中国平安“赶顶”富通谁之过？
——中国平安是如何挺进世界500强的？
武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新（教授）
2007年中国平安的超高年薪产生的最大影响力，就是让中国上市公司的高管们突然之间有些自惭形秽：因为在中国1500多家上市公司中，前四位最高年薪均被中国平安抢占：中国平安董事长马明哲赢得第一高薪6616万元！中国平安常务副总经理梁家驹赢得第二高薪4813万元！中国平安总经理张子欣赢得第三高薪4770万元！中国平安董秘孙建一赢得第四高薪2544万元！在中国平安的13个高管中，年薪在1000万元以上的占8个；另外5个高管的年薪也都在500万元以上！
而且，除了超高年薪外，中国平安的高管们还直接或间接持有大量中国平安的股票。其中，中国平安的董事、监事、高管及总精算师通过员工投资集合和江南实业间接持有中国平安股份，他们总计持有员工投资集合的权益份额1900万份；同时，他们还总计持有江南实业25.84%的比例。其中，董事长马明哲持有员工投资集合的权益份额474万份，并持有江南实业5.86%的比例。
在福布斯中文版公布的2008中国（非国有）上市公司最佳和最差老板榜单中，还评选出30位“中国上市公司最贵老板”，中国平安董事长马明哲以6616万年薪蝉联“最贵老板”。在中国平安高管们的高薪让人们震惊的同时，许多人不禁“眼红”，媒体不断发出质问的声音：马明哲董事长的年薪凭什么高出比尔盖茨和巴菲特10多倍？这与中国的现实生产力相符吗？
为此，马明哲董事长在中国平安2008年第二次临时股东大会后对媒体解释，中国平安的薪酬制度合法合规，他的贡献和表现对得起这份薪酬。他说：“作为职业经理人要履行自己的职责，董事会根据我的表现给我薪酬。我不是完全为了收入从事这份工作，20年来我把平安带入500强，是我最大的荣耀。”
下面我们不妨再冷静地观察一下中国平安究竟是如何挺进世界500强的：其实，严格地讲，既有马明哲董事长的功劳，更有股民们的“苦劳”！
（一）香港上市前的中国平安——块头很小！
1980年全国人大常委会批准在深圳设置经济特区。短短28年，深圳，这个昔日的边陲小镇，一跃而变成一座颇具规模又举世闻名的现代化城市，其发展速度远远超过被誉为创造了世界经济奇迹的亚洲“四小龙”。
1988年，中国平安在深圳特区诞生，它主要经营深圳市范围内的财产保险业务。
2003年，中国平安实现净利润21亿元人民币，比上年增长约15%；2003年底，中国平安的总资产仅为1826亿元人民币，净资产为148亿元。
（二）香港上市后的中国平安——瞬间变大！
2004年6月24日，中国平安在香港交易所挂牌上市。此次香港上市共发行H股13.87亿股，发行价为10.33港元，共募资143亿港元，相当于中国平安上年净利润的7倍！几乎相当于2003年底中国平安的全部“家当”（净资产）！也就是说，中国平安第一次借用“股民”之力将自己硬生生地做大了一倍！
如果说“有钱无处使”是一种无奈的话，那么，“有钱好办事”则是一种幸福！刚从股民那里募集来的143亿港元巨额烫手吗？当然不，正等急用！
2004年，中国平安与汇丰联合收购的福建亚洲银行正式更名为平安银行，并将平安银行获准将总行迁至上海，同时在福州设立分行。
2004年9月17日，中国平安全国客户服务及后援技术中心项目工程在上海浦东新区张江银行卡产业园区开工奠基，这也标志着平安大后援集中项目全面启动。这被认为是中国平安走向世界、与国际一流企业接轨的重要战略基地。
2004年9月，平安健康保险股份有限公司获准筹备。2004年12月1日，平安养老保险股份有限公司正式通过中国保监会的验收，核准开业。
2005年1月，中国平安正式获批17.5亿美元外汇资金境外运用额度，成为国内首家获准进行外汇资金境外运用的保险公司。
2005年11月，中国平安保险集团向平安信托增资15亿元；平安信托向平安证券增资5亿元。至此，平安信托的注册资本从27亿元增至42亿元，成为中国最大的信托公司。12月14日，平安信托旗下深圳市信安投资咨询有限公司正式开业，这标志着中国平安在个人信贷市场有所突破。
2006年6月28日，中国平安宣布在香港设立香港平安资产管理公司。
2006年7月28日，中国平安举资49亿元人民币收购深圳市商业银行89.24%的股份，经中国银监会批准，深商行正式并入中国平安。
2006年，经中国保监会批准，中国平安产险成功增资人民币14亿元，总注册资本达30亿。
在香港上市募资后，中国平安经过了一个快速扩张的过程，2006年底，中国平安的总资产达到4633亿元，净资产为466亿元，当年实现净利润73亿元。三年间，净资产和净利润增长到相当于上市前的3倍多！
（三）回归A股上市后的中国平安——实力猛增！
2007年3月1日，中国平安回归A股市场挂牌上市。在上交所发行A股11.5亿股，发行价高达33.8元，此次共在A股市场筹资388亿元人民币，相当于2006年中国平安全年净利润（73亿元）的5倍多！几乎相当于2006年底中国平安的全部“家当”（净资产）！也就是说，通过在大陆A股上市，中国平安再次借助股民之力，它在一夜之间又将自己做大了将近一倍！
2007年5月，中国平安首次挺进世界500强。马明哲董事长兴奋不已，并连夜发表了致全体员工公开信：“各位亲爱的平安同仁：当我们还在为公司A股成功上市激动不已、争相庆贺，又一个喜讯接踵而至：中国平安首次跻身《福布斯》2007年全球500强，总排名第440，列全球保险公司第36名。”
同样道理：有钱好办事！有钱要办事！
2007年8月，深圳市商业银行吸收合并平安银行，正式更名为深圳平安银行股份有限公司。
2007年12月，中国平安首家获批运用不超过上年末总资产的15％投资香港股票市场和重大股权项目，这是平安境外投资实力的又一次重大突破。
然而，正当世界大牛市“赶顶”呈强弩之末时，得意自信的中国平安勇敢地迈出国门，抢入境外股市“赶顶”富通集团。据央视报道，从2007年底，平安以每股19.05欧元购买了富通集团4.99%股份，为此花费了18.1亿欧元，随后又斥资8.1亿元人民币增持富通股份。
中国平安称：“2007年底，中国平安成为富通集团单一最大股东，这是中国保险公司首次大规模投资全球性金融机构。”并称，该项投资可以进一步优化平安资产的全球化合理配置。另外，除了获得财务投资的价值外，平安还可以引进、学习其综合金融、资产管理及交叉销售等方面的领先经验和技术，增强平安在本土的整体竞争力。
根据中国平安2008年半年报显示，中国平安共持有1.21亿股富通，初始投资金额为238.38亿元。
2008年10月6日，中国平安发布公告，根据审慎原则及相关会计政策，公司拟在今年第三季度财务报告中对富通集团股票投资进行减值准备的会计处理，把在公司截至9月30日净资产中体现的约人民币157亿元的市值变动损失，转入利润表中反映。中国平安公告同时指出，中国平安拟以21.5亿欧元的对价投资富通投资管理公司50%的股权的交易将会终止。
截至2008年10月16日，富通股价已经狂泻至1.16欧元，以此计算平安的亏损已超过200亿元。平保半年报显示的上半年末持有1.21亿股富通，而初始投资金额约238亿元。以这一持股量估算，中国平保亏损幅度超过90%！中国平安A股更是从150元跌至目前的26元，累计跌幅超过80%！为此，马明哲董事长归因于“百年不遇的全球金融风暴始料未及”。
日前，据传皮尔斯已悄然离职，作为平安首席投资官，其对于平安海外“赶顶”不利据说负有不可推卸的责任。因此，这将是一个永远没有答案的注解！
根据中国平安公告，截至2008年9月30日，除前述富通集团股票投资以外，中国平安海外投资组合账面价值中主要包括香港联合交易所上市的股票和基金投资约人民币75.94亿元，以及现金及银行存款约人民币15.80亿元。