【A股市场大势分析】
盘中特征：
今日沪市A股市场上攻受阻回落，在中国石油、中国人寿拖累下，一路振荡下沉，收市下跌33.08点，跌0.63%，报5201.18点，成交1266.26亿；深证成指强于上证指数，收市报17199.04点，涨0.26%，成交575.55亿。两市共成交1841.81亿，较昨日同比萎缩270.72亿。
从盘面观察，沪市前二十大权重股只有4只上涨，中国石油大跌2.22%，沉重打击市场人气，工商银行跌0.86%，中国石化跌1.18%，中国人寿跌2.92%，中国银行跌0.76%，中国神华跌0.63%。两市共有超过六成个股上涨，涨停的个股有12只，跌幅超过5%的个股只有7只，市场仍呈现多头格局。不过，华侨城、金地集团、招商局、万科A等绩优地产股，以及中国人寿、中国平安、中国石油等权重股，均居于跌幅前列，对沪市大盘构成沉重压力。
从行业指数的表现来看，黑色金属行业涨2.67%涨幅居首，交运设备、家用电器、食品饮料、建筑建材、医药生物等行业涨幅居前，餐饮旅游行业跌2.31%跌幅居首，房地产、金融、采掘行业尾随其后，反映大市值行业继续下跌回落。
后市研判：
年报披露在即，上市公司业绩增速的回落制约着行情向纵深发展，短线密切关注5000点一线的支撑
下跌趋势在5月均线下方运行，上升趋势则在5月均线上方运行，当市场偏离该均线时，就会出现反弹或者调整进行修复。在11月份以前，每次大幅度调整，既有外部因素刺激，也有技术面的修复需求，调整幅度最大也就是略微跌破5月均线，之后迅速回到该均线之上。但11月以来的调整，虽然跌幅与5·30相差无几，但11月份大盘收于5月均线之下，这种现象在本轮牛市中属首次。
从最高点算起，本次调整最大跌幅超过21%，从历史经验看超过这种跌幅的调整都是一个大级别的中期调整而不是短期调整。这几天大盘出现了向上走势，个股行情也比较活跃。但从中线看，11月8日60均线失守后，大盘重心便一路下移。从上证指数运行趋势看，构成了阶段性的下降趋势。目前处于下跌了5小波之后的反弹，机构对宏观紧缩的预期进一步强化，个股板块的分化表现使得市场很难形成持续做多的合力，震荡整固将成为近期市场的主基调。5250点附近是前期成交密集区，临近年底机构可能不会大规模建仓，因此市场短线难以持续走高。大盘蓝筹股面临前期解套盘的压力
反弹过程仍需量能配合，切忌盲目追高（牛市买错了也能赚钱，而熊市却不一样，买错了是要付出代价的）。市场热点比较分散，个股和热点板块的集中度有限，不利于后期大盘的持续大幅反弹。明日中国太保的上市将导致套现压力加重，升势的持续性会受到一定影响。11月16日在5338～5335点留下一个向下跳空缺口，这个缺口对市场的反弹形成较大压力。在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我。
操作策略：
在依然预期长期牛市的同时，也需要清醒地认识到，这一轮从6000点一带开始的调整，很可能是上证综指从998以来最大的一次修正，无论是从空间上，还是从时间上。一方面，这轮调整源于对未来企业盈利增速能否支持高估值水平的担心，在不确定性增强的背景下，原有的估值中枢可能会受到一定程度的挑战，这是我们需要进一步跟踪、观察的重点；另一方面，本轮调整的性质已经和前几次的次级调整不同，正在向中级调整演变，即使原有的估值体系还将在未来继续起着主导作用，经历了1000余点的调整后，许多上市公司的估值水平已经回归到相对有投资价值的位置，但是市场会涨过头，也可能跌过头，目前调整趋势确立，市场信心缺失，投资者入市意愿明显减弱，部分仓位较重的投资者开始逐步减仓甚至快速清仓，在这种市场环境下，过低地预估调整的力度是风险很大的。建议：5200点之上逐步降低仓位至50％，在市场未出现明显主流热点、成交量尚未有效放大的情况下，还是以观望为主。
基金放开申购，一定程度上可以缓解前期基金持续赎回带来的资金压力，但并不足以打破当前多空双方相对平衡的格局，市场仍将维持区域整理的走势，不可盲目做多。目前大盘仍处反复震荡筑底的过程中，预计在明年初完成筑底。
【市场热点】
在12月25日揭幕的“2007中国金融论坛”上，中国人民银行行长周小川回避了最为人们关注的货币政策动向，而将演讲的主题集中于金融业如何支持农业，特别是农村基础建设的发展上。
上周末，中央农村工作会议举行，与此同时，玉米价格已达30多年来的新高。周小川就此展开话题。他认为，随着农业从传统的劳动密集转向资本密集，农业的资源配置与金融业联系越来越密切。作为一个金融专家，周小川称可从国际上时兴的碳排放交易得到启发，将技术因素注入农村经济发展。如引入土地当量的概念，将每亩地粮食产量折合成标准煤，形成可在金融市场定价和资源配置的交易行为，以此解决城镇化过程中，土地占用与补偿双方的资源配置问题。
当然，金融机构在服务农业中仍具特殊作用。周小川一一数来：设立新型农村金融组织已有一个良好开端，农业银行改革将有初步方案，农村信用社改革仍强调服务“三农”，此外是加强农业保险再保险和推广农业信贷。
他还提到，在推进“三农”过程中，应建立新的融资渠道，应进一步完善小额贷款及信息收集系统，不仅仅针对农民，而应包括一些较低起点的贷款者。在此过程中，农民可以与出口商类似，只要拥有订单即可获得贷款。
11月份，我国消费者价格指数（CPI）同比增长率从10月的6.5%升至6.9%，在这轮上涨中，食品价格扮演了非常重要的角色。而本月召开的中央经济工作会议再次将“三农”问题置于重要位置。央行行长的演讲当属结合实际。
中国证监会主席尚福林、中国保监会副主席李克穆在同一场合也各自谈及关注的重点问题，相关管理政策倾向隐现其间。
尚福林表示，目前市场直接融资比重依然偏低，市场层次少、产品单一等结构性矛盾仍然突出。他提出，除了加强创业板建设、完善待办股份转让系统功能、加快债券市场发展等扩大证券市场规模的政策，还应积极推进期货市场发展，推动大宗商品期货品种及股指期货的开发和发展。另外，在投资者教育以及监管和执法力度上也需要进一步加强管理。
李克穆强调，未来保监会的监控三个重点包括偿付能力、市场行为和公司治理结构。他认为，虽然在海外很多发达国家仅仅将偿付能力作为唯一的衡量指标，但对于我国，三方面均需关注。随着中国资本市场的蓬勃发展，过去保险业仅依靠承保业务来推动公司发展的形势已经改变，目前资金运营业务开始扮演越来越重要的角色，因此，更需来自政府的监督和管理。李克穆同时强调，保险业要做大做强，仍要侧重于增强主营业务的竞争力。
在专家看来，明年的中国经济面临较多的不确定性。国内今年出台的系列结构调整政策的后续影响、资源能源价格改革的推进，与未来消费价格和资产价格的走向，以及货币政策的选择，交织在一起；外部次级抵押贷款危机发展至今，虽经各国政府尽力安抚，五大央行联手注资，金融机构引入新策略股东自救，但其影响是否见底依然难测，美国经济是否衰退也是一大隐忧。
一个能确保经济持续增长的货币政策，一个繁荣的农村市场，抑或一个能更好发挥资源配置功能的资本市场，对于2008年的中国，均甚为重要。
【异动股点评】
西飞国际向上冲刺 新订单已带来了新市场
西飞国际(000768)今日强势拉升，其航天军工题材备受市场瞩目。文渊阁投资顾问认为：公司产品获得的新订单为其市场的开拓注入了巨大的预想空间和发展信心。中国航天事业进入支线发展阶段，因此国内开发支线飞机项目的市场空间巨大。而公司在7月完成定向增发完成中国一航集体上市之后，在国内支线飞机制造领域博得头筹，其自行研制的首架拥有自主知识产权的支线喷气客机ARJ21-700飞机总装下线仪式，而且获得巨大的订单合同，其中深圳航空已经签署购买100架ARJ21的订单。有研究机构预测，公司在2011年前交付50架ARJ21飞机。公司承担ARJ21项目工作量60%，而假使ARJ21生产毛利率25%计算，生产一架份ARJ21-700飞机可获毛利约1900万元，即使按照固定合同计算，未来至少可获9.5亿元毛利，公司未来盈利大幅提高。而且随着支线航空国产化以及支线航空市场规模的扩张，公司的订单来源不足担忧。另外，除了国内发展支线航空，部分国家也适合支线航空发展，比如非洲。因此，公司实施国内外市场并重的发展模式，也将推升公司产品的销售增长，从而推升业绩。
八一钢铁百尺竿头 西北钢铁明珠业绩爆发
八一钢铁(600581)连续走出两个涨停板，在涨幅榜上可谓异军突起。文渊阁投资顾问认为：宝钢集团对八钢集团以现金增资30亿元，集团69.61%的股权，成为公司的实际控制人，本次收购能够使公司纳入宝钢集团整体战略发展体系中，有利于公司的持续发展；公司具备年产钢300万吨的综合能力，作为新疆唯一一家大型钢铁联合企业，占据新疆市场份额的70%以上，是我国西北地区仅有的两个钢铁生产基地之一。近年来公司产品在兰新铁路复线、南疆铁路、宝兰二线和黄河上游青海公伯峡大型水电站和青藏铁路线等多项国家重点工程中连续中标。06年12月公司1750mm热轧带钢项目和1×120吨转炉及配套工程项目已获得国家发改委核准，上述项目总投资为46.83亿元，其中，公司负责建设炼钢、精炼、连铸及热轧系统，总投资为35.25亿元。项目实施后，公司将形成年产钢120万吨、热轧板卷112万吨的综合生产能力。
恒宝股份主升扬起 受益银行卡业快速发展
恒宝股份(002104)近期一串小阳之后，进入强势上攻。文渊阁投资顾问认为：公司是国内唯一一家通过EMV认证的厂商，是集服务、研发、生产、销售为一体的，以智能产品为主导现代高科技企业，拥有“卡操作系统(COS)开发-卡面设计-卡基生产-个人化”较为完整产业链，主要生产设备技术先进、自动化程度高、产能大能够满足大批量订单快速交货需要，已获得向Flexi供货资格。公司主要业绩来自于银行卡磁条，公司产品覆盖银行卡、通信卡、税控卡等，是国家税务总局、中国工商银行等金融机构，中国电信、中国移 动等通信机构，以及维萨、中国银联等行业组织指定供应商和行业战略合作伙伴。
金 螳 螂牢封涨停 实力企业缔造完美空间
金螳螂(002081)今日逆市放量涨停。文渊阁投资顾问认为：公司目前业务的承接情况来看，订单源源不断，单项合同金额不断提高，而且公司具备挑选优质客户合作的能力。公司一直重视品牌建设，且不断努力着手公司品牌效应的推广，我们认为这为公司未来业务的拓展打下坚实基础。随着高档房屋精装修市场的逐步打开，公司正积极筹备拓展此块业务市场。占公司主营业务90%以上的建筑装饰业务的内部构成可能发生变化，酒店装饰业务将成为公司未来的发展重点。在现阶段中国，建筑装饰行业作为一个新兴行业，受益于中国城镇化进程的推进和北京申奥等具体事件的刺激，以及建筑装饰本身不同于一般意义上的建筑产品的特性，建筑装饰行业未来的增长空间巨大。
【股票池】
省略
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