首先回顾上周观点：“从大盘目前运行情况看，显然已经不是短线调整，深圳综指调整更是已经多达15个交易日，调整幅度达到了13.9%，很明显，新的一波中级调整在进入10月以后就已经开始了。那么，这是一波什么样级别的中级调整呢？力度会有多大呢？首先，我们先回顾大盘自998以后的几次中级调整：第一次，大盘从2005年9月20日的1223最低跌到1067，并一直持续到12月5日，调整幅度12.76%，历时2.5个月；第二次，应该说从2006年的5月16日到8月7日为一个完整调整周期，有两波杀跌，为高点1695跌到低点1512和高点1757跌到低点1541，调整幅度达到12.3%，历时也是大约2.5个月；第三次，为2007年1月4日到3月5日，也是两波杀跌，大的一波为2994跌到2541，调整幅度为15.13%，历时2个月；第四次，为2007年5月30日到7月6日，同样是两波杀跌，大的一波为4335跌到3404，调整幅度为21.48%，历时大约2个月。观察这几次调整可以发现，调整时间大约都是2个多月，在调整之前曾经出现持续放量，市场热度在不断升温并逐渐狂热后很快陷入调整，而调整幅度则在不断扩大。这次有所不同的是，大盘在一路走高的过程中始终处于缩量状态，市场资金一直表现为净流出，不但未曾见到狂热，反而是谨慎和恐高心态越发严重，多数个股并没有随着指数的走高而走高，却是破位下跌的在不断增加。面对这种情况，我认为本次的调整级别乐观点看，即使和前几次一样，其调整幅度也很可能要高于前几次，按最大一次的21.48%计算，低点至少将在4800左右，持续时间大约2个多月；如果悲观点看，本次调整可能是对998以来的整个上升浪的修正，那么调整力度就将更大，低点很可能就要落在4600以下了，而调整时间至少也要3—6个月了。”

　　本周市况：三阴二阳（有一假阴），先扬后抑，为一带长上影的小阳线，量能与上周基本持平，金融、地产本周表现略强，缺乏持续热点，个股表现多为连续下跌后的反弹。

　　当我上周末把本次调整定义为中级调整后，随着大盘连续三天反弹，可能很多人认为我的判断有误，大盘是否会在5462补缺后就此反转呢？实际上，如果我们多观察一下深圳综指的走势，会发现形势要恶劣的多，成交量在持续萎缩，反弹甚至没有摸到30日线便又重续跌势，形态上有形成复合顶（或圆顶）的迹象。

　　消息面上，近日管理层频频吹风股指期货的准备已经就绪，推出时机开始成熟，特别是随着中国神华和中石油的上市，已经改变了金融板块独大的状况，这样的话，我估计年内推出股指期货的可能性相当大了；此外，关于加息的预期也在不断增强，本周末至下周调息的可能性也很大。

　　下周有两点需要大家高度重视：第一，关注上次低点5462在后面的调整中是否能够成为有效支撑，如果向下突破该点位，那么大盘就将形成双头形态，下面按最少量度跌幅也会抵达4900附近；第二，11月8日为一较重要的时间窗口，考虑到之前经常提前一天产生作用，所以大家可注意7、8两日，大盘周初继续调整的话，可能会在其中某一天形成局部低点展开反弹，反之，大盘如周初持续向上，那么也有可能会在该时间段形成局部高点，目前看，形成低点的概率要大。

　　总之，市场早已经进入弱势状态，调整应该不会那么快就结束，有些股票调整可能正在步入尾声，但很多股票调整离结束还远，甚至有少数股票调整可能尚未开始或才刚刚开始。