经济学中的预期本质上是对同当前决策有关的经济变量的未来值的预测。投资者对未来的资产价格（包括股票和房地产）的预期，无论是理性的还是非理性的，都将影响他们的投资决策，进而影响对资产的需求使未来的资产价格发生变化。

　　在资产价格形成中，投资者的预期有两个明显的特点：

　　一是预期同质。即一般投资者对资产价格的涨跌都有一个共同的预期，例如在牛市的时候，大家都预期股票价格会上涨，而在熊市则作为相反的预期；在房地产市场，大家对房地产价格的涨跌方向预期相同。（在这种情况下容易泡沫，所以说共同的预期是形成泡沫的基础。）

　　二是价格预期的正反馈机制。投机泡沫形成时，预期价格越高，投机者预期的资本收益率越高，因而会增加对资产的购买与囤积，以待价格更高时抛出，这样需求反而增加了，需求的增加造成了市场的“繁荣”，引起进一步涨价，从而形成一个起自我强化作用的正反馈循环作用机制，最终造成资产价格泡沫。