目录
一、2007年5月中国风险投资市场综述
（1） 5月融资事件
（2） 5月并购事件概述
（3） 5月IPO事件概述
（4） 5月新募集成立的风险投资基金概述
（5） 5月风险投资退出事件概述
二、风投数据对比分析
（1）融资行为分析
表1 中国风险投资市场融资数量变化（06年12月-07年5月）
表2 中国风险投资市场融资金额变化（06年12月-07年5月）
表3 风险投资市场融资轮次变化（06年12月-07年5月）
表4 TMT行业与非TMT行业融资数量对比（06年12月-07年5月）
表5 TMT行业与非TMT行业融资金额对比（06年12月-07年5月）
表6 5月TMT行业下属子行业融资数量细分
表7 5月TMT行业下属子行业融资金额细分
表8 5月非TMT行业下属子行业融资数量细分
表9 5月非TMT行业下属子行业融资金额细分
（2）并购行为分析
表10 中国风险投资并购事件数量变化（06年12月-07年5月）
表11 中国风险投资并购事件涉及金额变化（06年12月-07年5月）
表12 5月并购事件数量细分
表13 5月并购事件涉及金额细分
（3）IPO行为分析
表14 5月IPO融资情况一览表
表15 5月IPO事件数量细分
表16 5月IPO事件涉及金额细分
（4）募资行为分析
表17 VC/PE募集资金规模变化
三、5月风险投资行业热点
（1） 热点行业
（2） 热点事件
四、SeekFortune风险投资机构排行榜
五、附表
（1） 2007年5月中国地区投融资事件簿
（2） 2007年5月中国地区并购事件簿
（3） 2007年5月VC/PE退出事件簿
（4） 2007年5月IPO事件簿
（5） 2007年5月新募集成立VC/PE簿
六、免责声明
七、关于SeekFortune
一、2007年5月中国风险投资市场综述
（1） 5月融资事件
SeekFortune数据显示，2007年5月份中国境内已披露26宗投融资事件，其中TMT企业17家，占65%；非TMT企业9家，占35%；总融资金额约为61580万美元，其中TMT行业融资总额约为35125万美元，占本月已披露融资额的57%，非TMT行业融资总额为约为26455万美元，占本月已披露融资额的43% 。
（备注：具体事件见附表（1）2007年5月融资事件簿）
（2） 5月并购事件概述
SeekFortune数据显示，2007年5月份中国境内已披露7宗并购事件，被并购企业中TMT行业6家，占86%；非TMT行业1家，占14%。总涉及并购金额约为31616万美元，其中TMT行业涉及金额约为10838万美元，34%；非TMT行业涉及金额约为20778万美元，占66% 。
（备注：具体事件见附表（2）2007年5月并购事件簿）
（3） 5月IPO事件概述
SeekFortune数据显示，2007年5月中国境内已披露10宗IPO事件，其中TMT行业1宗，占10%；非TMT行业9宗，占90%。总涉及金额约为435320万美元，其中TMT行业涉及金额约为9350万美元，占2%；非TMT行业涉及金额约为425970万美元，占98% 。
（备注：具体事件见附表（3）2007年5月IPO事件簿）
（4） 5月新募集成立的风险投资基金概述
SeekFortune数据显示，2007年5月已披露的新募集成为的PE 3家，其中中资2家，涉及金额约为23247万美元；合资1家，涉及金额约为5785万美元。
（备注：具体事件见附表（4）2007年5月新募集成立VC/PE簿）
（5） 5月风险投资退出事件概述
SeekFortune数据显示，2007年5月已披露3宗VC/PE退出事件，其中TMT行业1宗，非TMT行业2宗。总涉及金额约为12500万美元，其中TMT行业涉及金额约为2200万美元；非TMT行业涉及金额约为10300万美元。其中IDG、AisaStar及联想弘毅以IPO的方式退出，而Infinity-CSVC则以股权转让方式退出。反映出IPO及并购仍是中国风险投资主要的退出方式。
（备注：具体事件见附表（5）2007年5月VC/PE退出事件簿）
二、风险投资数据对比
（1）融资行为分析
A、5月融资事件的轮次分布表现出初期融资热的态势，除了A轮投资依然火爆，天使投资也有小幅提升。分析师认为,A轮投资的火爆（达到07年最高20宗）说明VC/PE开始新一轮的融资潮，不再谨守手中的项目，而是开始寻找新的投资点。
B、5月融资金额与数量均达到了07年以来的最高点，总融资额61580万美元，共26宗融资事件。分析师预测，随着07年1Q的复苏和VC/PE开始重新开发新的项目，中国风险投资市场将开始新一轮的热潮，5月将不是2007年的唯一高度，虽然存在着对中国网络行业的各种质疑，但更多的投资者关注着中国网络行业的未来。除了这些行业上的利好，政策上的支持也一个相当大的支持，新的《合伙企业法》与《外国投资者并购境内企业规定》的相继出台，对投资者无疑是一剂强心剂。
C、自中国风险投资市场出现以来，TMT行业都是唱主角的，从融资数量上TMT行业一直保持着60%以上的份额。而从融资金额上看，却呈现出TMT行业与非TMT行业平分秋色的格局，分析师认为融资数量与金额呈现出两种不同趋势的原因可以归结为2点：①TMT行业是投资热点但单个投资额度较小，这是网络公司发展规模和网络行业的风险性决定的；②非TMT行业存在高回报企业，如医药，房地产、传统能源等，虽然回报期较长，投资额较高但风险性却相对较低。（图略）
D、5月TMT行业中融资数量最多的为网络广告行业，其次是网络游戏，网络视频与硬件产业，目前大多数网络公司还是以广告收入作为第一经济来源，因此网络广告行业就成了机构的“必争之地”从SeekFortune研究中心的数据显示，5月在美国也发生了多宗网络广告公司的并购事件，网络广告公司的火热可见一斑。而融资金额最多的是网络游戏行业，达到17500万美元，特别是美国老牌游戏厂商EA注资九城成为网络游戏行业最大的亮点。（图略）
E、5月非TMT行业融资数量相对较少，融资行业分布也较均衡。从融资金额上来看房地产行业占38%的决定性地位，随后是化工、工业与传统能源。房地产从95年开始就一直是热点行业，而随着2007年开始的水务行业的开放，传统能源行业让投资者看到了一个新的“金矿”，传统能源行业作为一个控制着稀缺资源的公共性质行业，其盈利能力是无须质疑的。 （图略）
（2）并购行为分析
A、相比于历史数据，5月企业并购数量维持在一个相对中性的水平（7宗），其中TMT行业占大多数，说明TMT行业并购式的成长方式仍是主流。从并购涉及金额看，31616万美元比4月下降了约50%，自2月的的高点下滑后，创出新低点。分析师认为,并购行为的发生本身没有规律可寻，并不能反应相关市场的强度变化。
B、5月并购事件分布相当平均，电子商务行业以30%的份额占得首位，而从并购涉及金额上来看传统能源66%的份额无疑成为了最大的赢家，这主要得益于北京控股集团对北京市燃气集团的收购，涉及金额约20778万美元，按照重组方案，重组完成后与燃气相关的资产将占北京控股净资产的60%，燃气业务实现的利润将占成员企业对北京控股利润贡献的60%以上。其净资产值达到165亿港元，比注资前增长86%，比上市时增长5.7倍。北京控股高层表示，今年燃气方面利润预期为7.8亿元人民币。（图略）
（3）IPO行为分析
A、5月IPO事件主要集中于非TMT行业，其中图书出版与工业各有2家IPO企业，占总数的40%。本月IPO企业中有2家是非常值得关注的，交通银行与橡果国际。交通银行是续工商银行、中国银行以后回归A股的有一个商业银行，无疑是为中国股票市场注入了一支强心剂。而橡果国际的成功上市把投资者的目光吸引到了电视购物这样一个新的领域，作为中国市场上最大的电视购物公司，橡果国际拥有四个央视频道，二十八个全国性卫星频道、四个国际卫星频道以及八个地方频道的电视网络，同时还有覆盖国内几乎所有地级城市和县级城市的25000多个零售网点。同时，中国市场的飞速发展也让橡果国际的销售网络有着无限升值的可能，这些优势对投资者而言都会产生无法抗拒的诱惑。
B、5月10家IPO企业基本上都达到了预期的融资目标，交通银行与橡果国际首日交易都很抢眼。资本市场的火爆可见一斑。（图略）
（4）募资行为分析（略）
三、5月风险投资市场热点
A、热点行业透析━━网络游戏行业
中国网络游戏市场2007年第1季度总体市场规模达到25.6亿人民币，季度增长率达到26%，体现了高速增长的趋势。而本月在延续其高速发展态势的同时也呈现出更多的发展方向。
1、市场竞争激烈程度加强，特别是网络游戏，除了网易、盛大和九城，新兴的网络游戏公司也迎头而上。本月关于网络游戏的事件相当的多，EA入股九城、财华社收购天创科技等等。可以看到的是新兴的网络游戏公司实力都相当的雄厚，不是有国外游戏公司的支持就是拥有有大量资本，网络游戏市场竞争的激烈程度就可想而知。
2、网络游戏行业盈利模式转变基本完成。随着盛大公司“come、stay、pay”的免费模式开始盈利，市场上基本肯定了“免费游戏，附加功能盈利”这种经营模式（除了九城的《魔兽世界》）。分析师认为，中国网络游戏行业将在相当长的一段时间里将遵循这个免费的盈利模式。实践证明对于中国网民最大的诱惑还是网络的免费资源，盲目套用国外的网络游戏经营模式是不可行的。
3、 网络游戏进入一个新陈代谢期，新概念的网络游戏，如虚拟人生类游戏经过一轮热炒后，开始进入实际运营的前期准备阶段。各大网络游戏运营商都有开发类似游戏的意向。美国“第二人生”的成功刺激了国内游戏运营商，目前国内的游戏模式相对单一，虽然规模一直处于上升趋势，但由于无法吸引新的消费群，同时“第二人生”的成功不仅仅是一个新的游戏模式的成功，更代表着一种新的盈利模式的成功，这才是对于网络运营商最大的诱惑。
B、热点事件透析━━中国风险投资发展迎来春天（略）
四、seekfortune投资机构排行
五、附表
附表1：2007年5月风险投资事件簿（略）
附表2：2007年5月中国地区并购事件簿 （略）
附表3：2007年5月VC/PE退出事件簿（略）
附表4：2007年5月IPO事件簿（略）
附表5：2007年5月新募集成立的风险投资基金簿（略）
详细报告请点击下载本网提供的PDF版:
| 报告下载： |
| 报告名称： 《2007年５月中国风险投资市场研究报告》 |
| 报告类别： 月度报告 |
| 文件类型： PDF文件格式 |
| 报告页数： 26 |
| 图表数量： 28 |
备注：
（1）本研究报告中“N/A”系相关事件未披露信息或SeekFortune未收集到完整和全面的信息
（2）本研究报告除特别注明外一切涉及金额单位均为“万美元”
（3）本研究报告中涉及事件均不包括中国香港台湾及澳门地区
（4）本研究报告数理分析和图表制作主要使用“Microsoft Office Excel 2003”和“ Statistical Program for Social Sciences”
（5）本研究报告中信息收集截至日期为2007年5月31日
五、免责声明
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