作者文章归档：邹照洪
目前中国QDII的机构与产品
新金融网www.cnfinancer.com 杨老金 邹照洪
当前国内存在着非常大的理财需求，居民个人仅存在银行的资金积累就达16万亿元，其总量恐怕远不止这些，但人民币理财产品总额仅有2000亿元。显然，发展空间是十分广阔的。而在境外，有着非常成熟且规模巨大的金融市场，尽管初期QDII不可能开展大规模的境外投资业务，但毕竟使理财市场的边界已经与境外大市场接轨，必然会有力促进这项业务的较快发展。其影响还不仅仅如此。更重要的还在于它的试验性，因为通过这项业务的开拓和发展，可以为今后国内金融机构更大规模地进入国际金融市场积累经验和储备人才。因此，国...
目前中国保险业QDII主要政策法规
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中国于2004年批准了保险机构以自有外汇方式进行境外投资，当年8月，保监会与中国人民银行联合出台了《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》，保险外汇资金境外运用步入实质性操作阶段。 此后，部分保险机构运用保险外汇资金尝试境外投资。
2006年6月，中国又正式批准保险机构以人民币资金购汇方式投资境外市场。这被视为保险系QDII政策推出的信号。
2007年7月，中国保监会发布《保险资金境外投资管理暂行办法》，...
目前中国保险业QDII状况
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2007年7月中国保监会会同中国人民银行、国家外汇管理局正式发布《保险资金境外投资管理暂行办法》，允许保险机构运用自有外汇或购汇进行境外投资。由此，中国境内保险机构首次获得QDII（合格境内机构投资者）资格。《保险资金境外投资管理暂行办法》明确允许保险机构运用不超过上年末总资产１５％的资金投资境外，并将境外投资范围从固定收益类拓宽到股票、股权等权益类产品。按照保监会7月24日公布的2.53万亿元保险业总资产来计算，意味着将近3800亿元保险资金获准“出海”
...目前中国基金业QDII状况
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基金系QDII的设立有利于推动内地基金公司走向国际市场，增强其在投资策略、风险管理、公司治理以及信息披露等方面的专业知识，使有实力的基金公司具有更大的发展空间和累积国际业务经验的机会。QDII制度可以壮大机构投资者队伍，增加基金公司投资品种，推动金融创新的大规模展开。
QDII的推出为境内基金公司拓宽了业务范围和利润来源，也为社保基金顺利投资国际资本市场扫清了障碍，基于全球资产配置的模式将有利于其整体投资收益的提高。此外，在国内优质公司资源海外上市节奏加快的背景下，允许内地资金...
目前中国信托业QDII的主要政策法规
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《信托公司受托境外理财业务管理暂行办法》规定，信托公司开办QDII业务应符合以下条件：注册资本金不低于10亿元人民币或等值可自由兑换货币，连续2年监管评级为“良好”以上，最近2年连续盈利等。且提足各项损失准备金后的年末净资产不低于其注册资本金；同时，最近两年没有受到监管部门的行政处罚等。
该《办法》对信托公司的受托境外理财业务分别从业务资格审批、业务管理和经营规则以及外汇及账户管理方面进行规范，并于即日起施行。
《办法》对信托公司在风险控制和...
目前中国信托业QDII状况
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2007年4月，银监会和国家外汇局联合颁布《信托公司受托境外理财业务管理暂行办法》明确表示，只要符合“注册资本金不低于10亿元人民币或等值可自由兑换货币；连续2年监管评级为良好以上；最近2年连续盈利，且未遭受行政处罚的信托公司”，就可获得QDII资格。到今年10月底，已经有上国投和中信信托两家信托公司获得QDII业务资格。
上述两家信托公司首批获得批准，主要是因为它们都背靠实力较强的控股集团，在海外都有相应的分支机构，从事境外代客理财更有优势。此外，这两家信...
目前中国银行业QDII主要政策法规
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2006年4月13日，中国人民银行发布2006年第五号公告对部分外汇管理政策进行了调整。主要内容包括：拓展境内银行代客外汇境外理财业务，允许符合条件的银行集合境内机构和个人的人民币资金，在一定额度内购汇投资于境外固定收益类产品。允许符合条件的基金管理公司等证券经营机构在一定额度内集合境内机构和个人自有外汇，用于在境外进行的包含股票在内的组合证券投资。拓展保险机构境外证券投资业务，允许符合条件的保险机构购汇投资于境外固定收益类产品及货币市场工具，购汇额按保险机构总资产的一定比例...
目前中国证券、基金业QDII的主要政策法规
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《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》对QDII准入条件、产品设计、资金募集、境外投资顾问、资产托管、投资运作、信息披露等方面进行了原则性规定，相关通知则对《办法》有关内容及其实施做出了详尽的规定。
根据《办法》，申请此项业务的基金公司要求净资产不少于2亿元人民币，经营基金管理业务达2年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产；证券公司净资本不少于8亿元人民币，净资本与净资产比例不低于70%，经营集合资产管理计划业务达1年以上。...
目前中国证券公司QDII状况
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7月5日，《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》正式实行，证监会正式受理券商、基金QDII的申请，申请获得批准的券商、基金将获得境外投资的资格。截至10月底，已有4家证券公司获得QDII资格，分别是：中国中国国际金融公司、招商证券、中信证券、国泰君安。
目前这4家券商正处于各自设计QDII产品阶段。据已获得QDII资格的招商证券有关人士向记者表示，由于券商QDII属于创新业务，并无前例可循，因此，不仅券商自身要做多项准备工作，托管银行、境外合作机构等各方均要做好配合工作。...
中国QDII发展历程
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（一）探索阶段
2001年上半年，香港政府向国务院呈交报告，建议设立特许内地机构投资者制度(即QDII制度)。其目的是绕开人民币不可兑换的障碍，使国内的资金通过一个受控的渠道，以专用的在岸投资基金的形式投资于香港。这项建议如能实施，将为香港市场提供一个新的源头活水。
香港市场是全球性的市场，在香港联交所上市的公司总市值至少是我国沪深股市
现有流通市值的2倍，投资者要有战略性的眼光和成熟的投资理念。无论如何中国境
内的资金最终还是要走向世界的，很多香港股票价格低，市盈率低，投资价值...