股市是经济命脉却走上了歪路

A股市场多次出现严重的暴涨和暴跌现象，最著名的要说2007年的暴涨与2008年的暴跌，5.30暴跌之后，A股市场在资产价格迅速上涨的背景下，突破6124点，而在一年后，A股市场再次暴跌回1664点，由于市场的不完善，最终导致在A股只能通过暴涨暴跌差价才能真正完成资本赚钱的命运。作为现在经济发展的密码和命脉，股市岂能沦为产业资本和投机盛行赌博场，这么重要的经济制度，可能是未来经济发展的核心市场，成为劳动追逐资本、资本追逐需求这一过剩经济时代的资源配置链条最关键的一个环节，还这样暴涨暴跌搞下去很伤经济。

事实上，市场难以做长线投资的根本原因就在于A股市场的赌博性质很浓厚，大家都在寻找最后接手的最大笨蛋，没想到自己沦为最大笨蛋。购买者根本不在乎手中的股票的性质，只要上涨，垃圾股也是赚钱的金钥匙，于是，短期投资很盛行，股票就像烫手的山芋，在投资者之间在差价的诱惑下飞速抛来抛去，谁都不愿意持有，除非被套牢。

据统计，深沪A股1999-2007年的股息收益率年均为1.23%，目前A股扣税后的现金股息率为0.93%，远低于一年期存款利率的2.25%。所以投资中国股市只能以博取差价来获取收益，尽管有关部门一再强调确保股市健康、平稳的发展，但中国股市似乎从来没有买过账，不是暴涨就是暴跌。股市投机的本质这就注定了暴涨暴跌为中国股市的宿命，我们也呼吁理性投资和长期投资的概念，但是，在A股市场这种呼吁往往成为资本绞肉机上肥肉，很多投资者多是被迫转为长期投资者，买在高位被套牢，根本就无法脱身，比如中石油的48元高位，不知何年何月再相逢，才能解套。

让投资者更加心痛的是，大小非解禁潮不断涌现，很多公司根本就无诚信可言。低廉的简直就像一张纸一样的大小非成本在不断推高的股价的二级市场来上，是可以左右一切的。

股市的上涨就是为了大小非减持以及公司圈钱，也就是上市公司的提款机，上市公司简直成了第二个央行，发行的像纸张一样股票（按着二级市场的股价，他们的成本几乎可以忽略不计，就像一张纸）不断地贴现以圈了大量的资本，因此，我们可以看到中国的上市公司们的业绩在圈到的钱和用那些低廉如纸张一样的股票套现的资本，充当利润，在实体经济中攻城掠地，很少有真正务正业的，今天炒炒房子，明天炒炒地皮，后天炒炒资源。

下跌就是大小非们在出货，基本上可以说他们是股市暴跌的最主要动力，也就是复制本，虚拟资本是复制本，根本就与实体企业没有关系。如果市场制度良好，虚拟资本可以促进实体经济迅猛发展，但如果制度不完善，漏洞重重，反而成为危害实体经济、搞乱价值分配体系的恶魔。

大小非们套现和圈钱的速度可能会加速，9月上半月市场迎来快速反弹，大小非的减持意愿重新被激发起来。截至29日，上市公司9月公告减持量较上月增加36%。十月份解禁股达到了历史的最高潮，这是造成市场之殇的根本因素。国庆节后，M1增速可能急跌，新股发行将加速，大小非减持已呈现大股东“裸退”，供需失衡压力增大，我们不仅为这个市场担忧。

股市可以说是政府信用的一个折射，现在不能再畸形下去了，建立完善的资本市场已经成为历史性大选择。未来社会资本能否顺利找到自己最大的买家或者在这个过程中有没有保障已经成为经济发展的内核，历史的发展已经证明，资本对经济发展起到最核心最直接的推动作用，美国佬现在为什么不惜一切代价去发展金融市场，甚至牺牲本国的工业所有者的利益，他们发现，社会要想加速发展，只有发展资本市场才能成行。

我们中国的进步也是在资本不断地完善，为企业提供良好的融资渠道下激发了企业的斗志，现在是劳动力追逐资本、资本追逐需求，这是一个完整的体系，我们以前做的很片面，没有看到发展资本市场的真正功能，资本市场沦为一个投机者的游戏场所，这根本就不行。

现在社会过渡到了生产相对过剩的时代，满足需求的生产才是有效生产，现在这样的一个链条：资本追逐需求、劳动追逐资本，正是配置资源的关键。不搞好资本市场建设很难让我们保持一个很快的发展途径。还靠以前行政命令银行贷款来建立资本，根本就不行，最后这些国企们的死账坏账差点把银行搞垮了。某个人想发展，没有资本想的就是银行，这样搞能行吗？每个人个人的知识、信息和能力都是有限的，没有一个人能预测到方方面面的事情，怎么搞计划呢？连股市一天的风云变幻都很难预料，何况全社会的资源配置呢？因此，我们现在要搞好的是市场机制，包括A股市场，这么重要的经济制度，变成资本投机而不是导向发展的歧路，真得让人感到扼腕不止。但愿我们的创业板市场不要沦为资本投机的玩物，不要沦为产业资本的复制本，从而成为圈钱的游戏。指出问题是在提醒我们解决问题，而不是指责什么什么，我们知道谁做事情都会难免有纰漏，但关键是我们能不能真正的发展好这样的核心市场制度以便利国利民才是最重要的。