7月16日 港金息率为平息 (每百两计)  伦敦白银定盘价：13.03
伦敦黄金 上午定盘价：667.25 下午定盘价：666.00 伦敦收盘价：665.60/666.20
NYMEX 8月期金： 开市价：669.00 收市价：666.60 最高：669.50 最低：665.00

7月16日贵金属/外汇行情：
港金(HKG)     开市6199/6203     最高6214/6218     最低6172/6176     收市6174/6178
伦敦黄金(XAU) 开市667.00/667.50 最高668.60/669.10 最低663.50/664.00 收市663.80/664.30
伦敦白银(XAG) 开市13.04/13.07   最高13.07/13.10   最低12.92/12.95   收市12.94/12.97

伦敦黄金

金价周一午盘先向上触及668.60美元，但未能向上闯过上周高位669水平，其后整固于此区下方，更于收盘前一度挫跌，最低见至663.50美元。欧元兑美元周一大体持平，只稍微低于上周五创下的历史高点。在本周中联储主席贝南克出席国会听证会之前，市场情绪将保持谨慎。虽然美元疲软未为金价注入明显之上扬动力，不过美元整体之弱势亦有望在短期内支撑着金价。金价将继续上涨的观点是基于隐约可见的通膨风险以及持续走软的美元。如果有迹象表明美国经济将更加疲弱，诸如房市困境加深和信贷紧缩加剧，人们会预期利率变动方向将是下调，这或可望进一步提高通膨压力和推升黄金价格。

金价周一在收盘前稍微受压，受累于技术性抛售以及铜价下滑，不过美元走软以及油价走坚为金价带来支撑。短线图表所见，上周五及昨日之低位仅仅触及100天平均线，有条件成为短期之支持参考，而向上继续受考验之阻力应为669/670水平，因此在价位突破之前，可望663至670为区间之争持幅度。倘若跌破663支持，预计较重要支持则为9天平均线661.30水平。以黄金比率计算，38.2%调整可看至659.90，50%则会见至657美元，若深一层调整至61.8%幅度则会见至654.20水平。不过，虽然黄金弱，但美元更弱，就算不望金价大幅走高，亦可期待金价低位有买盘承接，故660至663区间亦属值得买入之区域，只是上试目标在走势未可明确前亦不宜过份高估，669附近位置或许为首选平仓位置；后市若可突破670关口，往后较重要阻力将要见至6月5日高位674水平，延伸进一步升势可看至680关口。若以双底形态作观测，661.40作颈线位置，较近底部638.90美元计算，22.50美元之深度，延伸升幅可望约为684水平，可视为中期之上涨目标。

伦敦黄金 7月17日 预测波幅： 662.00 - 667.30
支持位：660.00 - 658.00 阻力位：670.50 - 675.00

伦敦白银

银价周一亦略见回调，最低见至12.92水平。以往走势所见，4月中旬至5月中旬，银价亦在连番下跌后，于5月17日出现回稳，但接下来两周则见整固走势，其时上限受制于13.10/13.12一带之阻力，时至近日亦似乎见银价再受制此区；此外，预计另一考验阻力则为100天平均线13.21水平，6月中旬银价之升势亦曾受此指标所制肘，故亦展示此指标之一定重要性。破位后预计6月20日高位13.37水平则为重要阻力参考，进一步走高可看至13.48/13.50水平，此区同时亦为起始自今年2月之下降趋向线位置，估计升破此区或会展现较大型之伸展升幅。另一方面，银价即市仍有回试25及250天平均线12.83之风,险，但相信可带来较大支撑力道，若可稳守，银价之上升走势可望持续。至于较重要支持则可望为20日保历加通道中轴12.74水平，至于50日保历加信道下轨位置则为12.32水平。

伦敦白银 7月17日 预测波幅： 12.78 - 13.00
支持位：12.74 - 12.34 阻力位：13.13 - 13.28

联邦储备理事会(FED)主席贝南克将于周三和周四向国会两院发表的证词讲话，对于债市和汇市而言重要性颇高，另外本周还有美国6月生产者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI)公布。整体通膨和央行政策这一中心主题，也将在欧洲和亚洲上演。欧元区和英国通膨报告将会公布，,FED、英国央行和日本央行还将发布上次政策会议记录。投资者仍关注美元兑主要货币是否会继续下跌，美元兑欧元触及纪录低点，兑英镑跌至26年低位。

贝南克将于周三晚在美国众议院金融服务委员会作证词陈述，预计将强调FED主要担忧的还是通膨恐怕不能象之前预期的那样下滑；贝南克周四将在参议院金融委员会作类似的证词陈述。届时贝南克将提交FED货币政策报告，内容还包括对经济成长、通膨和失业情况的最新预测。

虽然扣除食品及能源价格的核心通膨率有所放缓，但预计贝南克仍将强调核心通膨需要再低一些并能保持一段时间，这样FED才会感到满意。"FED官员认为压低通膨是未来几年面临的主要挑战，而且他们不愿容忍过去12个月来之不易的核心通膨改善局面重又大步倒退。此次将为贝南克在6月会议以来首次对当时的会议声明作更详细补充，FED当时在简短的声明中表示，核心通膨数据改善，但尚无充分证据表明物价压力持续放缓。从那时起，FED官员的评论突显FED对于通膨依然警惕的立场。FED官员已表示因失业率徘徊在4.5%的低位附近，紧俏的劳动市场可能助燃通膨压力。一年多来FED把联邦基金利率目标保持在5.25%，寄望在经济成长迟滞之际，物价压力会随之减轻，但金融市场认为FED甚至有可能在年底以前降息。尽管FED的重点放在核心通膨方面，贝南克也可能会指出，汽油和食品价格给美国人造成的经济压力，亦令FED感到担忧。虽然贝南克可能认同国会赋予FED的维持整体物价稳定的职责，但他和其它FED决策者可能仍认为，核心通膨率剔除了大幅波动因素的干扰，可以让FED更清楚地了解通膨形势。

经济方面，预计贝南克还将在国会表示，尽管仍不确定美国房屋市场何时将开始复苏，但今年经济可望温和成长，而2008年也许会有更好的表现。FED官员曾表示尽管房屋市场拖慢了经济成长，但其对经济的负面影响将随着时间的推进而减退。FED在2月时预测今年经济成长率将介于2-3%，明年料成长2.75-3%。

美国房屋市场持续疲弱，消费者支出也显现萎靡迹象，且利率前景料为持稳，这些因素综合在一起，或会令走势已然挫折的美元在本周继续承压。次优抵押债券的下滑挫伤投资者对美元资产的兴趣，从而推升欧元兑美元创下1.38美元上方的纪录高位。上周五公布的美国6月零售销售数据非常不利，较前月大幅下降0.9%；再加上房市的低迷，令人担忧占美国国内生产总值(GDP)三分之二的消费支出情况。美元周一走疲，兑高收益货币触及数年低位，因市场预计本周将有报告显示，美国消费者物价指数(CPI)增长放缓，且房屋开工年率下降。
今日将公布美国5月资本流动，若有任何迹象显示出海外投资者对美国公债、机构债和公司债的购买兴趣下降，则势必给美元带来更多的压力，并将引发对美国缩窄经常帐赤字能力的忧虑。海外投资者在4月对美国公债的购买量减少了3.76亿美元，公司债的买入量亦下降。

7月16日重要數據公佈：

15：15 瑞士5月零售销售，预测：4.8%‧前值：3.2%
16：30 英国6月消费物价指数(CPI)月率，预测：0.1%‧前值：0.3%
16：30 英国6月消费物价指数(CPI)年率，预测：2.4%‧前值：2.5%
16：30 英国6月零售物价指数(RPI)月率，预测：0.3%‧前值：0.4%
16：30 英国6月零售物价指数(RPI)年率，预测：4.2%‧前值：4.3%
16：30 英国6月扣除贷款RPI (RPI-X)月率，预测：0.2%‧前值：0.4%
16：30 英国6月扣除贷款RPI (RPI-X)年率，预测：3.2%‧前值：3.3%
17：00 德国7月ZEW经济预期指数，预测：19.0‧前值：20.3
20：30 美国6月生产者物价指(PPI)月率，预测：0.2%‧前值：0.9%
20：30 美国6月生产者物价指(PPI)年率，前值：4.1%
20：30 美国6月扣除食物及能源PPI月率，预测：0.2%‧前值：0.2%
20：30 美国6月扣除食物及能源PPI年率，前值：1.6%
21：00 美国5月资本凈流入，前值：841亿
21：15 美国6月工业生产月率，预测：0.4%‧前值：0.0%
21：15 美国6月设备利用率，预测：81.5%‧前值：81.3%

分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供

联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)

分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供