中国银行“导演”上证综指

武汉科技大学文法与经济学院 董登新（教授）

2006年6月2日和6月6日，上证综指两度冲击1700点，结果无功而返，并在6月7日拉下一条长长的大阴线，当天收盘上证综指大跌5.33%，从前一天的最高点1692点跌至1589点收盘，共跌去103点。

2006年7月3日和7月4日，上证综指再次两度冲击1700点，结果仍是无功而返，拉出一根阴线，收于1681点。

然而，正当人们灰心而绝望时，7月5日，中国银行以2538亿的总股本和34亿的流通股在大陆隆重上市。中国银行开盘3.99元，较其发行价3.08元，暴涨近30%。作为新股，这一涨幅在中国市场并不算高，但由于它在上证综指中的大权重作用，结果，正如“专家”所料的一样，对应于中国银行高开，上证综指轻易地高开74点（即开盘1755点），大盘开盘大涨4.4%（尽管许多股民几乎不相信自己的眼睛）。由于受中国银行H股比价效应影响，中国银行A股当日收于3.79元，但仍较发行价上涨23%。相应地，上证综指当日收于1718点，较上日大涨2.2%。

由此可见，当上证综指无力冲击1700点整数关口时，正是由于中国银行A股的上市，上证综指被强行地推上了1700点之上。这一勉强行为让市场心虚，同时让上证综指感到不安。

结果，事实果真如此。随着中国银行上市动作结束，这一波行情也就意味着终结。不信？你打开中国银行A股的日K线图，便能清晰地发现：一个典型的下降通道已经在中国银行的走势图上挖掘成功。这便决定了与之息息相关的上证综指的最终“命运”——向下、向下、再向下。

上证综指在1700点的上方仅站了5天，并随中国银行的“价值回归”而一同回归。中国银行在上市5天后，便毫不犹豫地节节下滑，并不断地创出新低。从7月5日——8月4日，共计23个交易日，中国银行A股从最高价4.05元，跌至今天的最低3.28元，离发行价3.08元只有一步之遥。同样地，在中国银行大权重的作用下，上证综指也随之节节败退，从7月5日的最高点位1757点跌至8月4日的1570点收盘。

最后，我们再同时打开中国银行A股的日K线图与上证综指的日K线图，人们很快便会发现二者走势的“惊人相似”。由此可见，从中国银行的涨跌预测上证综指的走势，应该是有根据的。

话说回来，无论是中国银行“操纵”上证综指，抑或是机构投资者“操纵”中国银行，建议投资者不妨多留意观察中国银行的A股走势，尽量避免不必要的过失操作。