如果没有记错，封闭式基金还从来没有脱离过市场走出这种走势，目前在两市指数不断进行这种宽幅震荡的时候，封闭式基金却走出自己的独立行情，日前笔者为此事专门跟一位资深的市场人士进行了探讨，也许这种探讨有助于我们正确认识未来的指数期货或者现在市场机构投资者的行为，也就让我们可以理解目前市场指数的这种反复震荡原因。

近期封基的走势是否说明在目前点位有资金寻找新的价值洼地，或者是为了想分享封基的年底分红，这位市场人士却告诉我说：“这种看法仅仅停留在面上，不是本论封基走出这样行情的本质，当然也不排除有些资金就是在寻找这样的洼地，可以说近期市场的这种宽幅震荡，已经清晰表明了指数期货对市场的影响已经在发生”。

那么是否可以这么说：“近期市场投资者担心现有的泡沫会影响指数的继续上扬，以及机构投资者对指数期货的不同理解所产生的分歧，还是市场机构投资者在无法确定或者把握未来指数期货推出后，市场会选择做多还是做空，但为了规避这种潜在的市场风险，也已经开始不知不觉地通过大量配置封基来套期保值。这位市场认识说：“封基的这种走势至少目前国内很多机构投资者已经开始明白，在中国资本市场上，没有谁敢说我用资金可以影响这个市场，就是国际资本也没有这个勇气说，因此在目前还没有其它融券方式下，选择封基也许就是最好的套期保值方式，而并非冲着封基年底的分红”。

也许还会有很多国内机构投资者依然存在着某些赌的心态，但这绝对已经不是未来市场的主流，我们不排除市场内有很多机构投资者会抱着这种心态看待指数期货，但在笔者跟这位市场认识交流后，也让笔者对指数期货开始对市场和我们每个投资者的影响已经那么深刻地在发生，而最近的封闭式基金走势，在某种层面上已经让很多机构未必要在目前市场抛空指标股，这就是一种对冲风险或者是一种套利保值的选择。

因为中国股市尽管现在还不能说是一个完全的市场化市场，因为无论是QFII还是哪家机构想要左右中国的股市，恐怕这将会是一种一相情愿的事情，对于中国股市谁敢说能够通过这些“深蓝”指标股而可以左右呢？这或许也可以从近期这些封闭式基金，能够整体走出这样的独立行情中感受到，至少市场已经有资金开始在进行这种套期保值，因为在即将推出指数期货的前夕，很多市场机构投资者已经感觉到各种压力，也许在无法判断推出指数期货后是做多还是做空，那么现在选择这些封闭式基金，本身就是一个很好套利和规避风险的最好选择。因为机构可以不需要在目前市场上进行抛空指标股，也就是目前这些指标股继续跌，那些配置了这些封闭式基金的机构投资者，也不会遭受很大的亏损。因为封闭式基金等于在为很多机构变相折价配置了“深蓝”指标股，如果指数期货推出市场就是积极做多，那么也同样可以获得很好的收益，因此指数期货的推出，我们千万不要以为就是可以去进行博弈，未来谁抱着这种想法任何机构投资者，那么将注定会被市场消灭掉。

只有把指数期货用来规避自己在市场上的风险，也许才会获得更好的收益，就是那些金融大鳄在世界各地进行的这种出击，其实也是因为看见市场本身存在某种缺陷，而进行的套利博弈，但也会因为把这种套利放大后成为自己的风险。对于我们很多国内机构投资者来说，也许未来首先需要明确的就是自己的行为不是去赌，而是去规避市场风险，只有当市场出现某种失衡的时候，才可以去运用这种工具来规避市场风险和套利，这也许就是我们需要推出指数期货的根本原因所在。

从封闭式基金近期的这种独立行情，让笔者感受到了市场机构投资者正在重新认识市场的能力，而对于封闭式基金市场也许可以有更多样的解读，但笔者在跟这位市场资深人士的交流中，再次领略到了这个市场是需要我们不断进行学习和研究的，也使笔者更加感受到资本市场所充满的风险和机遇是并存的，尤其是中国的资本市场更是如此，我们只有首先学会保存自己，才有机会去获得投资的回报。