乍看到这个标题，我想很多对股票稍有了解的人都会觉得，价值投资与趋势投资基本是不相关的，因为前者关注的是基本面所讨论的价值与价格的关系，而后者则完全是技术分析的范畴，更关心的是技术领域的价、量、时、空。但事实上，世界上的很多东西都不是绝对不相干的，在投资领域要做到最大可能降低失败率，价值和趋势则都是应该要考虑的，唯一要注意的是价值分析是基础而趋势分析则仅是一种技巧，下面我将对此做一个简单的论述。

   对于股票的价值，我想大家基本都了解其含义，但什么是趋势呢，我想未必很多人能说得很清楚。个人认为，“趋势从本质上来说是大多数投资者对股票走势的一种一致性看法和惯性思维”。趋势为什么能延续，关键就在于人们的惯性思维以及由此而伴生的对股市的盲目乐观或悲观。其实从理性的价值投资角度来看，只有当股票价值被低（高）估时，上涨（下跌）的趋势才会延续，但事实上往往并非如此，当人们的思维一旦进入到一种长期的惯性之中，理性往往会丧失得非常厉害，尤其是在股票市场这样一个群体性行为明显的地方，从众的羊群表现更是暴露无疑，这在某种程度上也有力地支撑了趋势的延续。如果作为一名“纯粹”的只关注价值分析的投资者，当一发觉股票在下跌(上涨)的趋势中已处于明显的低估（高估）时，就马上据此作出做多（空）的决定，其实在某种程度上来说仍然具有相当危险性的，尤其是对于那些运用了杠杆的投资者。因为尽管你在大原则上的判断是正确的，但市场的非理性很可能让你牺牲在胜利的前夜。约翰.梅纳德.凯恩斯曾说过：“不幸的是，市场保持非理性的时间总比你能支撑的时间长。”而在另一本并不出名的旧书《华尔街十年》中，作者巴尔尼.温克曼的另一段描述则更加形象精辟：“人们若是只想把股票变动与商业统计挂钩，而忽略股票运行中强大的想象因素，或是看不到股票涨跌的技术基础，一定会遭遇灾难，因为他们的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度，而他们参与的这场游戏却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。”这也是为什么但凡有人参与的活动（不管是经济的还是社会的）就会变得非常复杂难以预测，我想这很大程度上来自大多数人群所固有的非理性根源。故在此衷心希望所有价值投资者既能坚定自己的价值原则，同时也能在此之外对市场的非理性有一个正确的认识，将无谓的损失（或许仅是帐面上的）以及由此带来的负面心理压力降到最低，当然对于并不在乎此类“暂时”损失的巴菲特级的优秀投资者，这点可以不予考虑。