市面上有多少只基金？
◆基金无数，因为分公募基金和私募基金。公募基金中，开放式基金302只、封闭式基金53只，比起20世纪90年代初期的基金规模，现在可算基金的繁荣年代。
怎么样评判基金的好坏呢？
◆基金的“好坏”很难评价，从宏观方面来说，基金的专业运作规范，就是好基金；从微观来说，很重要的一点，各种基金的风险是不同的，投资者一定要选择合适自己的基金，基金的风险要在自己所能承受范围之内。“门当户对”这老俗语到啥时候可都不过时。
基金是怎么“炒”的？
◆基金可不是用来“炒”的！因为炒基金意味着你要负担1.5%(申购，按次收)+1.5%(管理费，按年收)+0.5%(赎回费)的费用，比股票交易费贵上数十倍。还是有一定的区别，股票是通过证券公司开户，通过现场、网络或电话就可以进行交易，如果以炒股的心态来买卖基金，投资者通常会面临“踏空”的尴尬局面，往往在赎回基金后发现基金净值仍旧稳步持续攀升而后悔不迭。一般来说，基金是长期投资的金融工具，放长线才能钓大鱼。
买了基金怎么赚到钱？
◆基金的净值表面上看来是基金的“价格”，实际上是基金所持股票构成的外在反映。投资研究能力比较强的基金管理人能够准确把握市场热点，充分挖掘估值过低的股票，从而获得较高的净值增长。比如，富国天惠基金曾经分红五次，即每份收益单位派息总和为0.04+0.03+0.05+0.05+0.2=0.37元，在2006年12月22日，单位净值是1.844元，累计净值1.8239+0.37=2.139元。
也就是说，如果是在认购期以1元/份买的富国天惠基金，选择分红再投资并一直持有，在12月22日如果赎回基金，就可以得到2.1939元，如果扣掉认购费率1%和赎回费率0.5%的费用，投资者一共赚取的收益达到了116%，这是非常可观的收益。
到哪里能买到基金？
◆目前的代销渠道有：银行、证券公司等。
如何挑选优质的基金
在确定了自己的投资组合之后，摆在眼前的是家基金公司发行的三百多只开放式基金，投资者就像进入了自助餐厅的食客虽然面对各种诱人的食物却感到无从下口。投资者可以从基金公司，基金经理和历史业绩等三个方面找到适合自己的基金。
什么是基金
基金是指通过发行基金单位（或基金券）将投资者分散的资金集中起来，交由专业的托管人和管理人进行托管、管理，动作资金，投资于股票、债券、外汇、货币、实业等领域，以尽可以减少风险，获得收益，从而使资本得到增值，而资本的增值部分，也就是基金投资的收益归持有基金的投资者所有，专业的托管、管理机构收取一定比例的托管管理费用。
股票是以1“股”为单位的，基金则是以“基金单位”作单位的，在基金初次发行时，将其基金总额划分为若干等额的整数份，每一份就是一个基金单位。例如基金金泰发行时的基金总额共计20亿元，将其等分为20亿份，每一份即一个基金单位，代表投资者1元的投资额。
投资基金可以分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时购买和赎回基金单位，基金的规模不固定的投资基金。
封闭式基金是指基金一旦设立，基金的规模在规定的期限内是固定的，不能增发和赎回基金单位，投资者买卖基金只能在证券市场上交易。
目前我国上海、深圳证券交易所挂牌交易或联网上市的基金均为封闭式基金。 此外，根据基金的资金投向的不同，基金又可分为证券投资基金，货币基金，外汇基金，产业基金等。
一、证券投资基金
证券投资基金是专门投资于证券市场的基金。我国在1998年3月颁布了“可转换公司债券管理暂行办法”对证券投资基金的发起设立募集上市管理等方面都作了详细的规定。
二、指数基金
指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。
对于一种纯粹的被动管理式指数基金，基金周转率及交易费用都比较低。管理费也趋于最小。这种基金不会对某些特定的证券或行业投入过量资金。它一般会保持全额投资而不进行市场投机。当然，不是所有的指数基金都严格符合这些特点。不同具有指数性质的基金也会采取不同的投资策略。
目前指数基金有兴和、普丰、天元三只指数基金，就是有指数基金特点的“优化指数型基金”。
什么是开放式基金
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
开放式基金可根据投资者的需求追加发行，也可按投资者的要求赎回。对投资者来说，既可以要求发行机构按基金的现期净资产值扣除手续费后赎回基金，也可再买入基金，增持基金单位份额。例如，我国首只开放式基金“华安创新”，首次发行 50 亿份基金单位，设立时间2001年，没有存续期，而首次发行50亿的基金单位也会在“开放”后随时发生变动，例如可能因为投资者赎回而减少，或者因为投资者申购或选择“分红再投资”而增加。
我国开放式基金单位的交易采取在基金管理公司直销网点或代销网点（主要是银行营业网点）通过申购与赎回的办法进行，投资者申购与赎回都要通过这些网点的柜台、电话或网站进行
什么是封闭式基金
封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，事先确定发行总额，筹集到这个总额的 80%以上时，基金即宣告成立，并进行封闭，在封闭期内不再接受新的投资。
例如，在深交所上市的基金开元（4688），1998年设立，发行额为20亿基金份额，存续期限（封闭期）15年。也就是说，基金开元从1998年开始运作期限为20年，运作的额度20亿，在此期限内，投资者不能要求退回资金、基金也不能增加新的份额。尽管在封闭的期限内不允许投资者要求退回资金，但是基金可以在市场上流通。投资者可以通过市场交易套现。
我国封闭式基金单位的流通方式采取在证券交易所挂牌上市交易的办法，投资者买卖基金单位，都必须通过证券商在二级市场上进行竞价交易
开放式基金和封闭式基金的主要区别
（1）基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限（我国为不得少于5年），在此期限内已发行的基金单位不能被赎回，虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位、导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。
（2）基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时。投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。
（3）基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认购费、赎回费）则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。
（4）基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回、其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资，一般投资于变现能力强的资产。
基金品种大观
按照投资标的，基金可以分为：
1、股票型基金。投资标的为上市公司股票。主要收益为股票上涨的资本利得。基金净值随投资的股票市价涨跌而变动。风险较债券基金、货币市场基金为高，相对可期望的报酬也较高。股票型基金依投资标的产业，又可分为各种产业型基金，常见的分类包括高科技股、生物科技股、工业类股、地产类股、公用类股、通讯类股等。
2、债券型基金。投资标的为债券。利息收入为债券型基金的主要收益来源。汇率的变化以及债券市场价格的波动，也影响整体的基金投资回报率。通常预期市场的利率将下跌时，债券市场价格便会上扬；利率上涨，债券的价格就下跌。所以，债券型基金并不是稳赚不赔的，
仍然有风险存在。
3、货币市场基金。投资标的为流动性极佳的货币市场商品，如365天内的存款、国债、回购等，赚取相当于大额金融交易才能享有的较高收益。
除了上面介绍的一些分类方法，还有一些特殊种类基金，较常见的有：
1.可转换公司债基金。投资于可转换公司债。股市低迷时可享有债券的固定利息收入。股市前景较好时，则可依当初约定的转换条件，转换成股票，具备“进可攻、退可守”特色。
2.指数型基金。根据投资标的——市场指数的采样成份股及比重，来决定基金投资组合中个股的成份和比重。目标是基金净值紧贴指数表现，完全不必考虑投资策略。只要指数成份股变更，基金经理人就跟随变更持股比重。由于做法简单，投资人接受度也高，目前指数化投资也是美国基金体系中最常采用的投资方式。
3.基金中的基金。顾名思义，这类基金的投资标的就是基金，因此又被称为组合基金。基金公司集合客户资金后，再投资自己旗下或别家基金公司目前最有增值潜力的基金，搭配成一个投资组合。国内目前尚无这个品种。
4.伞型基金。伞型基金的组成，是基金下有一群投资于不同标的的子基金，且各子基金的管理工作均独立进行。只要投资在任何一家子基金，即可任意转换到另一个子基金，不须额外负担费用。
5.对冲基金。这类基金给予基金经理人充分授权和资金运用的自由度，基金的表现全赖基金经理的操盘功力，以及对有获利潜能标的物的先知卓见。只要是基金经理认为“有利可图”的投资策略皆可运用，如套取长短期利率之间的利差；利用选择权和期货指数在汇市、债市、股市上套利。总之，任何投资策略皆可运用。这类型基金风险最高，在国外是专门针对高收入和风险承受能力高的人士或是机构发行的，一般不接受散户投资。(上投摩根富林明基金管理有限公司)
如何购买基金 购买基金如何获利
如何购买基金
投资者购买基金主要有两种方式.彭国嘉表示，投资者可选择优秀的商业银行和证券公司进行购买。投资者只需携带本人的身份证，如在证券公司购买还要携带与该券商挂钩的银行卡。费用方面，股票基金一般认购费1%～1.2%、赎回费为0.5%，持有二年以上将免除赎回费用。货币、债券、保本型基金的认购和赎回费用是免除的。另外，彭国嘉还提醒投资者，在购买基金时，首先要挑选信誉好、以往业绩好且规模较大的基金管理公司。另外，应该注意购买渠道的售后服务质量。
购买基金如何获利
就是通过净值增长和分红收益周存宇说，投资者购买基金主要通过基金的净值增长和分红收益两种方式获利。由于开放式基金所投资的股票或债券升值或获取红利、股息、利息等，导致基金单位净值的增长。而基金单位净值上涨以后，投资者卖出基金单位时所得到的净值差价，也就是投资的毛利。再从毛利扣掉买基金时的申购和赎回费用，就是真正的投资收益
投资开放式基金前先算一下成本
开放式基金运作的全部持有成本由两部分构成：“股东费”和“年度运作费”。“股东费”是基金净值外费用，包括认购费、申购费、赎回费、红利再投资费、非交易过户费等。“年度运作费”是基金净值内费用，分为管理费、托管费、基金运作费等，这些费用往往在基金公司公布基金净值时已被扣除。
笔者认为，投资开放式基金，在赚钱之前，投资费用是少不了要计算一下的。在此笔者着重介绍与投资者密切相关的“股东费”。
认购费:
在开放式基金的发行期内购买称为认购。我国目前新设基金的单位面值都为1元人民币。
认购费用＝认购金额×认购费率
认购份额＝(认购金额－认购费用)/基金单位面值
例如:一个投资者欲认购1万元的开放式基金。该开放式基金的面额为1.00元，认购费率为1%，则该投资者可认购的基金份额为9900份。
申购费:
在开放式基金的封闭期打开后可自由买入称为申购。
申购费用＝申购金额×申购费率
申购份额＝(申购金额－申购费用)/T日某基金单位净值
例如:一个投资者有1万元用来申购开放式基金，假定申购的费率为1.5%，T日的某基金每单位净值为1.50元，那么，这位投资者需支付的申购费用为0.015万元，其申购的基金份数为6567份。
常有投资者根据基金公司公布的基金净值高低来判断今天是否申购抑或赎回。其实，开放式基金的申购和赎回都是根据申购日或赎回日当天股市收盘后计算出的基金净值来操作的，也就是说，是以未知价申购的。投资者只能根据申购日或赎回日证券市场的行情估计基金净值。我们把这未知价称做T日的基金单位净值。赎回费：
赎回金额＝赎回份额×T日某基金单位净值
赎回费用＝赎回金额×赎回费率
基金公司支付给投资者的金额＝赎回金额－赎回费用
例如:一个投资者要赎回1万份基金，假定赎回的费率为0.5%，基金每单位净值为1.50元，那么，这位投资者的赎回金额为1.5万元，需支付的赎回费用为75元，实际可得到的金额为1.4925万元。
为鼓励投资者长期持有基金，有的基金公司推出了前端收费和后端收费。前端收费是指在投资者认购或申购时收取申购佣金。后端收费是指赎回时支付申购佣金。为鼓励投资者长期持有，通常在5至6年的时间里，这一费率会以每年降低比率的方式递减，直至最后完全免除。投资者如果选择后端收费方式，可以在长期持有的情况下降低成本。值得一提的是，如果持有易方达50指数基金只要2年，该基金赎回费就减至0。
优惠价:
目前发行的开放式基金有各种分销渠道，包括托管银行、分销银行、证券公司、基金公司直销中心等。投资者可以仔细比较不同分销渠道的基金认购费用和交易便利。一般来说，一个基金的主承销银行会给予50万元以上的投资者免认购费的优惠，直销中心和证券公司也会有一定程度的优惠。但是从交易便利程度上看，目前银行最方便，包括交通银行在内的大部分银行开通了基金电话委托交易。你只要先到银行柜台办理相关手续，就能通过电话进行开放式基金的各种交易和查询。
不可忽略消费价格指数上涨因素
还有一些没有明码标价的成本，笔者在此必须让投资者明了并计算。从目前交行柜面公布的基金收益表中可以看出，债券类基金收益明显低于同时期推出的股票类基金收益。以华夏基金为例，投资者可以看出，稳健经营的债券基金净值为1.041元(3月10日净值)，而激进型的华夏成长基金净值为1.152元(3月10日净值)。由此可见，今后投入保本类基金，既保本又盈利是要付出代价的。这个代价就是所得收益可能大大低于股票类基金死亡收益。今年，全国人大已经讨论把全国消费价格指数年增长率确定为3%左右。简单点说，如果投资者要投资保本基金或债券基金，就在3%基础上，再加申购和赎回费用约1.5%左右。如此计算，今年底，上述稳健型基金的收益则是:投资收益－通货膨胀率－申购、赎回费≥4.5%，才能达到真正意义上的保本投资。对股票类基金而言，证券市场基本面向好，其收益自然趋高，笔者对在交行进行交易的17个股票型基金进行统计，平均收益率达15%左右。相对来说，收益率要高出许多
如何买基金 先要进行咨询
对于初次涉足基金的投资人来说，做足准备工作、有一个良好的开始十分重要。
首先可以通过基金公司网站和证券类报纸获取相关基金的招募说明书，也可以拨打基金公司客户服务电话进行咨询。以开放式基金为例，一旦选择了投资某只基金，你可以到代销该基金的银行网点、证券公司营业部或者基金管理公司的直销中心申请开户，包括基金账户和资金账户。同一只基金代销网点和直销网点对每个账户的最低金额要求不等，例如代销网点为5000元，而直销网点可能为10万元。如果你只是一般的个人投资者，投资金额不大，到代销网点开户和申购是比较好的选择。具体申购程序在招募说明书中会有详细的说明。购买的细节可以与负责销售的客户经理进行充分地交流
什么是债券基金
美国联准会主席格林斯潘可以说是全球最具影响力的央行总裁，不仅“格林斯潘打喷嚏、华尔街重感冒”的说法不胫而走，其一言一行也深受全球金融市场瞩目，但身为动见观瞻的央行总裁，格林斯潘如何打理自己的财富？为了竭力避免工作利益多方冲突，格林斯潘完全不投资股票，他选择收益稳定的债券作为增加财富的工具。
什么是债券？债券是表彰一国政府或企业举债融资的证券，您可以把它简单想象成政府或企业的借据。发行债券的政府或企业必须定期支付投资人固定的利息作为报酬，并且在债券到期时偿还投资人本金。债券市场的投资者以专业的机构法人为主，至于一般投资大众多利用债券基金介入，债券基金指的是投资在一篮子海外政府或公司所发行的债券，由多种不同到期日与不同票面利率的债券所组成，并以追求固定收益为投资目标。
一般而言，当市场利率走低时，债券价格会上扬，而当市场利率走高时，债券价格则是呈现下跌的走势。这其中的学问在于，一般债券的票面利率是固定的，市场利率走低时，持有人所获得的配息并不会比较少，反而因为市场利率下跌了，原本的债券因为配息相对较多，因此变得较具有吸引力，价格自然会上扬。用最简单的例子来说，假设目前市场利率是7％，您花了100元投资一张债券，债券上面注明每年您可以领7％的利息。如果市场利率下滑到5％，而您之前投资的债券还是可以固定拿7％的利息，那么它的价格当然就不只100元了。所以，市场利率走低时，债券价格是上扬的。
对于债券基金操作而言，当利率走低、债券价格上涨时，债券基金经理人可以将债券卖掉，赚取价差；如果利率上升，经理人新买进的债券利率也较高，配息再投资的金额也随之提升，因此，基金净值在适当的管理操作下，受到市场利率变动的影响有限。
一般来说，债券基金风险比股票基金低，很适合保守型投资人选择，在整个投资组合当中，债券基金则可以扮演“护身符”的功能，避免资产大幅变动缩水。由于全球股市平均每四到五年就会面临一段较大的回档循环期，而债券因为具有“配息收益稳定”与“反股市走势”的特性，因此可以降低投资组合的波动性，并且稳定报酬收益。以美国股市与债市为例，过去近三十年当中，美国股市平均报酬率约为15％，虽高于美国债市8.5％的年平均报酬率，不过美国股市最大的单年跌幅曾达到－26.5％。另一方面，债市最大的单年跌幅仅有－3.5％，这是因为债券有配息收益，可以缓和市场下跌的冲击。
根据欧、美国家金融商品发展的经验，债券基金种类非常多，投资人可依债券的信用评等细选出符合自己需求的债券基金。例如投资人能忍受的风险不高，适合选择欧美工业国家发行的政府债券基金，它的债信评等较高，价格波动较小，安全性相对高许多，但收益性相对也较低。至于较为积极的投资人则可选择配息收益较高的公司债券型基金。
政府债与公司债皆有其投资价值，政府债的特性是债信风险为零，但收益有限，公司债则是以借钱给企业的方式获取报酬，波动虽较公债高，但是收益也较高，各有其投资价值，并且适合不同的投资人
什么是交易所交易基金
交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又称ETFs(ExchangTradedFunds)，其代表的是一揽子股票的投资组合。对于国内投资者而言，这还是陌生的新事物，因此我们仅就其一些基本特点进行介绍。
上个世纪80年代初，纽约证券交易所出现一种新技术，使得投资人可以通过下达单一的交易指令，一次性完成一个投资组合(例如某个指数的所有成分股股票)的买卖。这为交易所交易基金的产生提供了基础。
1993年1月，世界上首只交易所交易基金在美国证券交易所上市， 跟踪的是标准普尔500指数。根据投资公司协会统计，至2003年9月，美国市场的交易所交易基金有115个，资产净值约1198亿美元。
交易灵活成本低廉
交易所交易基金之所以得到投资人的欢迎，关键在于其交易灵活和成本低廉的优势。
交易所交易基金有两种交易方式。一是投资人直接向基金公司申购和赎回。这有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍；而且是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。二是在交易所挂牌上市交易，以现金方式进行。与通常的开放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样，还可以进行短线套利交易。因此，只有机构或者富有的个人大户才能直接向基金公司申购和赎回。对于普通个人投资者而言，只能采用第二种方式，通过经纪人在交易所进行买卖，因为多属于被动式管理的指数化投资，所以交易所交易基金不需要负担庞大的投资和研究团队的支出，从而费用低廉，其管理费率甚至低于收费最低的指数共同基金。例如，SPDRs在2000年把管理费降低到每年0.12%。
采用被动式投资或指数化投资是交易所交易基金的特色，而且其选择的指数多是为投资人熟悉和广泛认同的指数。在美国，有紧贴标准普尔500的SPDRs，跟踪纳斯达克100的Qubes，等等。
指数化投资与套利机制
为什么选择指数化投资呢?因为交易所交易基金必须依靠套利机制来维持基金在交易所市场价格与资产净值之间的一致性，而套利者则需要关于基金投资组合全面而及时的信息。由于主动式投资的基金通常不可能经常披露其投资组合的信息，所以被动式的指数投资方式就成为首要的选择。
交易所交易基金的市场价格并不按照基金单位净值，而是取决于基金的供求关系，供求关系又受基金资产投资组合价值的驱动。此外，还有其他一些影响因素，所以基金的市场价格围绕单位净值上下波动。
值得注意的是，允许大型机构申购或赎回，从而形成的套利机制使基金的市场价格不致过于偏离单位净值。例如，当基金出现折价交易的时候，机构投资人会通过二级市场买入基金单位，然后赎回得到一揽子股票组合，再将股票出售获利。这种套利交易使得对折价交易基金的需求大量增加，从而缩小了基金市场价格与单位净值之间的差距。正是由于套利机制的存在，使得基金的市场价格与单位净值在大多时候是一致的。
什么是投资基金？投资基金的特点
什么是投资基金？
我们常说的基金一般是指证券投资基金。所谓投资基金就是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投资于股票、债券等金融工具的投资。通俗地说，就是"大家凑钱买证券，有福同享，有难同当"。投资基金的基本功能就是汇集众多投资者的资金，交由专门的投资机构管理，由证券分析专家和投资专家具体操作运用，根据设定的投资目标，将资金分散投资于特定的资产组合，投资收益归原投资者所有。基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其他相关权利，并承担相应义务。
投资基金的特点
一是集众多的非特定的、分散的小额资金为一个整体，节约交易成本，提高投资收益；二是委托具有丰富的证券投资知识和经验的专家经营管理；三是分散投资，通过投资组合来降低投资风险。
投资基金的起源
投资基金起源于英国。当英国经历工业革命之后，中产阶级积累了大量的财富，随着国力的扩展，资金由英国流向美洲新大陆与亚洲地区，但由于对于海外投资市场不熟悉，所以投资风险非常高，经常发生钱财被骗的事情。为了保障投资安全，投资人开始寻找值得信赖的人士，委托他们代为处理海外投资事宜，由此投资信托事业初具雏形，只是尚未有公司组织，仅是投资人与代理投资人之间的信托事业。直到1868年，在英国始有伦敦海外殖民政府信托的创立，当时主要以国外殖民地的公债投资为主，是目前记载最早的证券投资信托公司的组织。
投资基金的发展
信托投资基金虽然发源于英国，却在美国蓬勃发展起来，第一次世界大战以后，美国经济快速起飞，国民所得大幅提高，一般民众对于投资理财产生了强烈的需求，于是引进了英国的证券投资信托制度。随着投资人的不断投入，投资公司在美国快速发展，由于竞争激烈，为了争取客户，经营风格偏于投机。投机泡沫终于在30年代金融风暴中破灭，许多经营不善的投资公司纷纷倒闭，投资人损失惨重。美国政府为了健全市场和保障投资人权益，1934年通过了《证券法》和1940年《投资公司法》，使得美国共同基金市场更为健全。二次世界大战以后更是形成了一股风潮。
投资基金的种类
投资基金有很多类型，可按不同的标准进行划分。按基金单位可否赎回划分，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位的总数是不固定的，可视投资者的需求追加发行。投资者也可根据市场状况和各自的投资决策，或要求发行机构按现期净资产值扣除手续费后赎回股份或收益凭证，或再买入股份或受益凭证，增持基金单位份额。开放式基金的基金单位总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回基金。封闭式基金事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，发行结束后可以上市交易，投资者可通过证券商买卖基金单位。目前通常说的基金主要是指封闭式基金和开放式基金。
按基金的组织形式划分，可分为契约型基金和公司型基金。契约型投资基金是由委托人、受托人和受益人三方订立基金契约，由基金经理公司根据契约运用基金财产，由受托者（在我国为商业银行）负责保管信托财产，而投资成果则由投资者（受益者）享有的一种基金。公司型基金是按照《公司法》组建的投资基金，投资者购买公司股份成为股东，由股东大会选出董事、监事、再由董事、监事投票委托专门的销售公司来进行。
按照投资的风险来区分，可以粗略分为两大类，即成长型基金与收益型基金。成长型基金是以基金资产价值能够不断成长为主要目的，重视投资对象的成长潜力，风险较高，投资对象以股票投资为主。收益型基金则以追求投资的当期收益为主，重视投资对象的当期股利和利息，其投资对象以债券为主。
从投资的区域来分，可以分为国内基金和海外基金。国内基金是指在一国国内发行的基金，投资于国内的金融产品，通常以投资于国内股市为主。海外基金则是投资于海外的金融市场。
目前通常说的基金主要是指封闭式基金和开放式基金
什么是平衡型基金
问：在看新基金介绍时，经常会看到平衡型基金、收入型基金、成长型基金之类的名称，请问这些基金有什么区别，各自特点是什么？
答：根据基金投资目标的不同，通常将基金分为平衡型基金、收入型基金、成长型基金。
平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25％至50％用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间。平衡型基金由于风险和收益比较中性，受到很多投资者的青睐，在美国就有近四分之一的开放式基金采用平衡型基金的形式。
收入型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是那些绩优股、债券、可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券。收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。这类基金虽然成长性较弱，但风险相应也较低，适合保守的投资者和退休人员。
成长型基金的投资目标是长期资本增值。一些成长型基金投资范围很广，包括很多行业；一些成长型基金投资范围相对集中，比如集中投资于某一类行业的股票或价值被认为低估的股票。成长型基金价格波动一般要比保守的收益型基金或货币市场基金要大，但收益一般也要高。一些成长型基金也衍生出新的类型，例如基金成长型基金，其主要目标是争取资金的快速增长，有时甚至是短期内的最大增值，一般投资于新兴产业公司等。这类基金往往有很强的投机性，因此波动也比较大
如何计算基金的总回报
基金到底赚了多少钱？相信这是每个投资人首先想知道的。我们把基金在一定时期内的收益定义为总回报，作为衡量基金以往表现的最基本方法。总回报的来源有两部分，一是收入回报，即基金在一定时期内收到的分红和利息收入，例如股息、债券利息和银行存款利息等；二是资本回报，反映基金所持有的股票与债券价格涨跌的幅度。
首先要了解基金的资产净值，这是计算总回报的基础。总回报表现为该时期单位基金资产净值的增长率。
基金资产净值是在某一时点上，基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。
单位基金资产净值＝(总资产-总负债)/基金单位总数
其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量
按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值，这是计算单位基金资产净值的关 键。由于基金所拥有的股票、债券等资产的市场价格是变动的，所以必须于每个交易日对单位基金资产净值重新计算。封闭式基金净值每周至少公告一次，开放式基金每个交易日都公告净值。
估值方法十分重要。例如，基金所拥有的上市流通证券，比如某只股票，是按其估值日在证券交易所挂牌的市价（平均价或收盘价）估值。按平均价估值，基金资产净值的变动受股票价格波动的影响要小一些。目前，封闭式基金和少数开放式基金按平均价估值，大多数开放式基金按收盘价估值。最新颁布的将于2004年1月1日起施行的基金信息披露编报规则第2号统一规定，封闭式基金按平均价估值，开放式基金按收盘价估值。
对于开放式基金而言，单位净值是其计价基础，即申购或赎回的价格取决于当日的基金单位净值(一般是次日公布)，并加上或扣除相应的交易费用。封闭式基金由于发行规模有限，投资人对基金的需求与供给并不平衡，导致其交易价格高于或低于单位净值，称为溢价交易或折价交易。目前境内封闭式基金普遍处于折价交易状态，折价率约为20%。
例如，某只开放式基金上年末的单位净值为1元，本年末的单位净值为1.05元，则该基金在本年度的总回报为5%，计算方法为(1.05-1)/1＝5%。这一计算并没有考虑基金的分红情况和费用(申购费、赎回费、管理费、托管费等)。由于费用因素比较复杂，本文仅对考虑基金分红的总回报作进一步分析。
基金通常会把已经实现的收益向投资人进行分配。分红的基础为“基金净收益”，即基金的收入回报和通过卖出证券实现的资本回报，减去依法可以在基金收益中扣除的费用后的余额。按照目前有关规定，分红有两个约束条件：一是基金投资要有已实现的净收益，二是分红比例在一年中不得低于已实现净收益的90%。
对于分红方式，投资人有两种选择，一是分配现金；二是再投资，即将分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。
分红后，单位基金资产净值会下降。假设分红前单位净值1.06元，单位分红金额0.05元，则分红后单位净值降至1.01元。
考虑了分红因素后，我们再来计算总回报。总回报＝(Ne÷Nb)×(1＋D1÷N1)×(1＋D2÷N2)×……×(1＋Dn÷Nn)-1
其中：Ne和Nb分别为期末和期初单位资产净值；D1、D2、Dn分别为第1次、第2次、第n次单位分红金额；N1、N2、Nn分别为第1次、第2次、第n次分红后单位净值。
以前文所举例子，如果该基金在本年度进行了两次分红，第一次分红前的单位净值为1.06元，每基金单位分红0.05元，分红后单位净值1.01元；第二次分红前的单位净值为1.08元，每基金单位分红0.06元，分红后单位净值1.02元。
总回报＝(1.05÷1)×(1＋0.05÷1.01)×(1＋0.06÷1.02)-1＝16.68%