热点换档重燃做多烽火
价值发掘主线依然清晰
周三，市场受外围市场全面下跌的影响，大盘大幅低开后，随即持续下跌，沪指最低下破2000点，金融、地产首当其冲，但买盘依然比较活跃，优质股票在连续下跌时有资金积极参与，在权重指标股及二线蓝筹股板块的强势上涨的带动下，基金重仓股卷土重来，以贵州茅台、盐湖钾肥、云南白药等优质高价股大幅上涨。高价股的启动对于市场其它个股无疑起到了鼓舞作用，结果，大盘很快企稳反弹，并且在权重指标股再度走强的带动下一路震荡上扬，收盘时沪指重返2050点之上，沪指强势收于2054.09点，涨15.37点，深成指收于5457.51点，涨95.50点，深成指再度刷新了近5年来的新高，整个市场强势上涨格局重现。
我们留意到，A股市场指数连续调整与外围市场的风声鹤唳有直接关系。近期，香港恒生指数、美国道琼指数、ＳＰ５００指数等都出现了较大的波动。本周初道琼斯工业股票平均价格指数创下半年以来最大跌幅，这对港股形成了较强的冲击，香港市场近期累计升幅较多的中资金融股在建设银行的带动下全线回调，令首日亮相的香港Ｈ股金融指数大泻１８１点。５只中资银行股无一幸免。周二恒生指数盘中一度下跌超过了５８０点，由于近期Ａ、Ｈ股的联动效应显著增强，外围市场的波动必然会对Ａ股构成沉重的压力，而招商银行、工商银行等Ａ股表现萎靡，对指数的拖累作用不小。
就目前的市场格局而言，在大盘突破２０００点以后，市场分歧开始加大，尤其是前期大幅上涨的金融、地产等板块和权重股面临较大的回调压力，加上解禁压力增大的影响，对大盘形成较大压制。但一些中小盘的绩优股在近期没有多大表现，估值水平处于较低位置，因而存在上涨的内在要求。大盘蓝筹股的整体估值水平也没有明显偏高，而市场对中国股市的长期向好预期则成为资金活跃的根本因素，因此市场下跌的空间不会太大。盘中观察，逢低买盘汹涌杀入，也个股板块呈现普涨态势的根本原因。实际上，市场对于大盘股的扩容恐惧已经不再，取而代之的是对于优质大盘股的渴望。这类个股的上市有望成为股指新的向上推动力。近期的量能持续稳固在350亿元的水平，表明市场的交投十分活跃，并且量能的稳定对于市场持续走好也较为有利。技术面上，今日股指在受到昨日港股大幅下挫的影响下早盘大幅低开，但在银行股、钢铁股等银行股幅低开，但我们认为，目前股指已处于快速拉升段，而市场的龙头板块权重指标股成为了短期市场的强弱风向标，只要该板块保持强势，短期大盘就会依然处于强势上涨格局。但由于指标股板块近期累计涨幅较大，再加上近几天二线蓝筹股的持续拉高，其上涨空间相当有限，因此操作上仍需谨慎。
从热点演绎趋势分析，时至年底，机构调仓换股备战来年意图愈发明显。因此，短期市场将会挖掘新的领涨品种来维持震荡时的活跃。目前的投资策略是交替挖掘价值低估个股，我们认为交替发掘价值低估的过程仍将反复持续。一方面，中长期而言牛市中来自持续成长的绩优蓝筹股溢价是主旋律。前期围绕人民币升值的金融、地产以及品牌消费优势资产也体现这一点，挖掘到目前价位水平后上涨动力短期趋减。另一方面，以估值为基础交替的行情展开仍然可期。潜在的并购整合题材必将刺激新的重组板块的反复活跃，尤其是在资产注入背景下军工注资更具普遍炒做意义。笔者上周强力推荐航天军工概念股，除了四创电子（600990）仍在蓄势之外，航天科技（000901）、航天机电（600151）、航天电器（002025）、北方天鸟（600435）、航天动力（600343）、航天通信（600677）、航天信息（600271）、沪东重机（600150）航天军工板块个股，均有不俗表现，后市仍可积极关注。（六国虹）
从热点演绎趋势分析，时至年底，机构调仓换股备战来年意图愈发明显。因此，短期市场将会挖掘新的领涨品种来维持震荡时的活跃。目前的投资策略是交替挖掘价值低估个股，我们认为交替发掘价值低估的过程仍将反复持续。一方面，中长期而言牛市中来自持续成长的绩优蓝筹股溢价是主旋律。前期围绕人民币升值的金融、地产以及品牌消费优势资产也体现这一点，挖掘到目前价位水平后上涨动力短期趋减。另一方面，以估值为基础交替的行情展开仍然可期。潜在的并购整合题材必将刺激新的重组板块的反复活跃，尤其是在资产注入背景下军工注资更具普遍炒做意义。笔者上周强力推荐航天军工概念股，除了四创电子（600990）仍在蓄势之外，航天科技（000901）、航天机电（600151）、航天电器（002025）、北方天鸟（600435）、航天动力（600343）、航天通信（600677）、航天信息（600271）、沪东重机（600150）航天军工板块个股，均有不俗表现，后市仍可积极关注。（六国虹）
六国虹荐股回顾
华业地产（600240）：年初推荐后，该股累计已有200%以上收益，我们已在9月上旬拉高之际建议套利出局，11月初再度推荐后涨幅又近50%，目前公司基本面转入良性，年度业绩上佳，建议继续持股。
中卫国脉（600640）：9月底推荐，大股东资产注入进行时，中长线看好，持仓为上。
神火股份（000933）：已在10月中旬推荐，煤电铝产业链凸现产业优势，持股为宜。
天辰股份（600620）：10月上旬推荐，地产新贵，中线机遇凸现，仍可持股。
上港集团（600018）：11月20日个人主页力荐，目前量能仍足。作为港口龙头，整体上市提升了发展潜力，所处区域济快速增长，依托腹地经济提升发展动力。股价仍在机构发掘阶段，可逢震荡低补。
四创电子(600990)：公司行业背景独特，产品科技含量很高、有着较强的行业壁垒保护。大股东2007年向公司转让航管一、二次雷达资产的可能性很大，这将使公司有原来的单一气象雷达制造转变为综合性雷达制造商，该公司未来的业务结构将更加完善,成长性大大提高。
（六国虹）