酝酿突破 翘首以待压力
本周美国标售创纪录的1150亿美元公债
* 关注中美经济与战略对话
- 美元指数触及6月初低位
- 美国房屋销售数据理想
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今日重要经济数据公布：
14：45 法国6月房屋开工
18：00 英国工业联盟(CBI)7月零售销售差值‧预测-12.0‧前值-17.0
22：00 美国7月消费信心指数‧预测49.0‧前值49.3
22：00 美国7月烈治文联邦储备银行制造业指数‧前值6.0
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7月27日
港金息率：平息
伦敦黄金上午定盘价：956.00
伦敦黄金下午定盘价：955.00
伦敦白银定盘价：14.06
NYMEX 8月期金：
开市价：951.40 - 收市价：953.40
最高价：960.00 - 最低价：947.80
SPDR Gold Trust黄金持有量：
6月31日 – 减持5.19吨至1120.55吨
7月7日 – 减持0.36吨至1120.19吨
7月9日 – 减持10.38吨至1109.81吨
7月15日 – 减持15.27吨至1094.54吨
7月17日 – 增持0.31吨至1094.85吨
7月18日 – 减持0.31吨至1094.54吨
7月21日 – 减持2.13吨至1092.41吨
7月22日 – 减持5.80吨至1086.61吨
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美国6月新屋销售猛增
美国6月新屋销售创下八年来的最大月度增幅，显示房屋市场可能正在从1930年代大萧条时期以来最严重的衰退中复苏。 但周一公布的其它数据却显示，失业上升继续导致更多的美国人不能按时偿还抵押贷款，表明美国个人破产数量可能保持增长。美国新屋销售增长速度为八年来最快，而未售出新屋库存则降到了逾11年来的最低水平。美国商务部周一公布，美国6月新屋销售较上月上升11%，年率为38.4万户。而待售新屋降到了28.1万户，为1998年2月以来的最低水平。虽然强劲的数据推升了房屋建筑类股，但市场在很大程度上并未受到这些常被修正且符合分析师预估的数据的影响。一些观察人士还指出，在市场清除过剩库存的同时，房价会继续下滑。6月新屋售价中值较5月下跌5.8%至206,200美元，这亦较上年同期跌12%。据Equifax资料，美国6月时有7.23%背负抵押贷款的屋主至少逾期30天未还款，高于上年同期约4.5%，亦高于5月的7.01%。而次级抵押贷款违约率则跳升近1个百分点至39.25%。初期违约是未来破产申请的领先指标，6月数据表明，未来数月破产案例将继续增加。6月申请破产案例已较上年同期增加31%。在周一美国公布的另一项经济数据中，芝加哥联储称，受机械行业疲软冲击，中西部地区制造业指数6月继续下滑，降至1993年9月以来最低水准。6月经季节调整的中西部制造业指数下跌0.3%至78.1，5月数据从原先公布的78.2上修至78.3。中西部产出同比亦锐降25.2%，远超过全国15.4%的降幅，这一趋势说明汽车、钢铁和重型机械行业已弱不禁风。
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美元指数触及6月初来最低
美元兑欧元周一跌至逾七周低点，因美国6月新屋销售大增，带动市场对较高风险意愿，令美元的避险吸引力黯淡。日圆也全线下滑，美元兑日圆升至三周高位，欧元兑日圆升至约一个月最高。欧元兑美元升至1.4299，此为6月3日来最高。德国消费者信心指数升至逾一年高位，也带动欧元走势。欧元上涨压低美元指数至78.396的6月初来最低。因利好的经济数据以及大致正面的美国企业业绩，鼓舞了全球经济复苏的期望，令至美元近几日承压走软。在周一数据显示美国6月新屋销售按月猛增11%后，投资人进一步抛售美元。数据增加了楼市开始复苏的证据。以三个月移动均值来看，该报告显示新屋销售在1月触底，现在正开始缓慢上升。
今日民间研究团体美国经济谘商会将公布7月消费者信心指数。路透调查的预估为49.0，6月时为49.3。美国经济谘商会的消费者信心指数料将反映出消费者对就业和房价下滑的担忧。上周五公布的路透/密西根大学的消费者调查结果显示，由于对长期经济展望的悲观气氛升高，7月末消费者信心指数为4月以来最低。其7月指数终值降至66.0，6月终值为70.8。周三将公布耐用品订单，市场预估料将下滑。但可能因破产案冲击汽车生产而有所扭曲。周四公布的一周初请失业金人数则料将升高。定于周五公布的国内生产总值(GDP)数据可能强化美国数十年来最严重衰退的最差情况将在下半年结束的看法。一些分析师认为，美国第二季GDP初值可能是最后一次负成长。路透调查显示，第二季GDP环比年率为负1.5%，第一季时则为负5.5%。投资者亦将关注美债表现，美国政府计划本周发行创纪录1,150亿美元的债券。
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伦敦黄金：继续陷于窄幅争持
伦敦黄金周一高位曾触及958.70美元，将上周之高位稍微向上推高，油价上扬和美元大幅走软支撑金价。美元兑欧元跌至逾七周低点，因美国新屋销售数据提振市场风险意愿，削弱美元避险吸引力。此外，铂金产量增加以及据报导，Anglo Platinum预计需求增加为铂金和其它贵金属价格提供支撑。金价同时亦跟随油价走高，美国原油价格连续第三个交易日上扬，一度接近每桶69美元，为逾三周来最高。近期金价和油价短在线高度连动关系，油价让金价有走升空间；该连动关系再度趋于紧密，因此油价对金价造成影响。目前必须密切注意油价走势，因为就短期价格走势而言，油价在完成反转走势之后，近期的整理走势或对金价带来冲击。
技术走势而言，虽然金价在周一创出六周高位，但却未能在960关口再踏前一步，而且更一如近日走势，冲高后都是出现明显回挫，纵使未致于形成技术弱势，或者金价将出现反转回挫的迹象，但亦示意着在960附近之沽压依然不可小窥！当前续会关注上方960-965区域，在6月中旬曾有数个交易日受制此区，其后均见掉头回挫，因而此区将为即市关键；破位下一级阻力将可看至970水平。较近支持预计先为9天平均线947美元，值得留意的支撑位则为942水平，一来是50天平均线位置，亦是前期上冲前之阻力，现则为一重要支撑依据，若然破位则很大机会升势或会扭转；延伸低试目标可至25天平均线934美元。
伦敦黄金 7月28日
预测早段波幅：946-959
阻力位：941-934
支持位：965-970
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伦敦白银：银价上升空间见限
伦敦白银继续其缓步升势，由7月13日低位12.44至本周一之高位14.08美元，录得1.64美元之升幅。而就在周一这个高位，亦刚好碰近另一个技术阻力50天平均线，目前50天线处于14.13美元。若果以6月3日高位16.22至本周初低位12.44美元之跌幅计算，50%及61.8%之反弹水平将可分别见至14.36及14.81元。相对强弱指针在超买区域有些微回落迹象，估计前期阻力14.35附近水平将是银价上方关键之考验位置，在6月下旬银价于此区受诸多制肘，因此本次若再而受制，银价则或见遭遇较明显之修正。下方较近支持在4天平均线13.89以及13.77美元，较有力支撑预估为9天平均线13.67美元。若果银价未能持稳此区之上，银价此轮上升态势或要先作休止。
伦敦白银 7月28日
预测早段波幅： 13.89-14.21
阻力位：13.77-13.46
支持位：14.32-14.63
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欧元：欧元强档测试
关注焦点：
* 欧元区5月工业订单下滑0.2%远逊预估
‧阻力参考1.4300‧1.4337*‧1.4500
‧支撑参考1.4185‧1.4065‧1.4010/30*‧1.3900*
市场研究机构GfK表示，德国8月消费者信心或将明显改善，因其对经济形势的担忧减弱，且低通胀率令许多消费者增加购买支出。德国8月Gfk消费者信心指数升至3.5，不仅高于预估的2.9，且创下14个月以来的最高水平。7月修正后为3.0。
欧元兑美元周一升至逾七周高位1.4299，美国6月新屋销售大增，带动市场对较高风险意愿，令美元的避险吸引力黯淡。日圆也全线下滑，美元兑日圆升至三周高位，欧元兑日圆升至约一个月最高136.09。
欧元兑美元走势方面，市场仍在审视整体市场复苏的前景，令整体汇市走势仍陷于迟滞。预计10天平均线1.4185将为即市一道重要防线，至少周一欧元仍可在此区寻获支撑。若后失陷此区才见欧元就月初以来之升幅将要作较深幅之修正。以黄金比率计算，50%及61.8%回吐分别可看至1.4065及1.4010水平，另外50天平均线亦将为整段升势能否延续之关键指针，目前处于1.4030水平，失陷此区欧元兑美元更似会出现转向下跌的形势，之后会先以1.39水平为进一步支撑。目前向上阻力则可看至1.43及6月3日高位1.4337，对应自6月以来之走势，可视为较大型之区间上落，要不然欧元在近两个月整固，冲破6月高位后，踏上另一阶段之上升进程，重要目标为1.45水平；要不然在未破1.43之情况下，则是继续于区间震荡。
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欧洲央行(ECB)周一公布，欧元区6月M3货供额年增率降至3.5%，与预估持平。欧元区6月民间部门贷款年率增长1.5%，5月修正为增长1.8%，初值也为增长1.8%。路透调查显示，31位分析师原平均预期6月M3货供额年增长率为3.5%。分析师对民间部门贷款年增长率的平均预估为1.6%。
德国联邦统计局周一公布，6月进口物价较前月增长0.4%，较上年同期下降11.3%。5月分别为持平和下降10.4%。统计局表示，扣除石油，6月进口物价较前月下降0.6%，较上年同期下跌5.7%。5月扣除石油的进口物价则为按月下滑0.8%，按年下跌4.7%。路透调查访问的分析师预估中值为，6月进口物价按月上涨0.5%，按年下降11.2%。
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日圆：观望市场风险变化
关注焦点：
‧阻力参考93.50‧93.00‧91.70*‧89.70
‧支撑参考95.00/30‧96.80**‧97.25**
日本央行周一公布，该国6月企业服务价格指数(CSPI)较去年同期下降3.2%，较上月上升0.4%。
据消息称，日本出口商已在95.00上方部署了大量美元抛单，或会在本周支撑日圆走势。技术走势方面，预计95.00/50将为现行重要支撑参考，后者为50天平均线位置，若果破位则要慎防引发之下挫力度亦会更大，之后较重要支撑可看至100天平均线96.80及250天平均线97.25。阻力较近则见于93.50及93水平，若然后者出现突破，则日圆应有望直指月中高位91.70水平，下一级延伸目标则预估为89.70水平。
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日本民主党政策调查会长直正行称若该党上台，将努力避免以发债来填补财政赤字，但并非排除采取这一举措。他表示，如果日本需要更多的刺激措施来提振经济，或许可能无法避免发债。民主党周一称，将通过采取减少浪费，利用巨额外汇储备的部分收益，以及出售政府资产等措施来逐步增加收入。截至2014年3月31日的总收入预计为16.8万亿日圆。
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英镑：高位振落见回压
关注焦点：
‧阻力参考1.6500‧1.6600‧1.6660‧1.6760/1.6800
‧支撑参考1.6450‧1.6300‧1.6100
英国央行周一表示，英国企业信贷状况在今年第二季改善，部分受英国央行购买资产影响。英国央行称，市场人士反映公司债的流动性和价格透明度有改善，因企业能够获得长期融资，短期商业票据发行量下滑。英国央行在资产购买工具季报中称，2009年第二季央行继续通过该工具购入资产的同时，企业信贷市场环境亦在改善。该央行还称，英国公债收益率近期上升，与有关未来央行加息，经济增长加快或通胀的预期有关。
英镑兑美元周一小涨，因对企业业绩强度的信心继续支持全球股市，并扶助英镑收复在上周末公布疲弱经济成长数据后引发的跌幅。地产咨询公司Hometrack周一公布数据显示，7月英格兰和韦尔斯房价连续第三个月持平，同比降幅亦因此从上月的下滑8.7%放缓至跌落7.7%。数据公布后，英镑兑美元升穿1.65美元。全球市场风险意愿稳健扶助油价持于近68美元的近一个月高位，并推高欧股至八个月最高水平。上周，英镑兑美元一度逼近1.66美元的近一个月高位。在下周英国央行宣布是否扩大量化宽松政策前，英镑走势可能挣扎。
若股市本周扩大涨幅，英镑将继续走坚，但英国经济比较疲弱的表现，以及对股市是否过度消化经济复苏的预期，将令英镑涨势受限。若周五公布的美国国内生产总值(GDP)数据令市场失望，并促使资金从风险资产中撤出，英镑也有可能会下挫。图表走势所见，虽然英镑在上周进一步走近至1.66关口，但整体上却未有突破过去两个月以来之波幅区间，故当前未可断定英镑可进一步走涨；反而，眼前将面临较明显之阻力，先为1.66水准，及6月3日高位1.6660；其后进一步可望将目标扩展至1.6760至1.68区域。下方较近支持先为10天平均线1.6450，若果此区亦回破，则继续奉行近期之反复争持形势；进一步下方支撑预估为1.63之上周支撑水平，进而则有机会探试1.61水平。
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企业顾问公司Deloitte在最新的季度评估中表示，英国经济明年将仅成长0.5%，2011年则成长1.5%，意味着比起之前几次的衰退，这回得要花上更多的时间才能复原。Deloitte表示，抵押和商业不动产租赁的违约情况，冲击银行业者的财务，使得其放款能力进一步受限;而库存在一段期间重新进货后又重回正常水准，则使企业恢复良好体质的正面迹象有所削弱。该评估称，需求成长不太可能会对经济造成太大的影响，因产能严重闲置且薪资成长温吞。至少直到2011年底前，利率可能都会维持低位。Bootle表示，经济可能呈现"Ｕ"型反转，而且经济有可能回落至衰退的景况。
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瑞郎：争持待变
关注焦点：
‧阻力参考1.0600**‧1.0450
‧支撑参考1.0710‧1.8000‧1.0950*
瑞郎走势方面，若以近两个月之波幅推算，1.06水平将为当前关键阻力，破位亦将改变整体之大幅争持局面，下个关键延伸目标为50周保历加通道底部1.0450。另一方面，10天平均线在1.0710，为一依据支撑区域，但见5天平均线有回破10天平均线之虞，技术上或见对瑞郎短期走势不利。预期下一级支撑位见于50天平均线1.0800以及近期波动底部1.0950水平。
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澳元：初步上破区间
关注焦点：
*市场关注澳洲升息前景
‧阻力参考0.8300*‧0.8530
‧支撑参考0.8140‧0.8100*‧0.8070‧0.8000
澳洲总理陆克文周六警告道，随着该国摆脱全球性经济下滑，财政方面料遇到更多困难，且预计失业率和通胀将上升。陆克文还预期，未来18个月经济增长加速将不可避免地带动利率上升。他还补充道，大宗商品价格上涨将增加澳洲出口额，但同时也会加剧通胀。澳洲将在2010年末以前举行大选。陆克文对经济的预估可能引发对政府或选择提早选举的臆测。迄今澳洲已免于陷入经济下滑最严重的境地，技术上看还未滑入衰退。但其代价较高昂，政府大规模经济刺激举措令曾经的大额预算盈余消耗殆尽。澳洲政府预计6月30日止的当年其国内生产总值(GDP)将萎缩0.5%，2010-11年度将成长2.25%，2011-12年度将增长4.5%。经济合作暨发展组织曾表示，2009日历年，澳洲GDP可能下滑0.5%，2010年料仅增长1.25%。国际货币基金会(IMF)预计2010日历年其经济将成长1.1%。
澳洲贸易部长Simon Crean周一表示，他并不担心澳元兑美元升值，因其是受到大宗商品价格上涨的推动，而澳洲通过出口从中受益。他还表示澳元一直在高位运行是商品价格走高的反映，商品价格上涨使得国家收入增加。
澳元兑美元受股市和油价上扬所提振，周初扩大涨幅，至周二早盘更升至0.8290水平，股市和大宗商品价格上涨改善风险偏好。不过，上周的储备数据可能使交易商测试上文件的意愿受限，数据显示澳洲央行在6月创纪录抛售19亿澳元，带动可能干预阻升澳元的传闻。图表走势分析，预计较近支持先10天平均线0.8140，下级支持在0.81水平，在前一周澳元升破0.81水平后，其后持续见澳元之低位亦刚好在此区得到承托，这令此区支持之重要性仍会持续至本周，若果失守于此区，不排除会出现较急促跌势。若果以黄金比率计算，38.2%及50%回调水平为0.8070及0.8000。相反，由于澳元上周在闯高后进行整固状态，而周二早盘已初步突破6月以来之大型上落局面，有向上延伸上升之潜力，预计先见阻力在0.83水平；下个较有意义阻力则预估在20周保历加通道顶部0.8530。
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纽元：双底构筑中
关注焦点：
* 纽西兰央行周四清晨公布利率决议
* 市场预计央行维持利率于2.5%不变
‧阻力参考0.6600‧0.6635‧0.6760
‧支撑参考0.6535‧0.6470‧0.6465‧0.6300
纽西兰央行本周可能维持利率于纪录低位不变。随着纽西兰经济开始摆脱逾30年来最严重的衰退，市场关注利率还将在低位保持多久。路透对16位分析师的调查显示，15位分析师预计7月30日纽西兰央行将决定维持指标利率在2.5%，为连续第二个月按兵不动。纽西兰央行陷于两难处境，一方面要担心纽元升值将抑制出口回温，但也不希望降息助长房市过快回升。纽元过去两周上涨近6%，延续3月以来冀望全球经济渡过衰退低谷所带动的强劲升势。
纽西兰统计局周二公布数据显示，由于出口下降，且进口大型飞机，导致该国6月意外出现贸易赤字，此前已连续四个月录得贸易顺差。6月贸易逆差为4.17亿纽元。截至6月30日的一年，其年度贸易逆差拓宽至31.8亿纽元，5月止的一年逆差修正为29.7亿纽元。路透调查预估为6月顺差2.65亿纽元，6月止的一年贸易逆差为25.6亿。出口同比下降11%，为2007年7月以来最大降幅，原油、奶粉、黄油和奶酪引领降势。进口同比下降5.1%。纽元贸易加权指数当月上涨3.4%，但同比下跌13.9%。纽元下跌通常会提升出口但也会提高进口成本。
纽元周一小幅走走，因股市上涨令风险偏好持稳。不过在本周稍后的利率会议前，投资人持审慎态度。由于经济面欠缺重大数据，市场大致在横盘整理，纽元美元未能攻克上周触及的九个月高点0.6632。纽元兑美元来到重要阻力位0.66，市场关注是否有突破或未能突破的迹象，以决定中期走向。预计延伸较大阻力为50日保历加信道顶部0.6635，关键阻力位可看至20周保历加通道顶部0.6760。另一方面，下方较近支持先参考10天平均线0.6535水平，而25天平均线处于0.6430水平为下一级重要支持，较大支撑则在50天平均线0.6365及0.63水平。
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加元：慎防气焰过盛
关注焦点：
* 加升至10个月高位
‧阻力参考1.0780/1.0800‧1.0550‧1.0500
‧支撑参考1.0870‧1.1000‧1.1150‧1.1260‧1.1370
加元兑美元周一升至近10个月来最高水平，因投资人对较高风险资产的偏好提振了加元表现。美国原油期货收在68美元上方，也对加元带来支撑。本周将公布的数据包括加拿大5月国内生产总值(GDP)，美国消费者信心数据及美国第二季GDP。
技术走势方面，加元当前面临之一大阻力则正正为6月初所连续三日碰及之高位水平1.08水平，本周初已见些微破位，慎防有机会在未能突破之情况下，终会出现较明显之调整。要留意自加元在1.17附近起步走升之后，几乎未出现过任何较具幅度之修正，因此可预期一旦出现回吐，幅度应不可小窥。较近支持会先留意5天平均线1.0870，10天平均线位于1.10。若以黄金比率计算，38.2%及50%为1.1150及1.1260水平，61.8%则可看至1.1370。若果加元仍维持上涨动力，预计下级阻力将分别为1.0550及1.05水平。
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信息摘要：
美国费城联邦储备银行总裁普洛瑟周一表示，即使失业率仍位于高档，美国央行仍可能必须开始调高利率，以防物价压力失去控制。普洛瑟指出，这可能会发生在失业率仍处于高档之际。他预期失业率将在2009年底或2010年初触顶;失业率在6月份窜升至9.5%。普洛瑟在2010年前于美国联邦公开市场委员会(FOMC)并无表决权，他是联邦储备理事会(FED)最担忧通膨风险的官员之一。他表示，尽管他不担心短期内会有通膨压力，但他确实认为2010年底或2011年时会有通膨的风险。
美国芝加哥联邦储备银行周一公布，6月经季节调整的中西部制造业指数下跌至1993年9月以来的最低水平，受机械行业疲弱影响。6月经季节调整的中西部制造业指数下跌0.3%至78.1，5月数据从原先公布的78.2上修至78.3。
美国商务部公布，美国6月新屋销售较上月上升11%，年率为38.4万户。而待售新屋降到了28.1万户，为1998年2月以来的最低水平。
商务部亦公布，6月建筑许可年率修正后为57万户。初值为56.3万户。
美国敦促中国加大国内支出并减少出口，以帮助全球经济恢复可持续增长;他并称，尽管中美两国之间存在分歧，但亦有共同的目标。 在中美战略及经济对话首日中，美国总统奥巴马称，中美两国需要克服彼此之间的戒慎心理，在从对抗全球金融危机到气候变化以及朝鲜问题等领域全方位深化合作。
奥巴马及美国财政部长盖特纳均敦促中国刺激国内消费，但此次美国并未重申其要求人民币升值的诉求。中国国务院副总理王岐山表示，中国的经济刺激举措正在起效，这将有助于美国及其它主要经济体。
中国财政部部长助理朱光耀表示，中国正密切关注所投资的美国资产价值，并希望人民币/美元保持汇率稳定。美国原油期货周一收高，因新屋销售强劲引发对油需求将获改善的希望，这盖过了企业业绩不确定性的影响。后者令股市全日在平盘上下方拉锯。美元兑欧元跌至逾七周低点，全球股市走强，两者均支撑期油价格；但油价升幅受限。纽约商业期货交易所(NYMEX)-9月原油期货收高0.33美元，或0.48%，报每桶68.38美元，为7月1日以来的最高收盘价，当日收盘价为69.31美元。日内交投区间为67.60-68.99美元，后者为7月2日来最高。
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