G多伦：3元低价地产股 机构青睐

蔚深证券  赵资晟

今日大盘在地产个股的带动下走出强势行情，在热点上地产个股是今日亮点，两市涨幅前面我们可以看到以地产个股为主，从资金的介入看这一热点有望继续延续。在上周末本栏推荐的600322G天房也形成突破盘局，呈上扬走势。由于资金介入明显我们建议投资者继续关注该板块，在个股上我们建议投资者留意600696G多伦这家3元附近的低价地产股。

低价重组 转型地产

G多伦剥离建筑陶瓷等资产，与香港利嘉集团的物业类的资产进行置换，置入收益稳定的大型物业资产，使主营业务重点成功转向了房地产综合开发和物业管理。目前公司已转型为一家实实在在的上海本地地产股，将注册地从福建迁往上海，加强对上海和北京房地产市场的开发力度，并制订了"以福州地产为基础，东进上海，北上北京"的房地产发展战略。而原先在福州的地产项目将在今年继续成为公司的重要利润来源。05年公司集中人力、财力推进上海多伦路历史文化风貌区保护与改造二期项目的前期工作,并于11月竞得了该项目1号地块42258平方米的土地使用权,取得了实破性的进展。06年力争完成多伦路二期项目的拆迁计划，同时,确保在建福州"兆祥苑"项目、"南昌居住主题公园"的工程进度，加大销售力度,加快存量资产的变现回笼。

多个项目在建中，潜在价值突出

公司转型后加大地产投资力度，前期公司与上海市虹口区人民政府就改造与开发上海市虹口区多伦路社区事宜达成合作意向，将陆续向多伦路改造项目上投入50亿元的资金。该项目建成后，多伦路社区将成为集多重功能为一体的大型现代化、多功能的文化社区，公司计划将采取出售、抵押或收取租金等形式获取收益。另外，公司已经以6.5亿元竞得上海市多伦路二期1号地块，为项目的发展打下了坚实的基础。除此，公司多个地产项目正在建设之中，下属福州兆祥房地产开发有限公司开发的“兆祥苑”项目进入全面施工，部分工程已结构封顶，开始预销售，但尚未确认收入。南昌平海房地产开发有限公司开发的“南昌居住主题公园”，占地1400亩，拟建设126万平方米的单联体别墅、多高层住宅。这些项目一旦产生或确认收益，将极大地提升公司业绩。更值得注意的是，公司还拥有大量的土地储备，未来升值潜力巨大，这都将成为新的利润增长点。

外资股东背景值得关注

G多伦大股东是外资股东，豪盛(香港)有限公司是公司的第一大股东，持股比例为43.17%，性质为外资法人股，豪盛(香港)在资本领域和实业领域都有着强大的实力。而且股改当中豪盛(香港)有限公司承诺所持股份自获得流通权之日(2006年6月28日)起三十六个月内不上市交易，在上述承诺期期满后，如在二十四个月内通过上证所挂牌交易出售股份，出售股份价格将不低于每股3.50元。而目前价格离大股东的目标还有近30%的空间。大股东定的减持价格远远高于目前市价，显示股东对公司发展的信心，在目前，全流通的到来将促使外资大股东对公司持续投入众多优质资产，因此我们对未来公司发展潜力不容忽视。

公司具备的重组题材，外资股东背景以及转型后多个项目在建为公司未来发展提供有力的保障，使我们不得不重视这只3元附近的低价重组地产股。在目前二级市场资金涌入地产板块时，600696G多伦的多项题材将被市场资金挖掘，建议投资者重点关注。