820行情机构为何大举卖出？
根据相关数据显示显示，8月20日，机构资金当日买入47.67亿元，卖出94.56亿元，净流出46.89亿元，机构持仓单日下降0.102%至17.448%，而当日沪市的成交额为610亿元。这样的行情机构净流出，无怪乎821行情恢复下跌，几乎跌去一半多的涨幅，只不过券商股走势强劲，对后市还存有一丝希望。
进一步的资料显示，沪市三大主力资金则一直做空。其中，基金资金在8月20日当日净流出39.3416亿元，保险资金（T类席位）则净流出14.385亿元，两大QFII席位也合计净流出2.37亿元，而在前一个交易日（19日），基金资金和保险资金的净流入资金虽然出现明显萎缩，但依然小幅净流入5.87亿元和1.70亿元；而两大QFII席位则在该日净卖出0.43亿元。
总之，820井喷行情获益最大的显然是机构，而散户游资是激情行情的推动力，但是周四中国南车的跌停为机构继续做空提供了动力，此后的行情还要取决与这些机构是不是进一步察觉到有实质性的利好出现，在板块中，只有券商股走势持续了火爆的行情，券商股的推动者是机构还是游资？券商股的行情是否能继续？这些将影响到周五的行情走势。
机构的净流出也是一种自我保护，这点比散户高明的多，因为目前的市场显然还是低迷的熊市特征，没有翻转，底部的形态可能还要持续一段时间，直到实质性的利好之后，才会有较大级别的多头行情，时间较长的行情出现。