“从2000年3月纳斯达克指数自5100点开始，跌到4000点的时候，大牌分析师在电视上说，正常的调整已经结束，纳斯达克在一年内要上8000点。几个月后，指数跌到3500点，券商出报告说，铁底形成，投资者应该逢低买入建仓。几个月后，大牌基金经理在2500点的时候在电视上说历史性的大底部形成，现在是建仓的最佳时间，千万不要错过指数暴跌50%以后带来的机遇。再过几个月，指数急剧下挫到1700点，华尔街日报上经济学家们高唱一生难遇的投资机会来临。但事实证明他们都错了，因为从那天开始计算，纳斯达克还要再跌11个月，指数再跌35%，才见底。而真正见底的时候，大家都在讨论一个话题：美国经济完蛋了，1929年的大衰退即将来临！”

　　原谅我大段引用了别人的文章，上述引文出自近日中证报记者对一位海归私募基金经理迈克吴的采访，它典型地描述了一轮大跌市中主流言论的生态表现，它可以帮助我们认识清楚时下各种各样主流言论的可靠性，以及主流言论和市场走势之间的关系。跌市之中从不缺多头，在这里，可以用一句话来概括，还是一句老话：多头不死，跌势不止。事实上，跌势中使用“摊平操作法”者，基本上就是多头。

　　我们可以清楚地记得，4月暴跌大反弹之后，大券商在高唱“红五月”，结果事与愿违；于是，马上有另一批大券商报告接力大喊“红六月”，结果是连老金也觉得不应该那么快失守的3000点也轻易缺口城破；如今7月来了，连新股民也知道有句老话“五穷六绝七翻身”，可以期望一下“红七月”了，还是无奈的多头情结。

　　让老金惊奇的是，眼下有基金公司投资总监又有这样的论调：“不管是从图形上还是从跌幅上看，我们都已经走过了一个完整的熊市过程，我认为现在我们正处于熊市的最后一个阶段了。”这让老金想起一位号称“股市教父”的人士在“6·10缺口”出现前，沪指还在3400点附近时就宣称所谓“迷你熊”已经结束，告诉大家“不要自己吓自己”，如今，则是连2700点也破过了，指数又跌了近两成。老金想说，即使是“熊市的最后一个阶段”，实际走势也是残酷无情的。

　　对于目前的市场状态，上述投资总监的判断是：“现在市场很不活跃”，这就难怪他有上述的论调了。不过，这种市场状态的认识是近乎“睁眼说瞎话”的。仅沪市为例，目前日成交量四五百亿元还算是低值，并无清淡之感，而这个量在本轮牛市始升段和中段的整个2006年，却是天量水平，就更不用说像最近两周个股动辄就是大面积、大幅度的单日上涨、单日下跌了，何来“很不活跃”的极端之说？太明显不过的事情，不知道是什么导致“一叶障眼”？

　　导向者有导向者的利益需求，防范被误导则是投资者的必修课之一。迈克吴说“有规模的下跌通道一般平均时间是1年以上的，而持币坚守是整个证券市场参与者最难忍受的”，不妨引以为戒。超跌有反弹，奥运前继续存在这样的机会（7月还是给人以希望！），但这还不是做多的理由，而是做滑头的理由罢了。