公司治理中亟待划清的七个原则界限（提要）

文/管益忻

由于市场经济发展到一个崭新的阶段，公司治理出现了许多新情况、新特点、新课题需要回答和解决，这特别表现在治理机制上的若干模糊区——亟待从理念上，从制度上，从运行体制上划清界限，使之跃进到一个新的发展阶段。

1、在利益相关机制上，要划清本源利益相关与派生利益相关的界限。

案例：蒙牛司机宪法（三问蒙牛）

（1）关系主体：

客户相关

其他相关

（2）机制特点：

原生利益  相关（客户）

派生利益  相关（其他人）

（3）运作时序：

前置

后续

2、在社会责任机制上，要划清本原社会责任与派生社会责任。

王石赈灾案例。

（1）关系主体——企业用户与公益收受者

（2）机制特点，直接责任与间接责任

（3）运作时序：

前置

后续

3在核心能力识别上，要划清本源指标与派生指标

（1）关系主体：企业——客户

（2）机制特点：

本源指标；顾客满意度，忠诚度，美誉度等。

派生指标：销售收入、利润额、利润率等

（3）运作时序  先有本源指标，后有派生指标

4、在薪酬激励与企业盈亏相关机制上，要划清负盈又负亏同负盈不负亏的界限。

华尔街   伊利   雷曼

（1）关系主体：公司高中管层，获酬体制、制度。

（2）机制特点：规范者——既负盈又负亏，不规范者——则盈得利，负拒责。

（3）酿成后果：公司治理损失+道德滑坡。

5、在科层制特点上，要划清政府行政与企业行政的界限。

科斯：基本原理

（1）关系主体：企业高管、中管。

（2）机制特点：

一个为商品交易约束：因为有顾客的货币投票约束，这才能有公平、公正、公开之实现。

一个为行政约束，失去了顾客货币投票约束，这就难以实现正常的公司治理。

（3）引发后果。企业行政蜕化为政府行政，企业就变质了。

6、在资产负债机制上，要划清硬资产负债同软资产负债的界限。

软资产日益成为公司的首要资产构成部分了。现在，其资产负债关系必须尽快进行更深入、更具体的探索，使资产负债机制逐步量化（成表）起来。

（1）关系主体，企业管理制度。

（2）机制特点：在抓硬资产约束之外更要抓好软资产约束。

（3）创新、软约机制；逐步量化。

7、在（服务）产品属性上，要划清公共物品化服务同商品化服务的界限。会计、律师……

毕马威、普华永道、德勤、安永四大会计师事务所丑闻

（1）关系主体：会计师、律师等

（2）机制特点：其服务产品二重化，既属公共服务，又有商品属性。

（3）创新目标：将二重属性分开。

注：本文是管益忻院长后天出席的在人民大会堂举行的“南开大学公司治理指数发布与研讨会”上的发言提纲。