4万亿投资和超高的信贷扩张政策不知不觉已经过去一年了，这一年里A股从1664最高涨到3478。都说股市是国民经济的晴雨表，那么这一年我们的经济真的有这么乐观吗，我们未来的经济前景真的有那么好吗？

    答案是否定的，绝对的否定！

    你可知A股为什么能从1664涨到3478吗？大部分的“功劳”确实是4万亿的投资和超高的信贷扩张。但是产生这个结果的原理却不是大家所想象的那样，这是恶性循环所造成的。

    4万亿、扩张的信贷这些钱主要是投在哪？投在基础建设、政府的形象工程、GDP工程、房地产等项目上，我们且称这些项目为A部门。

    那么我们的民营企业主们今年在干嘛呢？还在踏踏实实的干实业吗？很多已经不是了。为什么干了一辈子的事业说不干就不干了呢？资本的最大特点是什么，逐利！不管是产业资本还是金融资本都是逐利的。

    一方面是来自本部门的（且称整个民企为B部门）

    1.自去年开始经营环境的恶化，开工率和利润率不断的下降，经营难度加大。

    2.《劳合法》的突然推出，企业主用工方面不再那么随心所欲，经营难度加大。

    3.由于中国积累了太多（很多是不必要的）的外汇储备，使得其他国家借题发挥，使人民币升值预期不断加大，也使企业以后更难经营的预期不断加大，经营难度加大。

    4.中小型企业贷款难度较大，资金周转很大程度靠三角债四角债维持着，以前大家都好，也没什么担心的，但现在说不定资金链的哪个环节哪天就突然断掉了，企业主每天为应收应付款勾心斗角、心力憔悴，经营难度加大。

    5.以浙商为例，现在的民营企业主很大一部分都是第一代浙商，他们的年纪大概五六十岁左右，正准备交给下一代经营，但他们的子女也就是我们80后，是绝对欠缺他们那一代人的务实精神的。当这些企业主一步一步的把产业转交给子女，他们的子女在房地产市场、股票市场的收益率大大的高于他们做制造业的收益率时，他们也无话可说……

    另一方面是来自A部门里的房地产和股市（且算它为一个独立的部门C）的

    由于4万亿的投资和扩张的信贷，大量的流动性涌入房地产市场和股市，使得房市股市价格上涨，价格上涨那就有了赚钱效应，有了赚钱效应就必然会吸引逐利的资本，更容易吸引处于困境，急于寻找出路的民营产业资本。

    从而导致A部门中的房地产市场和股市的资金更为充足，进而再一步的推动房市股市的价格上涨，反过来再吸引B部门的逐利资本。如此的恶性循环，将原本就过冷的B部门资金不断的抽离到过热的A部门和C部门。导致萧条的越来越萧条，泡沫的越来越泡沫。但泡沫终究是泡沫，迟早都是要破的，出来混迟早都是要还的……

    4万亿的投资和不合理的信贷扩张对与不对，再讨论已经不重要了，因为错以铸成，时间不能倒流回到2008年或者1978年。亡羊补牢，为时不晚。国资委提交给人大的2010年万亿财政赤字不能再批了，信贷不能再扩张了，不是10月新增信贷大幅减少就够的，我们现在是装满水的杯子，新增一块钱也会满出来，我们现在需要做的是回笼！我们要打破这种恶性循环，平衡这三个部门的资金流转，使之正常化，然后从根本上解决中国制造业的困境