中国投资公司中投的副总汪建熙先生在接受境外媒体((经济通)04月03日报道“中投承认投资IPO有失误,强调未来发展从错误中学习”)采访时,终于默认投资失误了。关于拥有2000亿美元的中投,去年7月成立以来的投资成绩,一直不如人意。公司副总经理兼首席风险官汪建熙昨天(2日)坦承,中投高层及员工均缺乏经验,又透露成立至今已投资了不少新股(IPO),但当中不少已经跌破了招股价,相信未来发展仍要从错误中学习。
即便国内投资家经验差,也毕竟是见过猪跑,在全球选过投资公司秀的人物,如此投资,意欲何为!?
2007年5月20日,尚未成立的中投公司出资30亿美元购买百仕通不超过10%的无投票权股份,并四年内不得出售,一年之内不投资于与百仕通有竞争关系的私募股权投资基金。禁售期结束后,中投可以每年出售1/3的股份。中投的出价相当于百仕通首次公开募股价的95.5%。折扣率仅为4.5%!
在入股价格上,中投具备足够的理由要求更多的折扣:这笔投资平均锁定期为5年,属长期投资,一般如果锁定期是5年,会得到30%-50%的折扣,年限越长,折扣越大;中投持有的股权为“三无股票”(无投票权,无知情权,四年内无退出权),无投票权股权,不干涉公司的运营和决策,这也是需要打折的;由于中投的入股,会在市场上产生良好的预期,从而在原有定价的基础上提高发行价,据此,中投可以要求加大折扣。
为何我们的投资家如此不懂也不讲国际惯例了呢?!看看国外投行对我们的投资:
美国银行(原美洲银行)首席财务官普莱斯的讲话中反映的十分清楚,他告诉人们,2005年6月美国银行投入中国建设银行30亿美元,短短2年后的今天,美国银行在中国建设银行的直接和潜在获利已达到320亿美元,足以抵消该行在次贷危机中损失的近40亿美元。普莱斯的讲话人让所有美国人都激动不已,仅仅参股中国银行2年就有高达10余倍的惊人回报!
按照投资常识,要求投资回报相对稳定的大资金一般不投资基金的管理公司,而是投资基金,通过基金的对外投资,赚取投资收益。即使做直接投资,买私募股权投资公司不如买银行,买银行不如买产业,买首次公开发行的公司不如买已上市的基础设施公司。
中投在购买百仕通的投资几乎是白送30亿美元,可就是这种白送行为引起了美国管理集团的高度警觉,盎格鲁·撒克逊人市场交换的直线思维方式,使他们无论如何也不能理解中国人为什么要白送,于是便有了国会议员咨询,美国证监会调查等一系列事件,最终被美国舆论暴出,我们国人才知道又有数百亿人民币泡汤了。如果是简单泡汤中国人还好受些,最让中国人吐血的是,美国黑石基金拿着我们的钱跑到中国来又买走了我们一个大型国有企业的股份。
即便国内投资家经验差,也毕竟是见过猪跑,在全球选过投资公司秀的人物,如此投资,意欲何为!?
2007年5月20日,尚未成立的中投公司出资30亿美元购买百仕通不超过10%的无投票权股份,并四年内不得出售,一年之内不投资于与百仕通有竞争关系的私募股权投资基金。禁售期结束后,中投可以每年出售1/3的股份。中投的出价相当于百仕通首次公开募股价的95.5%。折扣率仅为4.5%!
在入股价格上,中投具备足够的理由要求更多的折扣:这笔投资平均锁定期为5年,属长期投资,一般如果锁定期是5年,会得到30%-50%的折扣,年限越长,折扣越大;中投持有的股权为“三无股票”(无投票权,无知情权,四年内无退出权),无投票权股权,不干涉公司的运营和决策,这也是需要打折的;由于中投的入股,会在市场上产生良好的预期,从而在原有定价的基础上提高发行价,据此,中投可以要求加大折扣。
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美国银行(原美洲银行)首席财务官普莱斯的讲话中反映的十分清楚,他告诉人们,2005年6月美国银行投入中国建设银行30亿美元,短短2年后的今天,美国银行在中国建设银行的直接和潜在获利已达到320亿美元,足以抵消该行在次贷危机中损失的近40亿美元。普莱斯的讲话人让所有美国人都激动不已,仅仅参股中国银行2年就有高达10余倍的惊人回报!
按照投资常识,要求投资回报相对稳定的大资金一般不投资基金的管理公司,而是投资基金,通过基金的对外投资,赚取投资收益。即使做直接投资,买私募股权投资公司不如买银行,买银行不如买产业,买首次公开发行的公司不如买已上市的基础设施公司。
中投在购买百仕通的投资几乎是白送30亿美元,可就是这种白送行为引起了美国管理集团的高度警觉,盎格鲁·撒克逊人市场交换的直线思维方式,使他们无论如何也不能理解中国人为什么要白送,于是便有了国会议员咨询,美国证监会调查等一系列事件,最终被美国舆论暴出,我们国人才知道又有数百亿人民币泡汤了。如果是简单泡汤中国人还好受些,最让中国人吐血的是,美国黑石基金拿着我们的钱跑到中国来又买走了我们一个大型国有企业的股份。