关于油脂的一个报告

规避价格下跌的风险——应用期货

一、近期油脂价格走势：

（一）期货油脂走势：

期货市场上各类油脂价格自2008年3月以来持续下跌，截止目前，从3月以来各类油脂的跌幅超过50%以上。

（二）现货油脂走势：

8月14日，益海嘉里旗下金龙鱼首先宣布下调部分产品零售价格，降幅超过10％，涉及大豆油、菜油和调和油等。

截止今年8月17日，北京最大专业粮油批发市场锦绣大地玉泉路市场发布最新监测报告显示，5升的福临门大豆油由原来的61.9元降至58.8元。5升的金龙鱼大豆油从62.9元降为57.9元，5升的金龙鱼菜籽油也从69.9元降到63.9元。

10月下旬开始，“金龙鱼”又开始研究降价事宜，预计调整后的终端价格在近日内到位。降价后该品牌5L装大豆油将由53.9元/瓶降至49.9元/瓶，菜籽油由61.9元/瓶降至55.9元/瓶，第二代食用调和油由63.9元/瓶降至59.8元/瓶。

11月下旬，“金龙鱼”花生油、玉米油、菜籽油价格也将有6%-10%的降幅。

——以上引用网络信息

现货市场价格大跌，作为油脂贸易商企业，如何保证在进货与出货的时间里价格下跌所带来的风险呢？——应用期货市场。

在过去的一段时间内，期货市场与现货市场豆油价格同向下跌。我们可以通过在期货市场上‘做空豆油’所获利润，弥补我们在进货与出货时间段内价格下跌的风险。

二、在期货市场‘做空豆油’举例：

比如我们企业在2008年9月25日进回10吨豆油，价格在9000元/吨，担心在豆油售出前价格下跌，我们打算通过期货市场豆油期货进行规避风险，9月25日期货市场价格为8221。可进行如下操作：

1、在期货市场以8221元/吨的价格‘卖出开仓’1手（10吨）豆油期货。

2、10月20日进回来的豆油售出（价格7500元/吨），在期货市场上‘买入平仓’我们的1手豆油期货，期货市场价格6705元/吨。

3、盈亏计算：

	现货市场	期货市场	总盈亏
9月25日	进货10吨，9000元/吨	卖出开仓1手，8221元/吨	现货市场因为价格下跌亏损1.5万，期货市场因为下跌获利1.516万，抵补后尚在160元剩余。
10月20日	售出货物，7500元/吨	买入平仓1手，6705元/吨
盈亏	-1.5万元	+1.516万元

通过在期货市场上的操作，企业规避了进货与出货之间价格下跌的风险，稳定了自己的经营。

三、未来油脂走势及可利用机会：

目前期货及现货市场油脂类价格止住了跌势，豆油期货价格在6500元/吨上下振荡，现货四级豆油价格在7300元左右振荡，目前振荡持续了10天左右。

后期走势，们认为在金融危机、经济疲弱、原油走势呈弱的压制下国内油脂类价格仍然面临着较着的压力，豆油价格难以出现大涨，价格将弱势振荡，缓慢向下移动，每吨豆油有再向下移动700元左右的空间。

价格缓慢下跌，企业所面临的风险也相对减少，但仍然面临着获利难的局面。企业可以结合自身的现货流转，适当应用期货市场，以稳定自己的经营与利润。比如在自己存货量较大，市场又不稳的情况下，在期货市场做空以转嫁风险。

四、结语：

在3月及10月油脂类市场大跌的过程中，如果贸易类企业应用了期货市场，其收益状况与未应用期货市场的企业是两种局面。

期货市场不是时时都能用得上，但是必要的时候用一次，可以是企业的救命稻草。养兵千日，用兵一时，平时多接触期货市场、了解他、熟悉他，在必要时候应用一下，可以让我们的企业实现稳定利润、持续生存。

希望我国的企业树立起应用金融工具保护自己经营的理念。

价值中国