大秦铁路IPO加剧资本市场融资压力
本周的大盘继续呈现缩量震荡反弹的格局，从近日的市场表现看，由于投资者普遍对今天上午公布的上半年国家宏观经济数据表示担心，早盘股指一度出现快速回落，但在下跌到短期重要支撑1666点附近后再度出现了回升。最终以一根带下影的T字星翻红报收。综观近三日的大盘，整个市场仍然透示出普涨普跌的特征，尤其在临近短线多空重要争夺点--5日均线附近时，股指开始表现较为犹豫，近日阳线实体的明显减小，成交量的大幅萎缩，皆说明短线市场对于目前的反弹依然谨慎。
申万巴黎基金将短期IPO速度过快看作是此次股指调整的原因之一，他们称投资者都在担心二级市场资金会出现分流或者难以承接。
而今日将是二级市场继中国银行（601988.SH）之后，面临的又一次大容量的资金抽血。今日是大秦铁路的网上申购日，在回拨机制启用前，有10.6062亿股向网上发行，实际募集资金约50个亿，按照此前的中签比例，冻结资金将会以千亿元计算，“如果二级市场资金踊跃认购大秦铁路，将会带动股指下行。”一业内人士对此如是说。
本周网上招股的其他四家公司融资规模和大秦铁路相差甚远。18日和20日网上招股的公司分别为横店东磁和威尔泰，19日的两家公司是天源科技和保利地产。
在沉寂了一年之后，股票融资在短期内出现了爆发式增长。2001年是我国股市历史上扩容速度最快的一年，当年募集资金也就1524亿元，而从目前的扩容速度看将超过历史峰值。而随后的工商银行以及其他航母级公司的融资也已在市场预期之中，很多市场人士认为，下半年市场环境整体偏空，大盘继续上涨的空间将会被制约。 去年7月以来的行情是在完全没有增量供应的情况下展开的，目前这样的扩容速度将使市场的供求发生了重大改变。显然，加速扩容将是下半年的重大利空因素。
而今日将是二级市场继中国银行（601988.SH）之后，面临的又一次大容量的资金抽血。今日是大秦铁路的网上申购日，在回拨机制启用前，有10.6062亿股向网上发行，实际募集资金约50个亿，按照此前的中签比例，冻结资金将会以千亿元计算，“如果二级市场资金踊跃认购大秦铁路，将会带动股指下行。”一业内人士对此如是说。
本周网上招股的其他四家公司融资规模和大秦铁路相差甚远。18日和20日网上招股的公司分别为横店东磁和威尔泰，19日的两家公司是天源科技和保利地产。
在沉寂了一年之后，股票融资在短期内出现了爆发式增长。2001年是我国股市历史上扩容速度最快的一年，当年募集资金也就1524亿元，而从目前的扩容速度看将超过历史峰值。而随后的工商银行以及其他航母级公司的融资也已在市场预期之中，很多市场人士认为，下半年市场环境整体偏空，大盘继续上涨的空间将会被制约。 去年7月以来的行情是在完全没有增量供应的情况下展开的，目前这样的扩容速度将使市场的供求发生了重大改变。显然，加速扩容将是下半年的重大利空因素。
从近日比较集中的消息面来看：1. 机构资金套购新股受到限制。中国证监会日前发布《关于落实＜证券法＞规范新股申购有关行为的紧急通知＝，明确申购过程中出现的申购资金提前解冻属于违规行为。2. 易方达、银华、鹏华、泰达荷银、中银国际等19家基金公司旗下83只基金公布二季报，至此已经公布二季报的基金达160只。对于指数的走势，呈现大跌之后的修复性质反弹，我们注意到成交量再次创出了地量。最大原因在于市场对于扩容的恐惧，像工行上市的申请已经获得正式批准。据了解，工商行H股、A股同发方案已经获批，已于7月18日正式向香港联交所递交H股上市申请，预计10月27日挂牌上市。据提前批复的上市申请中的招股价定为2.76港元，计划募集资金约960亿到1200亿元人民币。
二级市场的资金还能应付来势汹汹的IPO融资潮吗？本周在网上招股的共有五家新公司，和融资总规模的上升趋势相比，股指在本周的前四个交易日一直维持震荡下跌的趋势。
技术面上看，近日的大跌，使5日等短期均线下穿20日等中期均线，整体出现空头排列，这对于短期股指有效反弹有一定阻力。不过本轮行情的原始上升轨道已经上移到1628点附近，该支撑线将对股指构成比较强的支撑。因此结合大盘量能的萎缩，我们认为短期空方打压可能性不大，指数再度大跌可能性较小，但也应当同时看到，如果经过反弹后空方如果继续发力，那么必须对调整方式警惕，一旦有效跌破1628点，则指数将向前期波段低点1512调整靠近。当然从短线上看，随着明日大秦铁路的发行，指数有望收出小阳线。
技术面上看，近日的大跌，使5日等短期均线下穿20日等中期均线，整体出现空头排列，这对于短期股指有效反弹有一定阻力。不过本轮行情的原始上升轨道已经上移到1628点附近，该支撑线将对股指构成比较强的支撑。因此结合大盘量能的萎缩，我们认为短期空方打压可能性不大，指数再度大跌可能性较小，但也应当同时看到，如果经过反弹后空方如果继续发力，那么必须对调整方式警惕，一旦有效跌破1628点，则指数将向前期波段低点1512调整靠近。当然从短线上看，随着明日大秦铁路的发行，指数有望收出小阳线。
随着大盘渐趋走向弱势， 近期的市场就会走一段曲折的路，我们认为市场仍将会经历一段复杂的整理行情，目前阶段重心应该由大盘转移到个股，此间的机会在个股中显现。
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