熊市噩梦何时结束？

去年，我们写了一篇牛市盛宴如何结束的文章，而时过境迁的一年后，面对着不断下跌的股市，面对着资产不断的缩水，我们不得不问，熊市的噩梦何时结束？

股市和经济密不可分，而中国股市在经历了股权分置改革之后，在经历了史无前例的大牛市之后，正在经历史无前例的大熊市，而这个熊市的下跌的幅度已经超过了2001年到2005年的998点的跌幅，前者经历了四年的时间，而今年的下跌只不过大半年的时间，期间基本无像样的反弹不，以至于所谓的某些形而上学的分析师期望的B浪反弹简直就是掩耳盗铃，65%的跌幅在世界上是罕见的。和国内的经济基本面很不相称，但是确实存在的事实就是，虽然市盈率水平几乎到了史上的低点，投资者的心态低迷到极点，熊市当中，投资者的恐慌也到了一个极致的水平，熊市末期可能是机构在有所选择的买进和卖出，但是散户游资由于不堪忍受市值的不断的缩水而痛苦的割肉。

和上次熊市的终结一样，一个市场形态的改变十分的不易，这次的下跌和国际金融市场看起来没有大的关系，因为欧美的经济状况远没有中国经济的稳定，成熟市场的股市除非发生了不可逆转的重大事件，而股市等资本市场由于存在成熟的机制而不会出现新兴国家经常见到的景象，新兴市场的中国股市存在着大小非的问题，存在着交易机制不健全的问题等。而熊市末期的迹象已经显现，在基本面上我们发现，管理层已经发出救市的信号，经济上也有望形成一个较为宽松的一防一保的宏观政策，市场上金融股的走向值得关注，历史上维持了五六年的记录的2245一旦被击穿，很可能是又一个多头市场来临的标志