* 预计内地银行去年盈利增幅23-60%

　　* 分析师对内地银行资产质素仍感信心

　　* 呆坏帐覆盖率增加,损银行盈利

　　记者 詹颖颐

　　路透香港3月16日电---中港两地上市的银行股2008年度业绩将由中国交通银行(3328.HK: 行情)(601328.SS: 行情)于周三(18日)揭开序幕.由于内地银行受海外金融市场的冲击相对较小,且受惠于国家的刺激经济方案,市场料内地银行去年业绩仍将表现强劲,但今年增长将趋缓.

　　根据路透此前查访分析师预测,内地银行中以中信银行(0998.HK: 行情)(601998.SS: 行情)去年的盈利增长最出众,平均达60.4%,中国银行(3988.HK: 行情)(601988.SS: 行情)最逊色,平均只有23.2%(其他银行的预测见附表).市场的焦点料会放在减息影响净利息收益率、放贷增加引致的资产质素转差,以及投资亏损等.

　　"2008年底国家货币政策改变方向,结束了内地银行由2007开始至去年上半年的光辉日子."投资银行法国巴黎分析师Dorris Chen在报告中说.

　　Dorris Chen预期,中国人民银行去年9月起多次减息共189基点,令内地银行去年第四季的净利息收入按年平均跌4%,即使中央放宽银根,银行贷款全年平均料录得16%增长,亦抵销不了第四季净利息收益率收窄的影响.她续指,像交行等在去年上半年已积极贷款的银行,就比在全年平均地放贷的银行占优.

　　**分析师对内地银行资产质素感信心**

　　亨茂资产管理高级基金经理吴娜表示,市场不会寄望内地银行股业绩能带来惊喜.她认为,净利息收益率收窄和呆坏帐比率上升幅度不会大幅恶化,因银行较经济有滞後反应,而且内地银行的作风较上一次经济周期下滑时谨慎了不少,拨备也增加很多.

　　分析师普遍仍对银行资产质素有信心.法国巴黎银行表示,未见到2008年底的资产质素转坏,因受全球金融危机影响的出口商和中小企非H股银行的主要客户.该行预期,银行的资产质素问题会在明年始呈现.

　　摩根大通在报告中指,相信银行的风险管理改善和充裕的资金,有助抑压呆坏帐在短期内出现.该投行认为,拨备覆盖率增加能减低银行2009年的信贷成本.

　　在中央政府推动下,今年1月内地新增贷款创下1.62万亿元人民币的新高,2月份的新增贷款亦达1.07万亿元人民币;中国银监会为控制呆坏帐对金融机构的影响,年初时要求银行将拨备覆盖率提升至130%以上,其他资产质素风险较高的银行,更要超过150%.

　　**呆坏帐覆盖率增加,压低银行盈利**

　　呆坏帐覆盖率趋升意味银行的盈利将遭削减;星展唯高达因此将内地银行2008-10年的盈利预测下调分别10%、10%和6%.该行指出,中信银行早前公布的去年度盈利初步数据按年只升60%,远低于市场平均预期的80%,原因是该银行的拨备覆盖率由预期的94%大幅提升至140%,尽管其呆坏帐比率只在1.4%以下.

　　根据该行对六间H股银行的拨备覆盖率预测,除中信银行外,交行受影响也较大,因其拨备覆盖率只98%;招商银行(3968.HK: 行情)(600036.SS: 行情)的影响最小,因其覆盖率早已高达177%.

　　瑞信指出,三大国有银行的盈利前景较佳,因为它们所受净利息收益率压力较小且放贷予基建项目的机会较大.

　　有别于其他国家大部份的银行,内地银行涉及美国次按投资占整个组合很少的份额;当中投资最多的中国银行,去年首三季已为所持证券投资和美国次按相关投资作大幅减值.至于对境外投资需要作的减值亏损拨备,已宣布了的包括招商银行为去年收购永隆银行要作的商誉减值.

　　以下为路透调查分析师对六家主要内地银行08年的平均每股盈利预测:

　　业绩公布日 银行 08年预测 按年变化

　　(元人民币)

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　　3月18日 交通银行 0.567 +35%

　　3月24日 中国银行 0.271 +23.2%

　　3月26日 工商银行 0.341 +42.1%

　　3月30日 建设银行 0.432 +44%

　　尚未公布 中信银行 0.369 +60.4%

　　尚未公布 招商银行 1.526 +46.7%