央行在没有预期的时点突然宣布一步到位式的降息,部分基金经理的悲观情绪随之发生扭转。央行前天傍晚再度大幅度降低银行存贷利率和存款准备金率。从27日开始,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各108个基点。此次央行一次性降息108个基点的政策,已明显超出了市场的普遍预期。此前,市场预期的最大降息空间为81个基点。央行“猛药”开出,一些基金经理立即亮出空翻多的态度。一位基金经理认为,降息100个基点一直是机构的预期,只是时间早晚的问题,尽管如此,出于对明年企业利润大幅下滑的担心,其一直将仓位控制在较低水平。降息消息发布前,某基金公司投资总监正在浦东喝茶,与市场相关人士交流着对股市的谨慎看法。然而,当他听到降息108个基点时,立即说:“股市要涨了。”其还表示,“政策太厉害了,地产股会涨”。对于此次降息对股票市场的影响,交银稳健基金经理郑拓也持较乐观的看法。他指出,108个基点降息之后,管理层大力挽救经济的态度已非常明确,投资者对于经济的预期会大大增强。“这种预期会从股价中得到最直接的体现。毕竟,从折现率的角度看,股票现在的价格是未来现金流预期的折现,在投资者对经济预期变好之后,股票的现值,也就是股票价格有望得到提升。”郑拓说。就行业而言,富国基金称,房地产业将成为此次降息的直接受益者。对资产负债率较高的行业而言,此次降息均为重大利好。在政策博弈中,私募和一些激进的公募基金经理心情大好。一位私募人士说:“在目前这个位置上,至少可以有进场玩的理由了。”不少私募近来已加仓参与了黄金(178,0.21,0.12%,吧)、基建板块,收益相当不错。
政策足以催生牛市
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