新年伊始，两市小幅高开，全天基本上处于浅幅震荡状态。沪指开盘报5265点，最高5281.58点，最低5201.89点，收盘报5272.81点，上涨11.25点，涨幅0.21％，成交金额1346.02亿；深成指开盘17500.78点，最高17788.32点，最低17438.59点，收盘报17856.15点，上涨1555.53点，涨幅0.88％，成交金额676.34亿。
从盘面观察，权重蓝筹股与金融、钢铁、有色、煤炭等板块走势稍弱,由于节前投资者对于紧缩性政策面持续度的忧虑情绪渐渐消除,市场人气渐渐聚集,而打压股指重心上移的主要作用力是来自于中国石油、中国石化、工商银行等权重大盘股的调整,钢铁、金融、煤炭、有色金属的微跌也给市场形成了一定的负面压力；而奥运、农业、电器、造纸印刷、电子信息、数字电视等题材板块与消费类板块走势较好，新年首日集中反映出主力资金的布局方向。立足于年内的春季行情，投资者应积极参与其中。特别是奥运板块全面拉升，众多奥运股上封涨停。
个股方面，沪指前20大权重权大多数上涨。中国联通上涨1.82％，中国国航上涨8.05％，中国银行上涨0.45％，北辰实业上涨10.03％，中国石油跌1.23%，工商银行跌0.62%，中国石化跌0.94%。
消息面分析，2008年市场仍然会迎来千亿限售股的解禁。2008年将有1315.17亿股的限售股先后解禁流通。按照2007年12月28日的收盘价计算，解禁总市值将达到3.23万亿元。按解禁数量季度分布来看，第一季度和第三季度相对要少些，分别为280.09亿股、290.9亿股；第四季度达到高峰，总量为430.45亿股。千亿限售股的解禁，在资金吃紧的情况下，对市场的确是一个不小的考验，但影响不会太大。因为千亿股的解禁更大意义上只是一个心理上的影响，大股东真正卖出去的很少。以2007年为例，天相投资统计的预计解禁总数为948.4亿股，涉及市值相当于1.86万亿。但事实上，截至2007年年底，已公告的限售流通股股东减持中，涉及股份总数只有48.14亿股，仅仅是全年解禁总量的1/20。与巨量解禁相对应的，不少市场人士还看好解禁个股。大股东有承诺不久将会解禁的，公司肯定会把业绩和股价做上去。与千亿限售股解禁相对应的，市场在2008年将迎来第一家真正意义上的股改后的上市公司———三一重工。根据该公司此前的公告，三一重工在2008年4月和8月将有两次大规模解禁，解禁数量分别达51812.62万股和3200万股，此两笔解禁行为完毕后，三一重工将进入真正意义上的可全流通时代。今年证券市场将迎来近1315亿限售股的解禁，同时将出现首家真正意义上的股改后全流通公司。市场分析人士称，千亿限售股解禁影响不会太大，首家股改后全流通公司的出现则意义深远。
1月2日涨幅榜背景大揭秘
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股票简称
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股票代码
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当天涨幅
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最新评级
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背景解密
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北辰实业
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601588
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10.03%
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增持
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燕京啤酒
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000729
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10.02%
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增持
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冠农股份
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600251
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10.01%
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推荐
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通过资产置换和业务转型，公司近几年主业发展明显好转。目前企业最大的亮点在于参股罗布泊钾肥。基于钾肥资源的稀缺性，此项投资有望给公司带来较高收益。成为公司业绩主要增长点。
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东方金钰
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600086
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10.00%
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增持
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全 聚 德
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002186
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9.99%
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中性
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1月2日
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板块名称
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市场表现
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调研结论
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行业评级
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个股亮点
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奥运主题
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中国正式跨入了奥运年，奥运会带来的经济效益有望在今年达到顶峰。因此诸多奥运概念企业也受到了投资者追捧。特别是北京企业，更是享有天时地利人和之便。
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2008年奥运经济的效益将会集中体现出来，奥运会为催化剂和加速器的旅游业将最先产生反应，同时奥运带动的消费增长效果将在08年初逐渐挥发体现，尤其是在年报公布前后，相关上市公司的业绩体现将会引发市场估值体系的重新定位。
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☆☆★★
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王府井（600859）：公司在北京地区具有极强的品牌优势，在北京取得成功之后，迅速打入全国其他的二三线城市。有助于公司规模经济的扩大。预计公司未来增速可达50％。证券通综合评级为推荐。
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水泥业
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固定资产投资并未受到调控影响出现明显下降，因此水泥行业景气度依然较高。特别是京津冀地区、西部地区的龙头企业，由于受益于区域开发政策，近期走势更是强劲。
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☆☆☆★
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华新水泥（600801）：区域龙头受益中部崛起。产能扩张推动业绩外延式增长。第二大股东Hocim通过定向增发将加快公司的扩张计划。证券通综合评级为推荐。
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农业
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农产品价格的上涨带动了农用物资产品价格的走强。相应的种子、化肥、农药等行业也都有所爆发。
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农产品的能源属性将成为农产品价格上涨的根本原因。农业行业相对全部A股来说高估。但在农业板块内部子板块中估值差异也很大。我们重点圈定了其它种植业、种植业、水产养殖和饲料业等四个子行业予以重点关注。
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☆☆☆★
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万向德农（600371）：公司目前拥有玉米种子11%的市场占有率，水稻种子将成为公司新盈利点。目前正在拓展复合肥销售业务，并可能依托目前销售网络获得进展。证券通综合评级为推荐。
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谁是2008年股市第一头牛？
股东对上市公司进行大规模的优质资产注入，可使这些公司的业绩获得爆发性增长。而更重要的是，通过资产注入，上市公司可以迅速地扩大其生产经营规模，提高市场占有率，提高公司的核心竞争力，从而带动公司内在价值的快速提升。
分析师认为：资产注入板块是提前布局的上佳选择
周五大盘在波澜不惊中走完了07年最后一个交易日，盘面热点仍相当丰富，旅游酒店、银行、房地产、有色金属等板块表现较好。成交量继续温和放大，表明市场人气正在恢复，对08年的行情整体看好。在各路资金加紧"冬播"的时机，我们依然坚定地认为，资产注入概念将会引领08年的首轮板块热潮，是提前布局的上佳选择。
价格源自价值注入提升估值
上市公司在经历了股改等一系列制度变革和完善之后，将真正过渡到"价值注入"阶段，而资产注入是体现"价值注入"的最完美方式。股东对上市公司进行大规模的优质资产注入，可使这些公司的业绩获得爆发性增长。而更重要的是，通过资产注入，上市公司可以迅速地扩大其生产经营规模，提高市场占有率，提高公司的核心竞争力，从而带动公司内在价值的快速提升。
市场追捧热情不断
正因为资产注入可以在短期内快速提升公司的资产质地，改善公司的经营状况，从而，每股相应的价值也得到快速提升。因此，二级市场对资产注入概念一直情有独钟，追捧热情持续不减。只要上市公司涉及到资产方面的重大变化，都会在股价上以更为强烈的形式表现出来。而资产注入概念有着永恒的魅力，创造了无数涨幅惊人的个股，因此，在巨大的财富效应吸引之下，资产注入概念一经推出便受到投资者的"狂热"追捧，短线资金的介入使得资产注入概念股短期暴涨的事例更是屡屡发生，因此可以说，资产注入概念股已经在投资者心目中达成了共识，将其视为股市的"金矿"之一。所以说，在大量资金的推动之下，资产注入概念股在二级市场的想象空间无限。
全流通创造的伟大奇迹
在全流通背景下，控股股东可能较中小投资者更关注二级市场股价，因为控股股东的身家直接与二级市场的股价存在着一一对应关系，二级市场股价升，控股股东的身家跟着升。所以，控股股东的利益取向与中小投资者取得一致，控股股东有足够动力去推高二级市场股价，以抬升自身的身家。而对于控股股东来说，注入优质资产以增厚上市公司的每股收益，则是推动二级市场股价走高的最直接的方式。从目前来看，股改以来，数百家有大股东承诺将进行注入资产的上市公司业绩都有了明显的提升。同时，由于股改后，上市公司的价值将借股票价值得以充分体现，大股东对上市公司进行资产支持的动力也是随之增强，如此一来，控股股东推动整体上市的经济动力就非常明显。
因此，我们认为，随着08年行情的展开，二级市场的火爆场面将会吸引更多的注资预期。综上所述，08年最有诱惑力的板块仍然非资产注入莫属。对于具有明确注资预期的个股当然应该提前布局。
投资月报：冲高之后分歧将现 本月组合推荐
报告提要
本月市场环境：年报披露开始，业绩因素对市场影响加大；由中央召开的全国金融工作会议分别在1997年、2002年和2007年举行过三次。由于每次全国金融工作会议都涉及到金融管理体制的重大改革和部署，对我国金融业发展影响重大，因而备受各方关注。根据时间估计，今年全国金融工作会议可能在 1月中旬召开。
对于2008年度的全国金融工作会议，市场重点关注的是我国在金融监管制度上是否会有新的突破。如果中央成立统一的金融监管部门，则将是中国金融监管制度的一项重大改革，将意味着长期以来的金融行业分业经营、分业管理将向综合经营、综合监管转变，其影响不可小视。对于证券市场来说，在多层次市场体系建设方面，股指期货和创业板推出的时间有待明晰。
本月股票供给数量相对减少。新股发行节奏大幅减缓，截至上月末已知的只有两只小盘股发行；此外股改限售流通股的解禁虽然给市场带来476亿市值的股票增量，但和上月基本持平。
2007年12月，A股市场筑底反弹，以上证综合指数为例，股指在4800点附近双底形成，同时5200点附近的颈线位突破，以金融和房地产为代表的权重板块仍处于下跌后的整理状态，上述情况显示2008年的1月份市场仍有继续反弹空间。
但是股指距离5500点上方的阻力位临近，同时经过反弹后市场整体估值水平回升至29倍，达到合理上限，这降低了对投资者的吸引力。我们预计1月份整体市场在继续上行后压力加大，出现冲高回落的可能性较大。
对于本月的市场走势我们趋于谨慎。根据上月制定的仓位控制计划，建议在股指回升到5500点附近时，考虑降低仓位到30%。
在经过2007年12月的筑底反弹后，结合市场反弹后阻力增大，震荡加大的预期，我们从以下三个方面出发构建投资组合：一是超跌蓝筹股，例如房地产；二是处于强势的消费和升值个股，例如航空、银行、食品饮料和商业零售；三是超预期增长的小盘股。
本月的月度推荐组合为8只个股：交通银行（601328）、万科A（000002）、中国国航（601111）、五粮液（000858）、宇通客车（600066）、大商股份（600694）、北大荒（600598）、浔兴股份（002098）。