资本所得税及在各国股市设置现状
——我国已开征房产类资本所得税
武汉科技大学 董登新（教授）
一、资本所得税及其种类
资本所得税（Capital Gains Tax）也译作“资本利得税”或“资本增值税”。
资本所得税是针对投资品买卖所产生的“差价收益”（即资本所得）征税的。
资本所得是投资所付与卖出投资的所得的差额。如果投资有利润，则产生投资收益；如果投资赔钱，则形成资本损失。或者说，资本所得是通过买卖资本性资产而获得的利润。资本性资产包括股票、基金、债券、不动产（如房产）、贵金属（如黄金）、钱币、艺术品及其他收藏品。
一般地，在国际上，资本所得税大体可分为四种类别：
（1）证券类资本所得税，包括对股票、基金、债券、期权等有价证券投资所得课征资本所得税。本文简称“证券所得税”。比方，在英国，股票投资必须缴纳三种税：即买入股票时必须缴纳印花税；卖出时必须缴纳资本所得税；分红时股东必须缴纳红利税。
（2）不动产类资本所得税，即对房地产投资所得课征的资本所得税。本文简称“房产所得税”。
（3）贵金属类资本所得税，即对黄金等贵金属投资所得课征的资本所得税。本文简称“贵金属所得税”。
（4）收藏品类资本所得税，包括对钱币、艺术品等珍稀收藏品投资所得课征的资本所得税。本文简称“收藏品所得税”。
二、资本所得税是“富人”和“有钱人”的所得税
在国外，开征资本所得税，至少有以下三大动机和作用：
（一）各类所得在税收待遇上应该一视同仁。在国外，工薪所得与非工薪所得（利息、红利、稿费、博彩中奖及其他一次性所得）都是必须缴纳所得税的，因此，炒房所得与炒股所得也应该缴纳所得税。这是一个纯粹的税收政策问题。
（二）资本所得税具有最显著的“均贫富”效应。由于资本所得税直接针对炒房净所得与炒股净所得来征税，因此，炒房或炒股赚得越多，所需缴税就越多。同时，由于资本所得税一般设定起征点或免征优惠条件，而且按炒房者或炒股者的“全年家庭总所得”高低来确定不同档次的差别税率，因此，当年家庭总所得越高，炒房或炒股所得征税时则采用的税率就会越高。显然，资本所得税具有十分重要的“均贫富”作用。
比方，炒股的资本所得税只对“年度炒股净所得”（＝股票总卖价－股票总买价－买股时的佣金及相关费用－卖股时的佣金及相关费用）征税，也就是说，资本所得税的课税对象只是年度“赚”、“亏”相抵后的净利润额，因此，其税负实际上主要集中在股市中的“强势”大户或机构及暴利者身上，对广大普通中小投资者并无太大影响。
（三）资本所得税有利于鼓励长期投资，抑制过度投机。资本所得税按照投资期长短不同，将投资买卖所得区分为两类性质不同的资本所得：即短期资本所得（如股票持有期不超过1年；房产持有期不超过5年）与长期资本所得（如股票持有期超过1年；房产持有期超过5年），进而依此设定不同水平的税率档次，并给予长期投资以优惠的税率，这样，可以起到鼓励长期投资、抑制市场过度投机的重大作用。这便是一种有力的经济杠杆。
比方，炒股所得税按“家庭全年综合总所得”来设定差别税率，其税率是超额累进的，而且按长期所得与短期所得区别设置税率，可以再次拉开税率级差，同时设立起征点与免征额。也就是说，在这一炒股所得税税制下，个人全年总所得越高的人，缴纳炒股所得税税率越高；炒股所得越多的人，缴纳炒股所得税税率也越高；炒股短期所得越多的人，缴纳炒股所得税税率越高。因此，在这一税则下，中小投资者一般纳税较少或可免税。
三、资本所得税渐成各国股市的主体税种
从世界各国股市税制体系设计来看，资本所得税的地位已显得日益突出而十分重要，并逐渐成为了各国股市的主体税种。从世界各国情况看，资本所得税既可以单独设置，与公司所得税和个人所得税并存，也可以不单独设置，而直接划归个人所得税系列。
我们下面不妨大体看看世界各主要国家的资本所得税设置现状：
（1）英国：资本所得税设定年度豁免额，每年调整，例如，2006——2007年这一税收年度，资本所得税的豁免额为8800英镑，2007——2008年这一纳税年度的豁免额则提高至9200英镑。资本所得税率采用了超额累进税率，设定了四个税级：0%、10%、20%和40%。（关于英国的资本所得税，详情请查看笔者所撰文章《在英国炒股须缴三种税》）
（2）美国：资本所得税分为长期资本所得税与短期资本所得税。长期资本所得税的税率只有较低的两个档次：15%和5%；而短期资本所得税率则服从普通个人所得税率，税率高于长期资本所得税率，最高税级为35%。从2011年开始，美国联邦税务局决定将短期资本所得税税率提高至20%，并设定为统一比例税率。这一计划是在2003年作出的。
（3）日本：资本所得税实行统一税率20%。日本减半征收的优惠政策将于2008年底到期。
（4）加拿大：资本所得的50%按普通所得税率课征。目前，在加拿大，没有长期资本所得与短期资本所得的税率差别。
（5）意大利：资本所得税实行统一税率12.5%。
（6）法国：资本所得税率为统一税率26%，年度豁免额为5600欧元。
（7）德国：资本所得税只对短期资本所得征税。对股票持有期超过一年的资本所得以及对不动产持有期超过十年的资本所得，统称长期资本所得，不课征资本所得税。2009年，资本所得税率将由现在的25%提高至28%。
（8）印度：长期资本所得的“持有期”主要有两种不
同的规定：股票持有期超过一年的资本所得为长期资本所得；而其他资本投资持有期在
3年或3年以上的资本所得为长期资本所得。
过去，印度资本所得税只对短期资本所得征税，税率为10%。从2006年开始，长期资本所得也开始征税，税率为10%或30%两档。
（9）澳大利亚：没有单设资本所得税，而是将资本所得归并到个人所得税体系之中征缴。自1999年9月21日起，净资本所得作为纳税年度的应税所得，持有期在一年以上的，个人所得纳税人可以扣减50%，养老基金则可扣减33.33%。在纳税年度的净资本损失可以转移至下一个纳税年度冲抵投资利润。
（10）巴西：资本所得税率为15%。
（11）丹麦：资本所得不足45500克朗（2007年规定，每年调整）按28%的税率课征；资本所得超过45500克朗的部分按43%的税率课征。从2008年1月1日开始，将再增加一个税率档次，即资本所得超过10万克朗的部分按45%的税率课征。
（12）芬兰：资本所得税率为28%。
（13）匈牙利：自2006年1月1日起，资本所得税率执行统一税率20%，它包括股票、债券、共同基金，也包括来自银行的存款利息。
（14）爱尔兰：资本所得税实行统一税率20%。
（15）新西兰：只对经常性的股票交易征收所得税，但不单设资本所得税。
（16）挪威：个人资本所得税实行统一税率28%。但资本所得不包括不动产、债券和利息。
（17）波兰：自2004年以来，资本所得税实行统一税率19%。它包括股票、债券、共同基金和来自银行存款的利息。
（18）俄罗斯：资本所得税实行统一税率，分两种情形：居民的资本所得税率为13%；非居民的资本所得税率为30%。所谓税收居民，是指上一个年度在俄罗斯联邦境内居住满183天者。
（19）瑞典：资本所得税实行统一税率30%。
（20）泰国：没有单设资本所得税，但所有资本所得必须按普通收入征缴所得税。
（21）中国：资本所得税没有单设，而是划入了个人所得税系列中。我国个人所得税法明确规定，财产转让所得（也就是我们所说的资本所得，包括证券交易所得、房产交易所得）应按20%的固定税率征缴个人所得税。
在我国，对个人转让财产所得征收“房产所得税”已经实行多年。按照《个人所得税法》规定，个人出售自有住房取得的所得，应按“财产转让所得”项目计征个人所得税，税率为20％。但目前证券类资本所得税暂被政府豁免（仍存争议）。不过，在中国，只须国务院批准，随时即可开征证券类资本所得税。