世界经济正悄悄步入资本退潮期 随着各国经济稳定 金融体系的重点转向漏洞弥补 一个在货币短缺状态的经济循环周期开始表现的越来越明显 特征就是价格下跌周期的经济正常增长。

　　这一周期内 大宗商品市场会逐步走出长期下跌趋势 股市趋势也如此 但最小经济单元的活力却没有下降 失业率降低 中小企业发展旺盛。世界经济徘徊在休养生息阶段。新兴市场会获得较快的发展 发达市场逐步陷入曲高和寡的困境。

　　虽然因中国因素一次次反弹的商品投机还会出现 但实力在逐步削弱 最终也会认同这一趋势。后期金融类 资源类 地产 商业股票会受到不同程度的打击 而电力 汽车 公用事业 保险 农业等维持基础消费性质的板块会成为基金扎堆的地方。

　　行业利润趋薄是长期趋势 高附加值产业挥手告别前台。改革受惠面扩大 农村改革加快。中国Z*F假定的这一周期时间大约为5年，基于这个思路，国内政策的发展及资本市场的未来变化情况 应该比较清晰和易于掌握。如果挤占海外市场的步伐加快 伴随RMB国际化 在下一次世界经济膨胀时 中国自然会走到前台。