六月四日消息导读

“策”变“势”不变

在此过程中，市场各方对印花税税率调整政策的出台理解不一，投资者行为也仿佛失去了“主心骨”，一夜之间，股市似乎突然从“最好的时代”变成了“最坏的时代”。在这样的时候，投资者更有必要冷静、全面、深入认识和理解印花税政策，否则其具体的投资行为很容易出现偏差。

一般分析认为，调高印花税的现实意义在于提高交易成本，限制（或警示）过度投机。不过从国际经验看，印花税是内涵丰富、功能较多的一种政策工具，各国使用方式多样，通常都是牛市上调，熊市下调，其调整并不值得大惊小怪；虽然调高印花税率的切入点在资本市场，但落脚点却在宏观经济，作为财政政策，实际上与保证宏观经济的稳定、健康运行关系密切；股票市场有其自身的运行规律，短期内可能受到具体政策的影响，而从中长期看，其运行的轨迹实质是与宏观经济以及上市公司的盈利情况密切相关。单个具体政策往往难以改变股市自身的运行轨迹。

（楚风：虽然不是人民日报评论员文章，但是最为中国最有影响的三大证券报之一作出这样的评论，实在是在给市场一个信号。牛市还将继续。调控的手法不太好，但是绝对不改中国股市牛市的趋势。管理层这样认为、投资者也这样认为，千万不能因为一些小的插曲破坏了自己的操作。这样的机会不多，一定要抓住。）

今日走势分析：连续三天的大幅度下跌已经基本杀青了短线做空动力。今日消息上还是比较好的，虽然没有重大利好，但是舆论上已经明显偏多。因此今日市场宽幅震荡后收十字的可能较大。但是不管是阳十字还是阴十字都表示市场开始逐渐回稳。本周小幅度反弹应该会出现，但是个股分化会很明显。基本面支持的个股将大幅度反弹，业绩、基本面有问题的个股将继续调整。操作上应该认真把握。