌.

    笔者认为,本轮的调整支撑位区域应在2500-2800.这个区间是基金翻多,并且属于目前A股的合理估值区域.虽说市场对利空情绪仍然在延续,但对于金融危机中后,中国在世界经济率先反弹的环境来看,中国很难在近几年内再度看到当时的经济底部.而全年的信贷增量已经使流动性总体规模超出7万亿.即使收缩信贷投放,全年的流动性状况也不能和去年底相比.因此市场在这个区域见底的可能性非常大.

    笔者在过去的博文中,已经反复提到过9-10月是中国CPI由负转正,并且后期可能出现微度通胀的可能.而且因此判断9-10月大盘见顶.从目前实际的状况看,物价上涨因素已经提前开始,只是数据还没有显示.近期发改委反复提到控制物价,并在国际油价已经超过涨价周期和幅度后,还是对油价采取了拖延策略,可见中央对后期的物价上涨的压力还是非常谨慎的.在这样的反通胀形式下,银根政策也提前进行收缩,使股市提前产生了下跌走势.

    在3200点附近,笔者提前提示,中长线资金应该全面离场.中线回补在2500-2800的合理区域水平.而选股思路,主要围绕滞后与经济回暖的行业,和物价后期上涨预期的行业.在主力长期大平台的品种里选股.以往涨幅超出4-5倍的个股坚决不再参与.目前,大盘的杀跌动能虽然没有完全释放,但从许多没有大拉升的个股的形态来说,已经有跌过头,甚至跌破主力成本区域.这样的个股中线资金可提前回补.等待市场反弹的套利机会.

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