（本周股市：本周股市延续上周跌势，前三天依然大跌，最深跌幅达20.7%（从3478跌达2761），与2007年5月30大跌雷同。事后我们认为原先有几个新因素确实没考虑到：

　　1.3月10日——8月4日，一直没有出现过较深的调整。调整能量积蓄起来了。

　　2.国家股、法人股涨时不逃，跌时大逃，这个问题很严重。

　　3.央行一边高呼“坚定不移地执行积极的财政政策与适度宽松的货币政策”。一边确有“微调”。比如央行让商业银行认真查一查：“有无信贷资金进入股市”（肯定有）。这也就影响了市场。（据说现在这些动作已经停止了）。

　　4.很多人去年跌怕了，不顾一切地出逃。其实基本面不变。8月份信贷资金约为5000亿，7——8两月相加为8359亿，加上上半年的7.37万亿，达到了8.21万亿，还有4个月，以4000亿计算，全年可达9.8——10万亿，流动性是充裕的。（过春节、创业板会分流一下）；明年春又会有不少资金流入社会。相当多的人的资金无处可用，打新股，三、四个卡都打不到，存银行，利息又低。加之有通胀预期，长期国债、企业债也都跌跌不止，投在何处呢？因此，一旦市场在某个点寻找到阶段性底部，周围资金会回来介入股市。因为现在的背景与2008年极紧的额度制的货币政策时情况背景迥然不同的。

　　经济确在好转，国家信息中心确认GDP还在上升，而CPI、PPI确在下行，70%的公司月环比在上升。适度从宽的货币政策不会改变。不过一些私募则把心思放在炒创业板上，而实际上创业板在香港是不成功的，流动性枯竭，有的几天没有成交量。大家不要对它寄望太大。

　　此外，国家是不希望股市大跌，跌深的。7月29日大跌当晚，央行副行长苏宁在央视的讲话，以及后来三部委领导的表态讲话，我认为，都是国务院最高领导亲自安排的。

　　此外，这次大跌，使得中国银行股A股和H股的价格非常接近了，请看下表：

　　银行             H股股价            A股股价           A股/H股比价（换算成统一货币）

　　工商银行         5.27               4.75              1.02

　　建设银行         5.89               5.66              1.09

　　招商银行         18.04              16.14             1.02

　　中国银行         3.79               4.02              1.20 

　　由此看出，权重很大的工商银行、建设银行、招商银行都与港股股价基本一致，每次这个时候，银行股就很难下跌（香港同胞对银行股非常有研究，他们会对钢铁、化工、有色金属不太懂，但是对银行股情有独钟，非常熟悉，他们不会乱炒），而银行股的权重占了40%左右，这也说明了A股的下跌已经够深了。

　　看来选个股还是重要，好的个股抗跌性很强，有的一直在逆势涨。