每日分析：
10月31日以来，市场连收四阴，恐慌的气氛又开始蔓延。11月2日，受美国次债危机再度爆发的影响，上海股市开盘就跳空101点，出现了连美国次级债危机最猛烈爆发并导致全球股市暴跌时都未曾出现的境况，这说明，外因不是影响国内市场的主要原因，根本还在于我们市场内在的调整要求。11月5日，大盘又继续低开低走，盘中最大跌幅为3.02%，收盘时跌幅为2.48%。尤其令人关注的是，在这轮牛市中风光无限的券商股都出现了全线大跌的走势，券商股的领头羊中信证券在上一日涨停板的基础上，走出了大跌8.35%的大跌行情。中国石油上市也是诱使市场下跌的一个因素，几乎所有权重股上市都是如此，以前工商银行就是这样。迎新队伍在接到新娘后，就会功成身退，中石化昨日接近跌停就是证明，所以昨日下跌是惯例使然。中石油计入指数之前低调运行的话，对市场是个好事，因为上证综指的计算方法不太合理，中石油的权重达到25%之多。
大盘的持续走弱，是由基本面与技术面的多重因素决定。四季度的基本面与市场面正面临着全面的调整，与这种调整相适应的就必然是市场的剧烈震荡。11月3日，国务院总理温家宝在乌兹别克斯坦塔什干表示，中国股市增长很快，要用市场的办法而不是行政的办法让股市保持一个健康稳定的发展状况，不使其大起大落。这种明确的政策宣示是今天股市大幅下跌的直接原因之一，反映出高层对蓝筹泡沫的警惕与关注。
市场的持续下跌表明市场正在减速，并转变一个运行方式，年底可能以高位震荡为主，即使股指期货消息正式出来，空间也会有限，难以越过7000点。而沪深300指数则首先要关注6000点左右的压力,并有望挑战6800点。市场现在转变运行方式，对牛市的整个进程来说是好事。中国股市的这一轮牛市展开以来，来自于市场自身的调整还很不充分，再加上最近一个时期市场对估值问题所产生的分歧，就对调整产生了更大的压力。但调整就是调整，牛市还是牛市。如果市场能够在5200点之上进行充分整固，并且在这个点位附近迎接一些重大的政策调整并静待股指期货出台，那么市场的上升空间就会在调整中被逐步打开，市场再创新高也就仍然是时间问题。
今天大盘如果跌到5500点，就可以有所企稳，工商银行也有企稳迹象，本月可能股指期货消息会正式出台，后市沪深300指数将在此刺激下，冲击6000点新高，然后进行调整。
近期一方面要关注大象的表现，另一方面操作要向低中价超跌股倾斜。科技股中的3G概念会表现一下，因为牌照发放千呼万唤始出来，也渐行渐近了。商业股是一个热点。600821津劝业，从最高16.10元下跌，腰斩一半，无论怎么说，都是可以关注的。
消息解读：
1、中金：香港银行业存贷利率下调25个基点
11月1日在其他银行相继降息后，中银香港亦宣布降低存贷款利率25个基点。此外，由于前天恒生银行三个月银行间拆借利率从4.68%降至4.23%，昨日Hibor利率亦应声下跌。
点评：在不考虑其他因素的情况下，Hibor的下跌对中银香港和恒生均不利。由于这些银行是银行间市场的净借出方，Hibor利率的下跌将损害净息差。
2、尚福林：又好又快地发展资本市场：
中国证监会昨日召开证券期货监管系统学习贯彻十七大精神视频会议暨系统各单位(部门)主要负责人学习贯彻党的十七大精神研讨班开班典礼。中国证监会党委书记、主席尚福林就又好又快地发展资本市场提出了三项具体要求。他指出，学习好、宣传好、贯彻好十七大会议精神是当前和今后一个时期的首要政治任务，要坚持用十七大精神指导我国资本市场改革发展实践，进一步增强学习贯彻十七大精神的紧迫感、责任感和使命感，全力以赴做好证券期货监管工作，不断开创资本市场改革发展的新局面。
3、中石油在上证综指中比重将高达25.15%
在中国石油进入各指数后，能源行业在沪深300(5360.305,-112.63,-2.06%)中的比重约为13.15%，在上证180中的比重约为16.69%，在上证50中的比重约为19.80%，在中证100(5702.601,-157.00,-2.68%)(5702.601,-157.00,-2.68%)中的比重约为16.26%，但在上证综指中的比重则达到37.98%。
4、中金所全面启动会员申请工作
昨日，中国金融期货交易所（下称“中金所”）正式全面启动会员申请工作，这标志着期货公司即将完成与交易所的对接工作，股指期货市场最重要的中金所金字塔形会员架构进入最后搭建阶段。
简评：业内人士分析，此次中金所正式全面启动会员申请工作，尤其是正在申报金融期货经纪和结算业务资格的期货公司也可提交预审申请材料，表明股指期货筹备工作正在提速，金字塔形会员结构搭建进入全面操作阶段。
5、机构投资者有望进入上市公司董事会
机构投资者进入上市公司董事会参与公司治理的大门正在逐渐开启。据悉，监管部门正着手研究机构投资者进入上市公司董事会，以优化公司治理结构的可行性。与此同时，为进一步规范上市公司控股股东和实际控制人行为，有关部门也在研究修订相关规章；在上证所、深交所针对上市公司内控分别出台相关《指引》的基础上，统一规范上市公司内部控制工作的工作指引也有望出台。
简评：有一些业内人士认为，在我国目前的市场环境中，机构投资者进入上市公司董事会后起到的作用可能并不大。与成熟市场不同，我国目前流通市值在总市值当中所占比例不超过40%，有些公司还存在一股独大的问题，“机构投资者持股比例有限，在董事会中能发出多大的声音不好说，即使机构投资者持股比例比较大，可能也无法发挥指导性作用。”
6、沪深两市总市值猛增逼近34万亿
“巨无霸”中石油昨日回归A股，令两市市值猛增至33.62万亿。根据沪深交易所披露的数据，沪市总市值达到28.41万亿，流通市值5.97万亿，平均市盈率63.12倍；深市总市值为5.21万亿，流通市值为2.61万亿。
简评：我国的资产证券化率也取得飞跃，据国家统计局的公告，我国2006年的GDP总量，是21.09万亿元人民币，据此，沪深两市总市值已经是我国内地去年GDP总量的1.59倍。但这毕竟是个虚拟的总量，实际流通市值远小于此。
7、证监会三板斧强抑基金私募冲动
近期，证券市场波动过程中基金业的一些非正常现象引起了管理层的关注。“部分基金公司忽视流动性风险，追踪市场热点，表现出很强的冲动和激情，类似私募基金的做法，对资产配置、集中度情况管理不够。”证监会一人士说。为了抑制“私募”冲动，强化基金市场风险管理，11月4日，中国证监会基金监管部下发了《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》。