经济刺激计划未息市场忧虑
避险意愿重燃提振美元
今日重要数据公布：
15：00 德国1月消费物价指数月率‧预测-0.5%‧前值+0.3%
15：00 德国1月消费物价指数年率‧预测+0.9%‧前值+1.1%
15：00 德国1月HICP物价指数初值月率‧预测-0.6%‧前值+0.4%
15：00 德国1月HICP物价指数初值年率‧预测+0.9%‧前值+1.1%
17：30 英国1月失业人数变动‧预测+9万人‧前值+7.79万
17：30 英国12月ILO失业率‧预测6.3%‧前值6.1%
17：30 英国12月平均收入(年率)‧预测3.0%‧前值3.1%
21：30 美国12月贸易平衡‧预测360亿赤字‧前值404.4亿赤字
21：30 加拿大12月贸易平衡‧预测8亿盈余‧前值12.8亿盈余
21：30 加拿大12月出口数值‧预测379亿‧前值392.4亿
21：30 加拿大12月进口数值‧预测370亿‧前值379.6亿
23：30 美国能源资料协会(EIA)油品库存数据
预测：原油库存增加310万桶‧汽油库存增加60万桶‧馏分油库存减少150万桶
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2月10日
港金息率：低息 5港元
伦敦黄金上午定盘价：896.00美元
伦敦黄金下午定盘价：909.75美元
伦敦白银定盘价：12.96美元
黄金伦敦收盘(00：15)：911.70 / 913.70
SPDR Gold Trust黄金持有量：894.72吨 (+12.85吨)
NYMEX 4月期金：
开市价：908.00 - 收市价：913.50
最高价：919.50 - 最低价：908.00
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美国宣布1.5兆美元计划扶助银行业和借贷
美国财政部周二公布经修改的银行业救助计划，包括从银行账面清除高达5,000亿美元不良资产以及透过美国联邦储备理事会(FED)项目支持1兆美元新的借贷。美国联邦储备理事会(FED)周二公布扩大资产支持证券贷款工具(TALF)至高达1兆美元，且扩大可供抵押的一系列证券范围。TALF扩展将获得财政部不良资产救助计划(TARP)额外资金的支持。银行业救助计划重新命名为"金融稳定计划"，该计划还将出资500亿美元帮助防止美国房地产市场提前止赎以及当前影响美国整体经济的楼市危机进一步恶化。美国财长盖特纳表示，将在政府资金的基础上成立公共-私人投资基金，以广纳私人资本，来吸收银行系统坏账，希望借此帮助银行恢复借贷。盖特纳承认，公众对国会10月份批准的7,000亿美元银行业救助计划的公平性和有效性产生了很深的疑虑。他表示，一些接受救助资金的金融机构高层管理人士不珍惜政府的信任，而这对银行救助计划的有效实施实则是至关重要的。
美元和日圆周二上涨，因投资人担心美国的拯救计划可能不足以提振受困的金融业，遂在美元和日圆中避险。市场对旨在扶助银行出脱不良资产和提振资本的该计划原本寄以厚望，但计划公布后的实时反应是美股暴跌、美债上扬和美元和日圆走强，因投资人寻求避险。美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克在对众议院金融服务委员会的证词中没有提及购买美国公债，之后美元兑欧元扩大升势。贝南克表示相信联储一系列旨在稳定信贷和银行的非一般计划已经改善了市况，并缓和了压力，尽管还有负面的经济消息不停传来。他并称联储向金融机构提供充足流动性是降低金融压力的应急之举，并不是万灵丹。此言论显示尽管美联储向金融体系挹注了数以10亿美元计的流动资金，但不会很快得以修缮，刺弱了市场人气。
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伦敦黄金：黄金拉据争持待变
欧洲多个国家主权债券被下调评级，美国上万亿美元刺激经济以及银行业拯救方案也在引发美元贬值忧虑，在全球货币体系混乱的局势下黄金仍受追捧。而投资需求之持续高涨，亦支撑着黄金价格。黄金在本轮金融危机中表现出良好的货币属性，全球金融货币体系的混乱使得机构投资者大量买入黄金以避险和保值，推动金价和美元在近期出现同涨走势。欧洲经济危机愈发严重，很多国家的主权信用评级被下调，货币信用风险在此次危机扩大后开始显现。美国经济前景也不容乐观，虽然奥巴马政府的经济刺激计划已基本获得国会通过，但巨额的财政赤字和美联储滥发美元的担忧使得美元信用风险也在加大。众多国际知名投行近期也纷纷开始唱好黄金。包括高盛集团、汇丰银行、摩根士丹利、瑞银、摩根大通和贵金属咨询机构GFMS等近期一致认为，在避险需求推动下，2009年金价将攀升至每盎司1000美元。截至2009年2月10日，全球最大的黄金ETF基金SPDR的黄金持有量达纪录新高894.72吨。大量的机构投资者和个人投资者通过该基金增持黄金，显示出黄金投资需求非常强劲，抵消了全球黄金首饰消费量的下降对金价的不利影响。
金价于周一跌落890水平，但守住此水平后，金价周二展开反扑，更攀上至最高918水平，美国银行业稳定计划以至经济刺激方案无甚惊喜，甚至令部分市场人士感到失望，因而美股大挫，亦激起黄金之避险价值。图表走势分析，金价仍维持于区间拉据。上方920至930仍是金价向上之边陲位置，下方则为880至890区间。短期平均线与价位横行交缠，亦显出金价走势正经历僵持待破之阶段。估计向上要成功突破930水平，才见较明显之上扬走向，向上阻力预估为938以及950水平。向下若失守880水平，则金价见明显之下调压力，预计下一级支撑可看至25天平均线875及250天平均线866水平。
伦敦黄金 2月11日
预测早段波幅：910-921
支持位：902-892
阻力位：931-938
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伦敦白银：稳步上扬趋向 ↗
伦敦白银方面，银价周二再创四个月高位至13.27美元。图表所见，延续过去一个月走势，在9天平均线见支撑，目前处于12.76美元，可视为一短期重要支撑位，跌破此区才见升势见逆转迹象，下一级支撑将指向12.46以及12.00美元，关键则为25天平均线11.84水平。另一方面，预计上方首要阻力先为13.45美元，进一阻力可见至13.66美元及14.00美元关口。
伦敦白银 2月11日
预测早段波幅：12.77-13.45
支持位：12.46-12.00
阻力位：13.66-14.00
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欧元 : 欧元仍陷区间争持 →
关注焦点：
‧俄罗斯推迟债务偿还之消息一度重挫欧元
‧风险情绪减绪拖累欧元
‧阻力参考1.3070/1.3100‧1.3250‧1.3320/80
‧支撑参考1.2800‧1.2700‧1.2675‧1.2550/60
日本经济新闻周二报导称，俄罗斯将要求就推迟高达4,000亿美元的民间债务的偿还问题与欧洲和其它国家的银行举行谈判。欧元应声下跌至1.28水平。但俄罗斯地区银行业协会负责人Anatoly Aksakov周二表示，日本经济新闻关于该协会已向政府提交一项4,000亿美元公司债重组计划的报导"不实"，欧元随即削减跌幅。
美国财政部周二宣布经修定的金融业拯救计划，包括从银行账面清除高达5,000亿美元不良资产以及透过美国联邦储备理事会(FED)项目支持1兆美元新的借贷。美国财长盖特纳宣布重新命名的"金融业稳定计划"，还将为缓解房屋提前止赎提供500亿美元联邦救援资金。财政部宣布组建公共-私人投资基金，吸纳银行体系的不良资产。上周五，因对这个计划的预期，主要货币兑美元已见大涨，计划细节和之前的消息一致，市场广泛质疑财政部的金融业拯救计划是否能成功，以及获利回吐盘之涌现，令欧元自1.30上方回挫至周三早盘低见1.2850水平。
技术走势分析，欧元仍见拉据于1.28至1.31之大致区间，图表所见欧元尚未能够走出过去两周以来之争持局面。向上仍见阻力重重，较近先见于25天平均线1.3070，突破1.31水平，可望先考验100天平均线1.3250及上月尾段之高位1.3320，再而较大阻力应可参考50天平均线1.3380水平。下方初步支撑在1.28水平，而上周低位1.27则为一关键支撑，其后支撑则为起始自10月28日低位1.2328之趋向线支撑现处于1.2675水准，若此区亦失陷将见较深幅度下调之风险，继而则参考去年12月初欧元低位之集结区域1.2550/60水准。
相关要闻：
欧洲央行(ECB)管理委员会委员韦伯周二表示，对放宽货币政策长期效果的担忧不应成为决策者停止大幅降息对抗经济严重衰退的理由。
欧洲央行(ECB)管理委员会委员韦伯周二表示，央行应该不为景气周期中的波动所动，不应在经济下滑时匆忙降息。韦伯表示他认为相对于在经济上升期缓慢稳健升息，在下行期大举降息，对称性货币政策更为有效，即以相同的节奏升息和降息。韦伯称，平衡的货币政策甚至可能包括预先升息，即使通胀风险在中期内预计不会上升。此外，韦伯呼吁提高金融机构的透明度，以及改善对对冲基金和证券化的监管。
爱尔兰财政部发言人周二称，政府希望在周三结束前敲定与Allied Irish Banks和Bank of Ireland关于资本重组的谈判。该发言人称，总理Brian Cowen将于周二稍晚向内阁同僚简述重组计划进程。爱尔兰媒体曾报导称，该国政府准备向国内最大的两家银行注资约70亿欧元，助其增强资产负债表和投资者信心。
Expansion周二报导称，西班牙将公布新法案，加速问题企业的行政程序，保障银行和申请债权人保护的企业协议的债务偿还交易。该项未援引消息来源的报导称，西班牙破产法改革将给银行业笃定感，因银行先前与企业签订的再融资协议常常出现止付或遭法庭推翻的情况。报导称，西班牙首相萨帕特罗可能周二会在国会上宣布新法。
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日圆 : 维持区间争持 →
关注焦点：
‧阻力参考89.90‧88.50‧88.00‧87.00
‧支撑参考92.20/40‧93.00‧94.63
一项周二公布的政府调查显示，日本1月消费者信心从上月的纪录低点处上升。内阁府调查显示，1月一般家庭消费者信心指数上升至26.4。12月时则为26.2。
日本财务大臣中川昭一周二称，在G7会议上对日圆大幅升值发出警告可能引发竞争性货币贬值。言论已于周二早盘先提振日圆，其后随着美国经济刺激计划以及银行业稳定计划之公布，未有给予市场惊喜，美股大挫，市场风险承受意愿减弱，令日圆再受追捧。当前阻力则会留意25天平均线89.90，若此两区亦可回破，则早期技术展示之弱势发展将被破坏，之后参考阻力可看至88.50及88.00水平，关键阻力则仍在1月及去年12月之低位水平87.00。支撑位则预估为92.20/40，下一关键支撑则见于93以及1月6日低位94.63。
相关要闻：
日本财务省一位高层官员周二表示，一些七大工业国(G7)成员国在本周末罗马会议上谈论全球经济问题时，可能提及汇率问题。但他对记者表示，他对G7公报中汇率走势的措辞没有预设的想法。该官员还表示，G7各成员国可能就需要迅速采取措施支撑经济达成共识。他表示希望G7明确表明对保护主义的反对立场。他还透露，此次G7会议上还将讨论财政的可持续性问题。
日本《朝日新闻》周二发表的调查显示，日本首相麻生太郎的支持率下滑到了14%，这使得执政党可能考虑在今年下半年选举之前更换首相人选。这份全国调查结果显示，42%的选民计划投票给反对党民主党，22%的选民支持自民党。此次调查结果为自民党可能在10月前举行的大选中下台这一说法提供了最新证据。近几个月，麻生内阁的支持率一直保持在20%以下。《朝日新闻》援引自民党一位议员对支持率数字的评论称：据说这是百年一遇的经济危机，自民党也遭到了百年一遇的危机。《朝日新闻》报导称，这样的支持率水平是麻生去年9月上台以来最低的，这也是自2001年2月森喜朗创下9%的支持率以来，历任首相中最低的。森喜朗担任首相一年后即辞职。
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英镑 : 英镑仍存下调压力 ↘
关注焦点：
‧数据好坏参半
‧英国贸易逆差收窄至一年半新低
‧阻力参考1.4525‧1.4650‧1.4900
‧支撑参考1.4410‧1.4240‧1.4055‧1.4000
英国经济数据好坏参半，住房数据显示房屋价格加速下滑，零售销售出人意料的出现上涨，而英国12月贸易逆差为07年6月以来最低。英国国家统计局周二公布，英国12月贸易逆差为73.67亿英镑，预估值为逆差81亿，11月逆差修正为81.14亿。
英镑走势方面，周二早盘先随欧元下行至1.48水平附近，纽约时段，美国新一轮刺激方案公布，之前市场已因此方案推行之憧憬而先行扬升，故在消息公布后，令市场骤失焦点，英镑进一步挫低至1.44区间。图表走势分析，目前50天平均线处于1.4650，曾经在去年12月份及今年1月，英镑亦曾稍微突破50天平均线之后掉头滑落，因此不排除今次亦有历史重演之机会，目前下试支撑可看至1.4410或1.4240，为黄金比率38.2%及50%之回吐位置，61.8%回调则可看至1.4055水平。较近阻力预计先参考10天平均线1.4525，另外50天平均线现则见于1.4650，返回此区才见缓舒技术回吐压力，下一级阻力则预计在1.49水平。
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周二公布的一份调查显示，英国1月零售销售为去年5月以来首次上扬，但主要是受到食品销售及大幅折扣推动。英国零售集团(BRC)指出，1月同店零售销售较去年同期成长1.1%，为2008年5月以来首度出现成长。BRC指出，这是受到1月食品销售成长5.1%的带动，同时有部分是反映食品价格上扬。零售商祭出大幅折扣，协助非食品项目销售跌幅缩减至1.6%，12月时为下跌7.9%。但1月数据不太可能代表消费者行为有所扭转，因英国失业率续升，且经济衰退情况加深。BRC指出包括新楼面空间在内的总销售值成长3.2%，为9月以来首次成长，且为去年5月以来最大增幅，去年5月时因气候温暖而提振零售销售。
英国央行周二公布数据显示，英国银行业者已将1月官方指标利率调降50个基点的因素绝大部份回馈给抵押贷款借款人，有些银行降息幅度比央行降息幅度还大。英国央行表示，银行业者及建筑业团体将标准可变抵押贷款利率从上月的5.38%降至4.67%，追踪型抵押贷款利率从4.92%下滑至4.5%。贷款成数(loan-to-value)75%的两年期固定利率抵押贷款利率从4.77%降至4.39%。
英国财政大臣达林称，预期七大工业国(G7)将集中精力促进借贷活动再度运转，达林称欧盟国家在处理不良资产问题时应在选择上持开放态度，他并表示避免保护主义非常重要。
英国周二公布的民调显示，英国首相布朗领导的工党支持率在过去一个月中下降了5个百分点，使得反对党保守党的领先优势扩大至14个百分点。《泰晤士报》公布的Populus民调显示，工党支持率为28%，而卡梅隆领导的保守党支持率为42%，足以令后者在议会占据明显优势。英国第三大政党--自由民主党支持率为18%，较1月时上升3个百分点。调查显示，卡梅隆更有能力带领英国走出经济衰退、继续前进。卡梅隆的个人支持率为41%，布朗为32%。而在1月时民调中，二人支持率旗鼓相当。在去年11月时布朗支持率曾达52%，但后来数据显示英国陷入衰退。英国最晚2010年6月就需举行大选，而近期布朗支持率节节下滑，意味着除非情况发生逆转，否则他不大可能主张提前大选。
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瑞郎 : 低位区间盘整 →
关注焦点：
‧阻力参考1.1580‧1.1465‧1.1300
‧支撑参考1.1800‧1.2000‧1.2200
瑞士联邦统计局周二公布，瑞士1月消费者物价指数(CPI)较前月下滑0.8%，预估为下降0.5%，较上年同期增长0.1%，预估为上升0.6%。
瑞郎至令仍陷于低位区间争持，最近瑞士央行有关实施干预措施的言论继续限制着瑞郎的上涨潜力。瑞士央行官员近期反复暗示有可能采取量化宽松的货币政策，或许通过出售瑞郎的方式来进行。图表走势所见，估计再进一步跌破1.18将视为明确之破位，可望有自1.17有近300点之延伸幅度，亦即目标可指向1.20关口。其后参考支撑可留意去年11月下旬至12月上旬之之固守边陲1.22水平。较近阻力则预估在10天平均线1.1580水平及100天平均线1.1465，关键支撑为1.13关口。
相关要闻：
瑞银集团周二称，将裁减逾2,000名员工并艰难推进重组，因此前录得瑞士企业有史以来最大规模的年亏损额。不过瑞银表示，客户资金出走潮在1月暂歇。瑞银第四季凈亏81亿瑞郎，超出路透调查预估的亏损71亿瑞郎。2008年全年亏损为197亿瑞郎，亦高于分析师预计的187亿瑞郎。88亿瑞郎交易亏损，以及向瑞士央行出售数十亿瑞郎不良资产所产生的费用，是导致第四季凈亏的罪魁祸首。该集团核心财富管理部门第四季遭遇582亿瑞郎的新资金流出，高于上季及预估值。但表示其财富管理部门和资产管理部门都在1月出现凈资金流入，结束连续数季凈资金流出的局面。瑞银还宣布进行结构调整，将重点重新放到其核心瑞士业务、全球财富管理业务、以及发掘国内业务的成长潜能上。瑞银称其成立两个新的业务分支:一是财富管理和瑞士银行业务，由Franco Morra和Juerg Zeltner负责；二是财富管理美国业务，由Marten Hoekstra牵头。这三人都是董事会成员。瑞银还表示，将继续压缩陷入困境的投资银行部门规模，目标是将员工总数从目前的17,171人削减至15,000人。瑞银拟在2009年中期前将员工总数从目前的77，000人削减至75，000左右。他称第四季"投行业务面临有史以来最糟糕的环境"。
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澳元 : 观望待变 →
关注焦点：
‧风险偏好冷却澳元回挫
‧阻力参考0.6625‧0.6780‧0.7000
‧支撑参考0.6400‧0.6300‧0.6250
澳元兑美元周二从三周高点回落，回挫近三百点至最低0.6482。投资者对于全球经济是否回稳的忧虑再起，而企业信心调查结果也再度证实澳洲经济衰退风险。民间部门调查显示，澳洲企业信心1月降至纪录低位，因大量产业报告显示国内需求下降，且全球经济衰退影响出口。
图表走势所见，澳元结困仍是无法升破100天平均线阻力，更于周二重挫，令技术型态或许再陷争持，甚至仍见进一步下调之空间。目前100天平均线处于0.6780水平，明确冲破此区可见澳元有进一步之反弹动力，之后较重要阻力区预估为0.70关口。较近阻力则可先留意25天平均线0.6625。支撑位方面，先将留意25天平均线0.6400，进一步支撑将直指0.63及0.6250水平。
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纽元 : 观望待变 →
关注焦点：
‧阻力参考0.5340‧0.5495‧0.5515‧0.5625
‧支撑参考0.5170‧0.5000*‧0.4950
日本经济新闻报导称，俄罗斯正寻求推迟偿还贷款，导致欧元兑美元下挫，而风险较高的资产如股票，澳元与纽元分别走低。纽元一度挫至0.5170。预计目前上方首个阻力会先看25天平均线0.5340及50天平均线0.5515。若以黄金比率计算，50%及61.8%之反弹水平则会看至0.5495及0.5625水平。下方支撑则会再而参考10天平均线0.5170，进一步支撑则为0.50关口，预估下一级较有意义支撑则为20日保历加通道底部0.4950水平。
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加元 : 三角型态待变 ★
关注焦点：
‧加拿大央行维持09年GDP萎缩1.2%的预估
‧阻力参考1.200*‧1.2000**‧1.1800
‧支撑参考1.2475*‧1.2600‧1.2800
图表走势分析，短期平均线与价位呈交迭，且价位波幅越为收窄，而价位目前已走入三角型态之末端，令待位突破僵局之形势更为具体。预计目前处于1.2200之趋向线将为重要参考，此外1.20亦为一关键区域，即估计加元要升破此区，才可望加元明确出现回稳。之后延伸目标可先留意1.18关口。另一方面，较近支持预计则为三角顶部1.2475水平，跌破此区将倾向益发较大型之疲势，初步支撑可先留意1.26水平，下一级支撑预计为1.28水平。
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信息摘要：
美国财政部宣布了修订后的金融业拯救计划，包括从银行账面清除高达5,000亿美元不良资产以及透过美联储项目支持1兆美元新的借贷。美国财长盖特纳周二在对参议院金融委员会的准备稿中表示，财政部正为公共/民间投资基金开拓一系列的架构，令其可从美国的金融机构中吸纳1兆美元的不良资产。美国参议院周二通过了约8,380亿美元的经济刺激计划。
美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周二表示，联储并没有要试图提振楼价，而是要促进信贷流动。贝南克表示联储账面中95%是非常安全的资产，对信贷项目中并没有面临巨额亏损感到非常满意。随着经济情况改善，联储将不得不降低资产负债表规模。贝南克称美国经济终将在某时复苏，联储届时将需要升息。他表示解决某些机构过于庞大而不能破产的问题应是当务之急。他还指出海外对美国公债的需求仍强劲。贝南克称TALF计划将在数周内启动，他称短期内没有通胀风险，但如果不改善银行体系，将是对滞胀的主要风险。
美国参议院周二通过8,380亿美元拯救经济计划，为旨在扭转经济深度衰退的开支和减税范围和最终规模进行激烈的辩论提供舞台。在少数共和党议员支持下，民主党控制的参议院以61-37投票通过该计划，此计划和众议院约两周前通过的8,190亿美元计划有很大不同。奥巴马希望周末可签定最终法案，这意味着双方谈判人员就最终计划的辩论必须要马上开始。
美国财长盖特纳周二表示，强势美元符合美国利益。盖特纳亦表示，美国经济仍在恶化，有必要为经济复苏奠定下更稳健的基础。盖特纳称目前的危机相当复杂，需要耗费大量时间才能解决，他还表示仅靠政府之力无法解决危机，将需要使用私人和公共资金。
日本经济新闻周二报导称，俄罗斯将要求就推迟高达4,000亿美元的民间债务的偿还问题与欧洲和其它国家的银行举行谈判。欧元应声下跌。但俄罗斯地区银行业协会负责人Anatoly Aksakov周二表示，日本经济新闻关于该协会已向政府提交一项4,000亿美元公司债重组计划的报导"不实"。
美国商务部周二公布，美国12月批发库存较上月减少1.4%，预估为减少0.8%，11月修正为减少0.9%，前值为减少0.6%。
Redbook Research周二公布的报告显示，2月7日止当周的大型连锁店销售经季节调整后较上年同期下降1.7%；2月迄今连锁店销售较去年同期下降1.7%，较上月增长0.5%。
周二公布的调查显示，2月美国消费者信心下降。Investor's Business Daily公布的声明称，2月IBD/TIPP经济乐观指数从1月份的45.4下滑至44.6。
美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，2月7日止当周美国连锁店销售较前周持平，较上年同期减少1.8%。
美国能源资料协会(EIA)周二下调2009年全球石油日需求预估值至8,470万桶，较之前预估下调40万桶。 EIA表示今年全球石油日需求预估将较去年减少117万桶。
美国原油期货周二收挫逾5%，之前政府下调其对2009年全球和美国石油需求预估，且因美股下挫，市场质疑美国银行业拯救计划是否能成功。美国能源资料协会(EIA)周二公布，下修其2009年全球和美国石油需求预估。EIA把全球石油需求预估下降至每日8,470万桶，比之前预估减少40万桶。美股周二暴跌逾4%，受累于银行股下跌，因担心支持金融业的计划不足以缓和信贷和防止经济衰退加深。NYMEX-3月原油期货结算价大跌2.01美元报每桶37.55美元，日内交投区间在37.35-41.80美元，前者为1月20日触及32.70美元来最低。当油价尾盘跌穿合约低位38美元后，抛盘加剧。路透调查周二显示，市场预期上一周美国原油库存增加310万桶，汽油库存轻微增加60万桶，馏分油减少150万桶。
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联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)