纵横汇海4月28日至5月2日
4月28日 重要经济数据
07：50 日本3月零售销售年率‧预测0.7%‧前值3.1%
14：00 德国GfK 5月消费者信心指数‧预测4.5‧前值4.6
14：00 英国Nationwide 4月房价指数‧预测-0.5%‧前值-0.6%
15：30 意大利4月企业信心指数‧预测88.3‧前值89.0
上周美元在周初下探至71.19低位后，自周三开始持续上扬，因市场益发认为联邦储备理事会(FED)可能会暂停降息。美国上周公布的经济数据显示就业市场等经济领域具有韧性，与德国企业景气指数大跌形成鲜明对比。德国企业信心下降，以及欧洲央行(ECB)政策制定者强调对外汇交易过分波动的担心，压制了欧元区升息的预期，从而殃及欧元走势。利率期货走势显示，联储本周议息会议上维持利率不变的机率升至约26%，仅仅一周前，利率期货走势显示联储降息25个基点和50个基点的机率各占50%。路透调查周五显示，主要市场交易商一致预计美国联邦储备理事会(FED)将在下周降息25个基点至2.00%，并有多位分析师预计这将为本轮降息周期划上句号。受访的主要交易商表示，通膨压力升温，以及金融市况改善为联储放缓降息步幅提供了依据，并有可能结束降息周期。通膨压力为联储目前开前加紧关注， 4月中政府公布3月消费者物价指数(CPI)按年上涨4.0%，扣除食品和能源的核心CPI升2.4%，高于联储乐见的1.0-2.0%区间。而且，美国联储积极提供流动性后，金融市况已明显改善。自3月中以来，道琼工业指数已大涨逾7%，标准普尔500指数升幅超过9%。市场目前还有另一个看法，认为本周联储可能会维持利率不变。若FED果真的按兵不动，则可望美元将会继续回升，对汇市或金价又带来新一轮震荡。
XAU 伦敦黄金
在黄金方面，上周最值得关注的还是美国最大的黄金ETF StreetTRACKS GOLD SHARES将黄金储备连续三日减持共50.63吨，由周一的641.82吨降至周四的591.19吨，这显示基金兴致疲弱，同时亦引起市场的恐慌情绪。此外，联储减息周期接近尾声的预期令美元回升，亦同样对黄金形成打压。伦敦黄金上周拾级而下，最低见至周五报878水平。目前还有三日则会结束四月份，而周三刚巧是美国利率决议公布日期，而五月一日更是香港公众假期，亦为五月份首个交易日，估计此两天金价之波动应较反复。以往在接近年中时候金价多倾向在底部盘整，故可望目前金价亦已踏入寻底试低之阶段。
波浪理论分析，黄金仍运行大型第( III )浪内的第(3)伸延大浪内的第5伸延中浪内的第(iv)伸延小浪内的(C)浪，或第(iv)伸延小浪内的(B)浪内的(b)浪。黄金有机会在4月17日高位952.79完成大型第( III )浪内的的第(3)伸延大浪内的第5伸延中浪内的第(iv)伸延小浪内的(B)浪，而952.79至现在有机会运行大型第( III )浪内的的第(3)伸延大浪内的第5伸延中浪内的第(iv)伸延小浪内的(C)浪。预计此第(iv)伸延小浪内的(C)浪最终有机会跌至835-840水平。但以目前所看，此(C)浪应不会一下子下跌至835-840水平，反而下跌途中有机会出现小型反弹，有机会先下跌至872水平附近后出现反弹，而反弹幅度将超过20-30美元。现在需注要此(C)浪以多少个浪运行，若以3个浪运行，黄金则有机会下跌至835-840水平。假若此(C)浪以5个浪运行，黄金则有机会下跌至785-790水平。此外，不排除由4月1日低位872至4月17日高位952.79有机会是第(iv)伸延小浪内的(B)浪内的(a)浪，952.79至现在有机会(B)浪内的(b)浪。预计此(B)浪的(b)浪仍有机会在872水平附近完结。当运行完此(b)浪后，黄金将运行(B)浪的(c)浪即反弹浪。
图形上金价于上周已失守25周平均线，但收盘前又重返此区上方。现阶段金价向上受压于4周平均线909美元，而9周平均线阻力则处于936水平。下方25周平均线支持则在884水平。相对强弱指标向下并尚见有下调空间。日线图方面，目前图表上可见金价走势处于三种不同型态，首先为自一月至今所形成之头肩顶，颈线位置在880水平，跌破下调可望技术目标将为843水平。另外，亦见金价处于一下降通道内运行，上下头底分别为927及820水平；此外，自三月至今，金价走势亦处于横盘上落走势，区间波幅为880至940美元，并且同时为头肩顶之右肩部份。平均线方面，亦见金价持续受压于中短期平均线下方，而上周刚失守100天平均线，目前下方尚见200天平均线则处于818水平。相对强弱指标及随机指标则见向下偏软发展。
本周而言，预期早段在877至896美元内争持，能上破才可再次上试914或930水平；否则，后市仍倾向下探862水平，更甚进一步可看至853水平。短线策略方面，可于875至895美元上落买卖，上破可回看906美元，下方首看865水平。
伦敦黄金 4月28日至5月2日预测波幅：
阻力位：896 - 904 - 914 - 930
支持位：877 - 861 - 853 - 843
伦敦黄金 4月28日
预测早段波幅： 875 - 895
阻力位：906
支持位：866
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，上周走势同样地延续前周之下跌势头，最低于周五见至16.37美元。目前9个月平均线在15.52水平，上方4个月平均线阻力在17.67水平。上周三银价跌至低于此区则是近八个月以来首次失守4个平均线支持。周线图方面，银价走势继续盘整在4周及25周平均线位置分别是17.53及16.59水平。此外，自去年秋季促成今有一上升趋向线，其支撑在16.16水平，若然失守下一级支持将看至14.80水平，同时亦为50周平均线位置。
日线图方面，由年初至今之支持线于上周四已告失守，并且下破100天平均线17.00水平，若周初未能见银价收复此区，则银价将见再为下滑发展，有机会下探至15.50水平。阻力方面首看4天平均线17.07美元，及后9天平均线阻力则为17.54水平。
本周而言，预期周初在16.00至17.60内争持，上破则见走势转趋回稳发展，试回18.37美元；下方失守可顺延至低看15.35水平。短线策略可于16.50至17.12美元内买卖，即市阻力及支持则分别见于17.28及16.18水平。
伦敦白银 4月28日至5月2日预测波幅：
阻力位：17.30 - 17.65 - 18.37
支持位：16.51 - 16.00 - 15.36
伦敦白银 4月28日
预测早段波幅： 16.50 - 17.12
阻力位：17.28
支持位：16.16
EUR 欧元
欧洲央行官员关于汇率波动过度的言论，以及本周公布的经济成长数据疲弱，导致欧元走低。Ifo企业景气判断指数以及周三公布的欧元区制造业采购经理人指数(PMI)亦下滑至显示经济萎缩的水准附近，表明欧元区可能无法免于美国引领的经济放缓的牵连。德国Ifo企业景气判断指数出现自2001年9月以来的最大月度降幅，4月该指数降至102.4，低于预期，创下2006年1月以来的最低水准。加上疲弱的欧元区制造业调查报告，拖累欧元从本周初所创的1.60美元上方纪录高位1.6018回落。数据打压了市场原本认为欧洲央行(ECB)将于今年升息的预期，欧洲央行总裁特里谢周四表示，汇率波动对金融稳定的影响令人担忧。周五欧元最低跌见至1.5553水平。
现阶段欧元因未能升破1.60-1.61的重大阻力区而出现回吐，而在1.6018有机会是近期的顶部。相信欧元将会继续回吐，并有机会在短期下跌至1.51-1.53水平。而本周欧元有机会下试至1.54-1.55水平，但在08年4月3日低位1.5509水平附近应有支持力。波浪理论分析，欧元已运行大型第(V)浪内的第5浪内的第(4)伸延浪，欧元或已在4月22日高位1.6018运行完成第(V)浪内的第5浪内的第(3)伸延浪内的第(v)伸延中浪内的第v伸延小浪，即整个大型第(V)浪内的第5浪内的第(3)伸延浪有机会在此完结。而由1.6018至现在有机会运行大型第(V)浪内的第5浪内的第(4)伸延浪，预料此第(4)伸延浪有机会回吐33.3%为1.5099或以下水平。
图表走势所见，欧元在技术上跌破25天平均线，亦下破上升趋向线，暂见跌幅止步于50天平均线上方，目前处于1.5500水平；然而，随着RSI及STC终在超买区间回跌，似乎显示弱势仍有机会持续扩长，以2月8日低位1.4448起始升幅计算，黄金比率38.2%及50%之回吐将分别看至1.5395及1.5215水平。估计向上则会以其突破之楔形底部为反压阻力，目前处于1.5840水平，交迭于10天平均线位置，收复此区才可望弱势未可充分表现。较近阻力则为25天平均线1.5765水平。预计欧元本周仍会倾向试低偏软发展，波幅处于1.54至1.5840水平。
JPY 日圆
日本方面，上周数据显示，日本3月通膨年增率达到1.2%，创下10年来新高，主要是受能源价格涨势带动，不过在国内外经济前景看淡的情势下，日本央行预计将维持利率政策不变。日本央行在思索利率政策的同时，也得面对燃料、原物料及食品价格大涨的难题，而日本利率现仍处于0.5%的极低水准。日本3月排除生鲜食品但包含油价的核心消费者物价指数(CPI)较上年同期上涨1.2%，表现符合市场预期，且创下1998年3月上涨1.8%以来的最大涨幅。在历经近10年的通缩之后，日本消费者物价终于在过去数月刻画出明确的上升趋势，上涨步伐自去年底开始加速，但此波物价涨势并非如日央行预期般的是由内需所带动，而在薪资表现停滞的情形下，面包、牛奶、啤酒、面条等等家用品价格上扬令消费者信心受创。物价上涨压力是由原物料成本上扬所带动，并非受到强劲需求拉抬，因此这是个不好的模式。日本央行本月下修对经济的看法，称成长步调正在放缓，不再使用过去两年一直在月报中出现的"景气扩张"词汇。不过日本央行总裁白川方明表示，日本经济将会恢复到温和扩张趋势，接近潜在成长水准；央行目前认为日本经济的潜在成长水准约为1.5%。有鉴于全球经济弥漫着不确定性，市场人士目前预期日央行未来数月将维持利率于0.5%不变。日本央行审议委员会本周三开会时，将会公布经济及物价的半年一度展望报告，预料当中将调降本会计年度经济成长率预估，而先前的预估为成长2.1%。
日本3月核心消费者物价指数升幅为10年最大，但日圆并未从中得益，最低于周五见至104.81。上周五有消息称，受雇于美国军方的货船向伊朗船只至少开火一次后，美元一度回吐部分升势，日圆应声稍作回升，但没有关于双方冲突的后续报导，美元随即反弹，日圆亦继续于低位盘踞。阶段日圆仍会继续下跌，但在105-106附近确有相当大的支持力，相信日圆跌至此区域后，跌势应相对减慢。波浪理论分析，日圆有机会刚开始运行大型C浪内的第(3)浪。日圆或有机会已在4月10日高位100.02完成大型C浪内的第(2)浪。由100.02开始至现在有机会为刚开始运行大型C浪内的第(3)浪，预料此第(3)浪将有机会下跌至107以下水平。
图表走势所见，目前美元兑日圆正处于上升信道中运行，信道上下位分别处于105.60及102.00水平；换句话说，日圆需升破102水平，才见日圆有反扑之机会，延伸阻力可望见至100.50或100.00水平。较近阻力则可留意10天平均线102.90水平。至于目前顺延走势先以105关口为当前支撑，较重要的仍是潜在之技术伸延位置106.00关口，此同时亦是100天平均线位置，去年年尾日圆亦曾于100天平均线寻获支撑，因此再而跌破此区则见跌势进一步加剧，下级支撑将会看至108及108.60水平。预计日圆本周将见稳步低试发展，波幅处于102.90至108.60水平。
GBP 英镑
英国国家统计局上周公布，英国第一季国内生产总值(GDP)初值为较前季增长0.4%，较上年同期增长2.5%，成长季率为三年来最低。另外，其它数据亦显示英国3月零售销售数据逊于预期，且4月工厂订单数大幅下滑。英国3月零售销售较前月减少0.4%，较上年同期增长4.6%；英国4月CBI总工业订单差值从3月的正7大幅降至负13，为2006年10月以来最低。这些数据所传达的信息好坏不一，或将抑制市场对英国央行将于5月降息的预期。
英镑兑美元上周在反复震荡中自高位回落，但英镑兑欧元则大涨至三周高位，英镑面临疲软的英国经济数据仍相对坚韧，促使投资者结清欧元兑英镑多头部位。波浪理论分析，英镑有机会刚开始运行大型回吐(A)浪内的第(I)浪内的第(5)伸延浪内的第3伸延小浪内的第(iii)伸延微浪。英镑在4月21日高位2.0026完成了大型A浪内的第(I)浪内的第(5)伸延浪内的第3伸延小浪内的第(ii)伸延微浪，2.0026至现在有机会为第(iii)伸延微浪，预料此第(iii)伸延微浪有机会跌穿4月14日低位1.9599至1.9000水平。
图表走势所见，英镑上周一度下挫至最低1.9675，但至周五尾盘又急速回升至接近1.99关口。上周英镑反复动荡于1.97至2.00关口之间，然而RSI及STC见越为明显之走弱指向，有望向下扩展下跌空间，预计较近支持先为10天平均线1.9815水平及1.9700，下一步关键测试位置将为上周曾一度下探之1.96关口，破位应更能展现出英镑之延展弱势，有望直指1.94为重要关口，继而探试2月低位1.9350水平。较近阻力预计仍需留意1.99及2.00关口，进一步关键则见至250天平均线2.0075。
CHF 瑞郎
瑞士央行总裁何斯上周表示，由于全球经济放缓及金融市场动荡，瑞士央行仍处于通膨风险上升及经济不确定性较高的困境中。何斯在为瑞士央行年会准备的演讲稿中称，央行将瑞郎三个月伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)目标区间中点设于2.75%，仍适于确保中期内物价稳定。何斯还警告称初级商品价格上升，尤其是石油价格上涨正引发通膨效应。瑞士央行在3月会议上预测今年经济增长率介于1.5-2.0%之间，低于2007年3.1%的增长率，但亦对全球信贷危机带来的风险发出了警告。何斯称央行首要目标是使通膨受控，何斯坚称该央行能够在中期内控制通膨，因2007年9月之前其曾采取提高信贷成本的防范措施。瑞士央行在3月会议上预计，2009年平均通膨率将由今年的2.0%降至1.4%。何斯表示近期瑞郎兑欧元升值亦有助于控制通膨，此轮上涨主要是对之前跌势的修正。
美国发布的经济数据对美元构成支撑，且投资者益发有信心投资于风险较高资产，以至利差交易也有所回温，故令瑞郎上周表现亦稍呈偏软。波浪理论分析，瑞郎仍运行大型第(V)浪内的第(3)浪内的第3伸延浪内的第(v)伸延小浪内的第iv伸延小微浪。瑞郎或有机会在07年12月21日低位1.1594开始运行大型的第(V)浪内的第(3)浪内的第3伸延浪内的第(v)伸延小浪，即由1.1594至08年2月1日高位1.0727为第3伸延浪内的第(v)伸延小浪内的第i伸延小微浪，1.0727至2月13日低位1.1106为第ii伸延小微浪，1.1106至3月17日高位0.9644为第iii伸延小微浪，0.9964至现在为第3伸延浪内的第(v)伸延小浪内的第iv伸延小微浪。预料此第iv伸延小微浪将有机会下跌至1.0550-1.0650水平。当确认运行完第iv伸延小微后，第3伸延浪内的第(v)伸延小浪内的第v伸延小微浪将会展开。
图表走势所见，瑞郎上周初未能冲破1.00关口，更相继跌破前周低位1.0283及50天平均线，令原先之争持格局出现突破，上周最低下探至1.0429。预计瑞郎短期走势仍会持续试低，较近支撑先见于1.0450及1.0500，重要目标则有望考验100天平均线1.07关口。阻力方面，则可留意50天平均线1.10240会否成为反压阻力，25天平均线1.0075及1.00关口则续会成为关键阻力位。
AUD 澳元
澳元方面，上周一度升见至24年高位，受澳美利差优势、商品价格上升和投资者风险偏好改善推动。金融市场上周曾反映出澳洲央行未来12个月内将降息逾40个基点，但如今反映出将升息6个基点。投资者原本认为货币政策收紧的危险已经过去，且预期央行有可能在圣诞节前降息；但周三公布的消费者物价指数(CPI)使这一切发生改变。。澳洲核心通膨年率上升至17年高位，超越市场预期，几乎断绝了澳洲央行今年晚些时候降息的任何可能。澳洲第一季核心通膨较前季上升1.2%，超过市场预期的上升0.9%；较上年同期则上升4.1%，也高于预估的上升3.8%，并且远超出澳洲央行2-3%的目标区间。若第二季的通膨数据再次表现不佳，则可能促使央行在8月会议上升息。利率期货市场的走势显示，央行在5月升息的机率约为30%，而不迟于9月升息的机率为50%。
澳元上周先升后回软，最高周三跳升至24年高位0.9541，但此后随着美元回软，澳元亦相应呈现回落，并且跌破时达近个半月之上升趋向线，最低回落至0.9289。技术形势上，澳元失守趋向线，短期内将见有进一步下调之风险，预计首要测试支持将为25天平均线0.9265。以黄金比率计算，50%回调水平将为0.9250，61.8%回调则为0.9180水平。关键支撑则会看至0.9100关口。目前阻力则预计在5天平均线0.9415及0.9500，重要阻力会看至上周高位0.9540水平
NZD 纽元
纽元兑美元上周同样先升后回软，纽西兰央行在最新货币政策声明中软化立场，使得年底前料降息的可能性上升。央行周四宣布维持利率在8.25%不变后，纽元兑美元随即下跌，其后美元反弹，将纽元推低至周五报0.7779。纽西兰央行利率决定公布后，路透调查的16位分析师中的12位预期年底前将降息，有几位分析师甚至预计央行将大幅降息50个基点，以支撑迅速放缓的经济。纽西兰央行总裁博拉尔德称，通膨风险仍处于上档，但经济成长较预期更为缓慢。他指出房屋市场愈加低迷，全球经济展望恶化，以及天气干旱都是经济成长的重大威胁。
纽元过去三周大致波幅于0.7800-0.8000美元之间，而上周纽元收盘则刚好回稳于0.78上方；因此，预计纽元若然本周明确失守0.7800关口，则留意将流露较为疲弱之趋势，下一级支撑预计在0.7750及250天平均线0.7650；关键支撑则会看至0.75关口。向上则见较近阻力于10天平均线0.7900，50天平均线0.7980则为下一级阻力。
CAD 加元
加元上周走势窄幅作软，主要受到疲弱的零售销售数据以及加拿大降息所拖累。但在无法突破1.02关口之情况下，周五脱离低位稍作回升。本周市场将关注的经济数据包括将于周三公布的2月国内生产总值(GDP),以及3月工业生产物价和原材料物价指数。受访的加拿大主要交易商一致预计，加拿大央行将在6月继续降息，但多数交易商预计之后降息周期将暂停。12家主要市场交易商中有11家认为央行将在6月10日降息25基点至2.75%，一家预计降息50个基点至2.50%，主要市场交易商预期年底时指针利率为2-2.75%。
图表走势所见，加元仍在区间内楔型波动，因对全球经济成长的忧虑挥之不去。预计重要阻力为1.00关口，破位短线有望向0.99水平伸展，进一步则可看至0.9800及2月28日之高位0.9708水平。而支持位则看上周三日试破未果之250天平均线或1.02关，可望一旦失守将见加元有较明显之下挫，较近延伸跌幅先为1.03关口或4月1日低位1.0335，重要支持则可看1.05水平。
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