沪深两市周五开盘后,权重股拉动个股回暖,但沪指上攻1900点动能不足,金融地产板块走弱抑制反弹,沪指回落窄幅震荡。午后,地产金融等权重板块联袂杀跌,沪指震荡走弱,1800点再度告急,沪指一度低见1825.53点。截止收盘,沪指报1839.62点,跌幅1.92%。

    今日沪综指开于1875.63点,最高1888.10点,最低1825.53点,全日收于1839.62点,下跌35.94点,跌幅1.92%,成交额324.32亿元;深成指开盘6317.51点,最高6370.54点,最低6093.75点,全日收于6158.95点,下跌166.36点,跌幅2.63%,成交额127.47亿元。

    从今日资金流向看，今日资金净流出达到41亿，除工程建筑有不到一亿资金净流入外，所有板块资金为净流出。其中资金流出最大的是房地产（-5.69亿），其次是银行（-3.68亿），煤炭石油（-3.01亿）。

    从今日盘面分析看，今日金融板块继续成为拖累大盘的罪魁祸首，招商银行跌停，华夏银行、海通证券也大跌。而昨日强势的地产股今日大幅下挫，万科、保利地产等跌幅逾5%。另外，机械、旅游酒店、钢铁、网络游戏等板块也表现不佳。受国务院批复2万亿铁路投资计划消息刺激，铁路股成为市场唯一的亮点。个股普跌迹象明显，八成个股处在探底途中。医药指数成为唯一上涨的行业指数，地产指数领跌，跌幅逾4%。

    高层明确表态绝对不允许再建小产权房，昨日强势的地产板块遭遇重挫，上涨地产股不足一成，超半数地产股跌幅超4%。管理层出台的稳定楼市的新政策对地产股的刺激也仅仅是昙花一现，万科大跌5.22%报6.53元，跌幅超过5%的地产股达到30家。

    楼市新政负面影响银行业绩，银行股接续昨日跌势下挫。银行股下跌主要和22日晚出台的房贷政策有关。由于贷款利率下限的扩大，降低了银行个人房贷业务的息差水平，加之新政策可能会引起部分房贷业务规则的变化，外界对银行房贷业务的不稳定性存在一定预期。，房贷利率下限扩大为贷款基准利率的0.7倍（此前为0.85倍），意味著银行净息差的收窄、利息收入的减少；虽然上述调整可能会有利于银行房贷业务量的扩大、资产质量风险的降低，但以银行目前的存量房贷规模为基础，静态测算，上述调整将使银行08年净利下降4个百分点；鉴于上述调整是以牺牲银行利益为代价的，市场目前担心还会有更多政策将损及银行盈利。银行股业绩出现拐点，引发资金撤离意愿。

    两万亿铁路投资计划作为拉动经济增长的重要亮点，铁路建设类股票午后飙升。

    对于后市，笔者认为该相信管理层在1800底部的支持。众多的对市场支持的政策出台，并由汇金公司对市场一些股票的回购，下周将继续重现。关键是周一，只要开盘不破1800，大盘该会在此有支撑。为此笔者认为，下周大盘总体收盘将比本周高，而且可能周一探底后就出现回升。

    从新兴市场的股市看，资金撤离本土市场是股市大跌的重要原因之一。就中国市场而言，首先，从基本面角度看，股市已经反映了全球经济放缓对中国外需的影响。其次，从资金流动的角度看，资金不会有类似巴西、澳洲、印尼等国家那样大规模撤离，因为一方面人民币仍在升值趋势中，同时由于资本账户管制，人民币币值发生大幅波动的可能性较小。最后，从估值角度而言，由于人民币仍处于稳定升值的过程中，A股理应获得比其他市场更高的估值水平。综合看，未来全球股市的联动中，A股受到的负面影响将会减少，正面影响将会加大，即在联动中涨多跌少。因此A股投资者大可不必悲观杀跌，仍应看好政策底线下的长期投资机会。

    而长线，大盘当前处于相对低点是一定的。这句话的含义就是大盘虽然不一定是最低点，但在几年后一定是相对低点。与A股任何历史时期相比，当前的点位都不高。因此，若从长期的投资角度来看，当前是可以逐渐买入的机会。但投资者必须要把握三点：一、必须把资金投入到未来战略经济规划中的受益行业；二、选择具有潜力并且稳健的龙头个股；三、资金要一步步的进，绝不能一口气全撒出去，这是长线投资策略。

    至于短线，一定要选择大盘快速下跌在底部形成底背离的时机。什么底背离？最好是MACD底背离。可以从5分钟、15分钟、30分钟、60分钟、日MACD一直到月MACD去看，然后综合判断。特别是当快速下跌后下方出现较大承接盘而在5分钟、15分钟、30分钟等均出现背离时就是最好的介入时机。这种短线介入一定不要过重仓位，要注意高抛低吸，在上涨遇到压力而不能放量越过时就赶快高抛。

    对于笔者一直提倡的股票投资三要素，目前主要是资金数据不够积极，而心理层面已经获得管理层的挽回，技术上虽然在下跌通道中，但是反弹随时可能会出现。投资者必须认真观察盘面走势，作出符合自己投资策略的决定。

    笔者个人意见，仅做参考。