央行副行长吴晓灵在本月1日落实公司法证券法座谈会上表示，央行将采取措施拓宽券商的融资渠道，适时恢复证券信用交易，为合法资金入市创造条件。昨天，在北京举行的中国论坛上，上海期货交易所总经理姜洋透露，股指期货运行的条件已经成熟，上期所将在近期推出股指期货。市场对上述两条消息都解释为利好，但是本栏认为就短期而言对股市是重大利空，管理层可能预期股市在即将到来的后股改时代隐藏着未知风险，未了合理规避该风险将尽快推出上述方案。本栏对市场以后的走势持谨慎态度。

首先，已经披露完毕的第三季度季报显示，前三季度上市公司整体实现净利润1482.75亿元。同比下降了2.81％加权平均每股受益为0.195元于去年同期相比更是下降了8.87％，在披露第四季度业绩预计的公司里，预亏和预警占了64.27％。可以说上市公司的业绩在第三季度已经越过了高点并进入下降趋势中，特别是周期性行业在A股市场中所占市值预利润比重较大，未来这些行业可能面临着幅度较大的盈利衰退。

其次，随着G类上市公司，上市后股价的不断贴权。市场对股改参与的热情已开始逐渐减弱，在赚钱效应减弱的情况下会导致大盘在短期内缺乏基本投资方向。加之G股板块的增加预示着全流通的临近。这都将造成市场对未来扩容的担忧及对全流通后上市公司经营中隐藏着未知风险的担忧，从而压制股市的上涨空间。

最后，就市场长期来看，有了作空机制就可以很好的分散投资风险，但是短期在作空机制还未建立前，上述情况如果越演越烈的话，大盘第四季度及明年一季度整体形势将不容乐观。