上海机场套利
套利策略:折溢价同作,获得送给的股票和认沽权证。
2006年1月24日,上海机场(600009)公布最后股改方案为10送1.9股及7.5份欧式认沽权证。自2月8日,上海机场第二次停牌。2月7日收盘价格为16.06元/股。
在此期间上海机场停牌,在申购赎回清单中,上海机场的股票数量是2200,因此,通过对上证50ETF做一次折价操作,可以获得2200股,复牌后共获得2618股和1650份认沽权证。
同期进行溢价操作,相当于以16.06元/股的价格做空上海机场,到3月2日开盘时重新补回。
3月2日上海机场复盘,以12.18元/股的价格卖出,那么做折价的损失是2200*(16.06-12.18)=8536元,同时做溢价的收益是2200*(16.06-12.18)=8536元,二者正好相互抵消。
此外,3月2日以12.18元/股的价格卖出上海机场送给的418股获得收益是5091.24元,3月7日以1.985元/份的价格卖出认沽权证1650份,获利3275.25元。
这样,总收益是8366.49元,双向套利的总成本是3857.06元,净利润是4509.43。期间折价套利操作占有资金35002元,溢价占有资金7350元,共计42352元,净利润率是10.6%。