央行已注意到信贷投放存在问题 密切关注风险

　　中国人民银行副行长马德伦十三日在京对俄罗斯金融界代表说，世界经济可能已告别最坏局面，数据显示，中国GDP同比增速从一季度的百分之六点一上升到二季度的百分之七点九，为应对金融危机，中国人民银行综合运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，实行“有保有压”的信贷政策等，政策措施取得成效。一至八月，中国金融机构新增人民币贷款八点一万亿，同比多增五万亿。他同时强调，已注意到信贷投放存在一些问题，如政府主导的基础设施领域集中度较高、各类项目过于依赖银行贷款等，因此将在保持宽松货币政策基础上，密切关注潜在金融风险。

　　这个信号值得注意，当前信贷高速增长中存在着一些不稳定性因素，对银行业发展及对经济支持作用的发挥将产生一定的影响。 政府融资平台贷款由于其特殊的业务背景，存在多级多头授信带来的融资总量控制难、依靠财政和资金统筹偿还带来的还贷能力预测难，以及信息不对称带来的资金风险控制和流向监测难等问题。在“保增长，保民生、保就业、促改革”的政策导致财政支出压力明显加大，一些原定以市场化运营方式回收现金流偿还贷款的政府投资项目，在未来经济预期不明确的前提下，偿债能力堪忧。今年以来信贷投放迅猛增长，这在目前抗危机保增长的特殊时期确实有其合理性，但在具体节奏把握上存在一定问题。年初信贷投放超常增长挤压了后期贷款增长空间，可能造成全年贷款增长出现“前快后慢”的格局，势必影响信贷均衡投放节奏，不利于宏观经济持续平稳发展。同时一些银行为求增加放贷，脱离项目投资进度和企业经营周转的实际需要发放贷款，有些大企业在无实际需求的情况下为维持与银行关系而应邀举贷，形成部分存、贷款双向虚增。这种现象必然助长流动性过分宽松，诱使资金进入其他投资渠道，最终推动资产价格上行。

　　今年的信贷投放存在“六个集中”现象：行业结构上向制造业、交通运输业等行业集中；贷款投向上向大客户集中；期限结构上向中长期贷款集中；多家银行集中授信同一大客户；地方政府的融资平台集中度也比较高。相应地，就有三方面风险需要特别关注，一些地方政府背景的贷款存在风险隐患；票据业务高速增长带来了信用风险、操作风险和资产价格风险；中长期贷款持续增加在一定程度上加大了银行资产负债期限结构错配的风险。

　　在今年信贷猛增的背景下，应采取措施适当控制贷款增速，适当限制信贷向地方政府融资平台、基建项目等过度集中，引导银行调整期限结构，增加短期贷款占比，鼓励向中小企业、民间投资增加信贷投放。同时，建议监管部门加大风险提示、加强窗口指导，必要时可进行有针对性的流动性管理，如对信贷投放过快的金融机构采取定向发行央票、差别性提高存款准备金率等。