上海机场套利

套利策略：折溢价同作，获得送给的股票和认沽权证。

2006年1月24日，上海机场（600009）公布最后股改方案为10送1.9股及7.5份欧式认沽权证。自2月8日，上海机场第二次停牌。2月7日收盘价格为16.06元/股。

在此期间上海机场停牌，在申购赎回清单中，上海机场的股票数量是2200，因此，通过对上证50ETF做一次折价操作，可以获得2200股，复牌后共获得2618股和1650份认沽权证。

同期进行溢价操作，相当于以16.06元/股的价格做空上海机场，到3月2日开盘时重新补回。

3月2日上海机场复盘，以12.18元/股的价格卖出，那么做折价的损失是2200*（16.06-12.18）＝8536元，同时做溢价的收益是2200*（16.06-12.18）＝8536元，二者正好相互抵消。

此外，3月2日以12.18元/股的价格卖出上海机场送给的418股获得收益是5091.24元，3月7日以1.985元/份的价格卖出认沽权证1650份，获利3275.25元。

这样，总收益是8366.49元，双向套利的总成本是3857.06元，净利润是4509.43。期间折价套利操作占有资金35002元，溢价占有资金7350元，共计42352元，净利润率是10.6％。