上周五美国道琼斯指数震幅有所下降，不过还是阴线报收，A股开盘便受到牵连而低开震荡；不过周末证监会加紧救市步伐，可缓解大小非减持速度的可交换债新规正式出台，对市场起到一定支撑作用。

 反弹，需要龙头行业，需要人气板块。

 恰好国务院的常务会议出台十项措施 ，重点提出了强农和降低住房交易税费的工作部署，农业和房地产行业立马成为资金进攻对象，这两个行业一个是曾经在今年上半年人气十足的热点板块，另一个则是深度调整的市场老龙头，会议精神被短线资金瞄准，从而一定程度上激活了市场人气。

 房地产行业到底能不能重新成为大盘的领涨龙头呢？这种强势能够持续多久呢？关键还在于房地产行业能不能顺利走出景气下滑的阴影。

 我们大家都留意到，随着各地房产销售告急，近期支持地产的呼声就快速蔓延到各地地方政府和商业银行，并已落实到具体行动上，房地产行业也在各种利好政策预期的支持下反复活跃。于是周末国务院关于降低住房交易税费鼓励居民买房的部署就被市场大肆利用。然而仔细阅读，我们可以看到国务院的鼓励买房有一个前提，就是“加大保障性住房建设”，换而言之，中央政府更加关心的是居者有房，希望通过推广平价房廉租房低价房的途径来改善老百姓的居住条件，鼓励居民买房咱们理解为鼓励居民买负担得起的房子，特别是在美国次贷的噩梦还在眼前的时候，政府的态度或许就会更加谨慎，短期内就快速转变政策方向重新吹起房地产泡沫的做法似乎不太可行。况且今年前8个月房地产行业的投资增速仍然达到29％，房价和居民收入的比例依然相当离谱，房产行业并没有悲观到不救不行的地步。

 当然在中国没法寻找到新的可替代行业来拉动经济的情况下，采取措施重新拉动房地产最终极可能是一个必然的选择，因此个人认为“可以期待地产方面的政策变化”，但是就时机而言目前的各类地方政策主要是地方政府为了保障地方财政和挽救开发商，短期内未必会得到中央在政策上的统一支持。

 如果中央的目标是保障住房保障民生，那么保障性住房的推出、农村土地的盘活等措施都会对城市商品房价格形成打压。

 因此我个人还是认为，在国家加大保障型住房建设的战略规划下，房地产行业仍会取得快速发展，但是商品房市场仍将面临景气继续下降的考验，而能从政策性保障住房中分羹的企业有望提前行业走出周期低谷。

 房地产行业整体是否能成为新一轮行情的龙头，我们还心存疑虑。