从周四的热点表现来看，能源煤炭行业再度成为弱市中的一大亮点，煤炭板块总体走势明显强于大盘。在通胀环境下，煤炭行业作为上游资源行业将受益于产品价格上涨并且能够成功转嫁成本压力，从而较好地抵御通胀风险。

　　同时，从煤炭行业协会了解到，随着下游需求的增加，今年3、4月份煤炭价格淡季不淡，呈现普涨行情，进入5月份以来煤炭价格更是展开新一轮加速上涨趋势。其中坑口价、中转价到厂价均出现大幅上涨。从各煤种来看，炼焦煤比年初上涨超过50%，与去年同比上涨1倍以上，动力煤同比上涨80%，无烟煤同比上涨50%-70%。可以预期的是，随着夏季用煤高峰的来临和奥运期间保障电力安全的需要，煤炭需求可能进一步上升。我们此前提到，需求推动下的煤炭价格上涨已经成为支撑煤炭企业利润高速增长的重要动力，也是行业景气持续提升的直接动力。因此，对于拥有资源优势煤炭企业仍然值得重点跟踪。