美中欧联手推罕见经济救助方案，全球政府已经被金融危机劫持

全球金融危机继续深化，11月26日，美、中、欧被迫开始同时出台大规模经济刺激计划。

一、美国方面

美联储宣布了总计规模高达8000亿美元的最新救市方案，以提振消费信贷以及抵押贷款担保证券市场。

该方案由两部分组成：规模高达6000亿美元的房贷抵押证券购买计划，以及总额最高2000亿美元的定期资产支持证券贷款工具（TermAsset-BackedSecuritiesLoanFacility，简称TALF）。

已被“政府接管”的两大房贷巨头房利美和房地美将是上述6000亿美元计划的主要援助对象。TALF计划则直指消费信贷，美联储将向那些由消费贷款和小型企业贷款支持的资产支持证券持有者（主要是金融机构）提供至多2000亿美元的无追索权贷款，用于帮助消费者获得汽车贷款、学生贷款和信用卡贷款等。美联储将通过购买获得AAA评级的信用卡支持证券、汽车贷款支持证券和学生贷款支持证券将相应的资金注入消费信贷市场。

二、中国方面

中国人民银行宣布，11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点。同时，还将下调中央银行再贷款、再贴现等利率。央行还将于12月5日起，下调大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。这次减息是1997年亚洲金融危机以来幅度最大的一次。

三、欧盟方面

一名欧盟官员透露称，欧盟委员会批准了一项涵盖欧盟27个成员国的经济激励计划，总额达2000亿欧元(约合2600亿美元)，目的是迅速提振欧盟经济，并限制全球金融危机所带来的影响。该计划将向遭受重创的欧洲汽车业提供至少50亿欧元的额外注资，并把向欧盟成员国提供的结构基金付款提高到最多63亿欧元。这项计划将于12月份提交给欧盟峰会以待欧盟领导人审批。

【点评】

三大经济体同时推出如此规模的经济刺激计划，可能不是巧和，不是相互孤立的单独行为。更可能的情况是，三方在酝酿计划之前，做出了充分沟通。事实上，在刚刚结束不久的G20会议，以及APEC会议所取得的一个重要成果就是，在针对制定经济救助方案上，各国要协调一致，相互配合。此种情形的出现，可以看成是对G20、APEC会议精神落实的一个结果。

同时，这也表明全球金融、经济危机依然在急剧恶化，而且其程度和速度远远超越政府预期。从美国政府的表现看，随着事态的一步一步扩大，其救助计划也被迫一步一步升级。美国政府是被金融、经济危机一步一步拖着走的，或者说，美国政府已经被金融危机劫持。以被金融危机劫持的政府去对抗金融危机，也将很难取得胜利。而各国政府的联手行动说明，全球的主要政府都在被金融危机所劫持。

具体说来，以美国为例，美国债券资产价格大规模缩水的根源在于，发行这些债券的企业或机构已经不值得信任。而目前企业和机构失去信用已成普遍状态，美国已经进入一个彼此互不相信的阶段。美联储无论是向这些失去信任的机构注资，还是购买缩水的债券资产，都是在企图用利用大家对美元的信任，来换取大家对彼此的信任。大家彼此不相信的原因的在于彼此本身已经不再值得相信，而和美元无关。但是，如果现在一味地、毫无节制地想借美元这个工具去劝说大家要彼此相信，一个必然结果将是，大家会连同美元一块不信任。也就是说，美元也面临失去信用的危险。一旦美元失信，美国的金融体系也将彻底崩溃，全球的金融体系也将彻底崩溃。支撑美元信用的是美国政府信用，美元的崩溃，也将是美国政府信用的崩溃。全球金融体系的崩溃，也可能是全球政府信用的崩溃。

（共道战略研究中心 研究员蔡历 [email protected]）