大中国区经济主编魏伦

路透北京电---在经济面为形势所迫，在政治上也合情合理，那麽为何中国政府仍然不多做努力，改善中国发展迟滞的公共服务呢？

逼近1兆(万亿)美元的外汇储备反映了中国经济失衡，要求采取行动的呼声日渐高涨。

在医疗、教育和养老金方面加大投入，将意味着未雨绸缪而储蓄的必要性降低。储蓄抑制了家庭消费。去年中国的储蓄相当国内生产总值(GDP)的38%，低于1980年代中期的50%和印度的61%。

政府切断经济增长对投资的依赖性之际，这种做法将会改善经济增长的松弛状况，并将阻止资本支出较低令储蓄和投资差距扩大(经常帐盈馀相当GDP的8%)。

「我认为最根本的办法，就是增加政府支出，」中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定称。

「关键是中国政府能否在公共产品领域加大支出，由此一方面可以直接提高消费，另一方面家庭支出也将增加，」余永定在近期的一次论坛会上表示。

由于公共部门债务低于GDP的25%，预算赤字则相当GDP的约1.5%，中国有相当多的资金可供动用。中国税收则每年递增20%。

超低的利率水准也意味着财政部目前发债成本较低。

花旗集团的黄益平和沈明高建议，财政部可以发现本币或外币的长期债券，以置换央行手中的外汇储备。

此举会使将大量资金立刻用于社会福利。财政部可以逐步通过税收、国企股息或私有化收益来偿债。

「在政治上这亦是一个绝好的方法。毕竟，社会主义国家将大量储备投资海外的同时，其人民却在忍受不健全医疗及养老体系带来的痛苦，这是很奇怪的事情，」他们表示。

**政府加大公共投入的顾虑**

那麽是什麽让决心创建「和谐社会」的政治领导人不愿加大公共投入呢？

摩根大通大中华区首席分析师龚方雄认为，其中的原因是决策者担心此举会刺激本已过热的经济。中国经济增长率今年有望连续第四年达到两位数。

所以，美国经济成长降温对中国也不全是坏事。在影响中国出口的同时，也会有利中国政府增加开支。

龚方雄表示，「民间部门已经十分热了。因此一旦外部经济成长放缓，中国经济向内需推动型的必要转变可能会加速。」

此外，中央政府用于教育与医疗的专项拨款可能被地区政府擅自挪用至自己热衷的项目，或者被腐败官员中饱私囊，这也是妨碍政府加大公共支出的原因之一。

近来上海市政府官员违规使用社保基金的丑闻在社会上掀起轩然大波，凸显了中国相关机构在管理公共资金方面存在的诸多漏洞。

似乎出于同样考虑，世界银行驻北京代表处也呼吁中国政府增加养老金与教育基金的投资渠道，因为中国已经拥有了必要的管理框架。但对是否应该投入到医保行业中，该行则持谨慎态度，因为这里缺乏保证资金得到正确使用的监管机制。

雷曼兄弟驻香港分析师Rob Subbaraman指出，「从经济角度讲，更具扩张性的财政政策意义重大。但当你考虑到所有政治经济因素时，便知道为什麽迄今为止还没出现这种情况。」

**中国政府应当更有作为**

尽管Subbaraman惊讶中国政府未能采取更积极的行动，但他的确预期政府将增加社会福利和环境保护支出，进而减少未雨绸缪的储蓄，让经济更平衡一些。

按照Subbaraman的计算，包括政府支出在内的消费可能为2007年实际GDP贡献了5.4个百分点，高于今年的4.1个百分点。

在Institute of International Economics收录的一篇论文中，拉迪(Nicholas Lardy)加大公共投入的空间巨大。论文请见(http://www.iie.com/publications/pb/pb06-6.pdf)。

拉迪援引多项官方数据称，中国仅将GDP的3.5%用于医疗、教育、福利和养老方面。仅有一半的城市人口，以及不到五分之一的农村人口拥有基本医疗保险。

劳动者中只有14%拥有失业保险，而意外保险覆盖率仅为11%，17%的受雇人口参加了基本政府养老保险。

「尽管政府口头上多次表示通过财政预算增加社会服务的资金投入，但鲜有迹象表明政府支出的优先目标发生根本转变，」拉迪在论文末尾写道。