保守与这个时代是格格不合的。

时代要求的是开放。

保守不单止是生活方面的，

这里更要谈到的是投资方面的保守。

保守的代表性人物是巴菲特。

保守贯穿巴菲特整个投资生涯。

安全边际其实就是保守的思想。

同时巴菲特说过估值要非常的保守。

为什么巴菲特如此保守吝啬的性格却造就那么辉煌的业绩呢？

其实这要说到复利的作用。

所谓复利就像巴菲特的传记《滚雪球》说的，

复利就是很长的坡，

就是利滚利。

雪球越滚越大，

资金也越来越大。

巴菲特之所以十分注重保守是因为任何因素导致雪球破裂的话，

之前的滚雪球效应都归零。

就像资金遇到巨大的失误的话，

造成的损失是无法挽回。

这就是巴菲特鲜有失误的原因，

正因为巴菲特的保守造就了巴菲特只要出手都基本是成功的交易。

从而使他的金融王国伯克希尔哈撒韦市值不断的增长，

22%左右的长期增长水平足以让雪球滚得让人难于想像的大。

让我们算一下，

30年是390倍，

40年是2847倍，

50年是20797倍。

大家都看清楚了吧？

50年是两万多倍。

22%左右的增长水平高吗？

地球人都说不高。

那两万多倍倍数大吗？

地球人也说大。

这就是复利的威力。

可是转念一想，

如果巴菲特中间出现一次非常大的失误就足以让他翻船。

例如一次亏掉了90%，

那他的收益将会少10倍左右。

这就是为什么保守对于投资特别是价值投资来说非常重要。