目前中国基金业QDII状况
新金融网www.cnfinancer.com 杨老金 邹照洪
基金系QDII的设立有利于推动内地基金公司走向国际市场，增强其在投资策略、风险管理、公司治理以及信息披露等方面的专业知识，使有实力的基金公司具有更大的发展空间和累积国际业务经验的机会。QDII制度可以壮大机构投资者队伍，增加基金公司投资品种，推动金融创新的大规模展开。
QDII的推出为境内基金公司拓宽了业务范围和利润来源，也为社保基金顺利投资国际资本市场扫清了障碍，基于全球资产配置的模式将有利于其整体投资收益的提高。此外，在国内优质公司资源海外上市节奏加快的背景下，允许内地资金投资海外资本市场，可以使国内居民分享优质公司的利润增长。
QDII业务的开展，将考验内地基金公司的综合实力，不仅仅是投资业绩和研究能力，还有市场的开拓和对全球资本市场的把握。一方面，要求内地基金公司必须通过和国外投资机构在市场资源和投资研究方面的合作，提高本地人才在国际市场的适应性；另一方面，也使得内地基金公司必须在海外树立自己的品牌和形象，为日后与国外金融机构展开直接竞争做好准备。
目前，已有12家基金公司先后获得了QDII资格，有5家基金公司取得了外汇投资额度并成功发行了QDII产品（见表4-2）。基金系QDII一经推出，即在国内市场获得了空前的追捧。几乎每只产品都获得了高倍数的超额认购，此前结束募集的上投摩根亚太优势基金的有效认购申请金额达到了创纪录的1162.6亿元，该基金的最终配售比例为25.8%，创下了QDII基金"中签率"的新低。
合格境内机构投资者(QDII)名称（基金类）
表4-2
资料来源：中国证券业监管委员会网站
基金系QDII产品基本情况如下：
华安国际配置基金
【基金代码】 040006
【成立日期】 2006-11-02
【基金管理人】 华安基金管理有限公司
【基金托管人】 中国工商银行
【投资类型】 QDII
【投资目标】 通过全球化的资产配置和组合管理，寻求组合资产稳定的绝对收益，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。
【投资范围】 在第一个投资周期内，本基金投资于结构性保本票据。该结构性保本票据所对应资金通过一定的结构和机制全额配置于收益资产与保本资产。 收益资产中，固定收益产品投资的目标比例为收益资产净值的45%，最低不低于收益资产净值的20%，最高不高于收益资产净值的70%，若收益资产净值低于3,000 万美元，则固定收益产品投资比例范围为基金收益资产净值的20－100%；股票，包括H 股、美国存托凭证（ADR）、全球存托凭证（GDR）、优先股投资的目标比例为收益资产净值的35%，最低不低于收益资产净值的10%，最高不高于收益资产净值的60%；房地产信托凭证的目标比例为收益资产净值的10%，最高不高于收益资产净值的15%，商品基金目标比例为收益资产净值的10%，最高不高于收益资产净值的15%。保本资产投资于零息票据工具，根据市场情况，也可适量投资于货币市场工具和保留部分现金等。
【基金代码】 000041
【最低认购金额】 1,000元(含认购费)
【运作方式】 契约型开放式
【基金类型】 股票基金
【投资目标】 基金主要通过在全球范围内进行积极的股票投资，追求在有效控制风险的前提下实现基金资产的稳健、持续增值。
【投资范围】 本基金主要投资于全球证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括银行存款、短期政府债券等货币市场工具，政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等固定收益类证券，在证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证等权益类证券，以及基金、结构性投资产品、金融衍生产品和中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金为股票型基金，投资于股票等权益类证券的比例不低于基金资产的60%。
【风险收益特征】 本基金为股票型基金，风险和收益高于货币基金、债券基金和混合型基金。同时，本基金为全球证券投资基金，除了需要承担与国内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、国别风险、新兴市场风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。
【业绩比较基准】 本基金的业绩比较基准为摩根士丹利资本国际全球指数（MSCI All Country World Index）。
南方全球精选配置证券投资基金
【基金代码】 202801
【基金类型】 契约型开放式
【基金份额面】 人民币1.00元
【基金成立时间】 2007年9月19日
【基金管理人】 南方基金管理有限公司
【基金托管人】 境内：中国工商银行 境外：纽约银行
【基金募集份额】 29,998,151,206.40份
【基金存续期间】 不定期
【投资范围】 在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的境外交易型开放式指数基金（ETF），主动管理的股票型公募基金，在香港证券市场公开发行、上市的股票，货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。
【收益分配】 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的60%，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配
嘉实海外中国股票
【基金代码】 070012
【基金类型】 开放式
【购买起点】 最低认购金额5000元，通过直销中心最低2万元，追加申购单笔最低限额为人民币1000元
【投资目标】 持续稳定地超越投资业绩基准，获取中长期稳定收益。
【风险投资特征】 本基金属高风险、高收益的股票基金。
【投资范围】 本基金投资于在香港交易所上市的股票，或者在新加坡交易所、美国NASDAQ、美国纽约交易所等上市的在中国有重要的经营活动（在中国注册成立、或总部位于中国，或在中国拥有重要的资产、业务、生产、贸易或商业利益）的上市公司的股票；银行存款等货币市场工具；经中国证监会认可的境外交易所上市交易的股指期货等衍生工具，使用目的仅限于投资组合避险或有效管理。由托管人（或境外资产托管人）作为中介的证券出借。
【投资理念】 挖掘市场的非有效性，积极管理，谋求超额收益。主要的超额收益来自于自下而上的股票选择，其余来自于行业配置；积极投资，发现价值，分享海外上市中国资产的收益。
【业绩基准】 MSCI China Index
上投摩根亚太优势证券投资基金
【基金简称】 亚太优势
【基金代码】 377016
【基金类型】 契约型开放式
【基金经理】 杨逸枫
【基金管理人】 上投摩根基金管理有限公司
【基金发行币种】 人民币
【基金托管人】 中国工商银行股份有限公司
【认购费用】 本基金采取金额认购方式，认购费率最高不超过净认购金额的1.5%
投资目标本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业，投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、印度及新加坡等区域证券市场（日本除外），分散投资风险并追求基金资产稳定增值。
【投资理念】亚太地区对全球经济增长的贡献将愈显重要，并且增长步伐明显快于全球的其他地区。本基金将精选亚太地区内具有高成长性的公司。通过深入挖掘亚太股票市场中的投资机会，把握优势企业的升值潜力，努力为投资者带来长期稳健回报。
【投资范围】本基金投资组合中股票及其它权益类证券市值占基金资产的60%-100%，现金、债券及中国证监会允许投资的其它金融工具市值占基金资产的0%-40%。
本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业。亚太企业主要是指登记注册在亚太地区、在亚太地区证券市场进行交易或其主要业务经营在亚太地区的企业。投资市场为中国证监会允许投资的国家或地区证券市场。
股票及其他权益类证券包括中国证监会允许投资的普通股、优先股、存托凭证、公募股票基金等。现金、债券及中国证监会允许投资的其它金融工具包括银行存款、可转让存单、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司债券、可转换债券、债券基金、货币基金等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；中国证监会认可的境外交易所上市交易的金融衍生产品等。
【投资策略】 本基金在投资过程中注重各区域市场环境、政经前景分析，并强调公司品质与成长性的结合。首先在亚太地区经济发展格局下，通过自上而下分析，甄别不同国家与地区、行业与板块的投资机会，首先考虑国家与地区的资产配置，决定行业与板块的基本布局，并从中初步筛选出具有国际比较优势的大盘蓝筹公司，同时采取自下而上的选股策略，注重个股成长性指标分析，挖掘拥有更佳成长特性的公司，构建成长型公司股票池。最后通过深入的相对价值评估，形成优化的核心投资组合。在固定收益类投资部分，其资产布局坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则,并结合现金管理、货币市场工具等来制订具体策略。
【业绩比较基准】 本基金的业绩比较基准为：摩根斯坦利综合亚太指数（不含日本）（MSCI AC Asia Pacific Index ex Japan）。
基于较长投资周期考虑，本基金股票平均仓位一般会维持在75%－95%之间（具体仓位会依据基金合同规定适时调整），所以本基金选用单一股票指数基准。如果今后有更具有代表性的、更适合用于本基金的业绩比较基准，本基金将根据实际情况予以调整，在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。
【风险收益特征】 本基金为区域性股票型证券投资基金，基金投资风险收益水平高于债券型基金和平衡型基金。由于投资国家与地区市场的分散，风险低于投资单一市场的股票型基金。
【投资风险管理】 保护基金份额持有人利益为本基金风险管理的最高准则。本基金将通过Barra Aegis股票投资组合风险管理系统，通过量化的归因分析和严格的风险预算进行动态风险控制，实现组合风险与收益优化配比。其中，股票投资组合风险管理系统通过对风险量化分析，适时测度跟踪误差(Active Risk)、全风险(Total Risk)、风险价值(Value at Risk)、风险回报(Return at Risk)等，产生风险报表，并通过多因素模型（MFM）进一步分析，提供风险分解、风险指标的暴露度、行业的暴露度与边际风险贡献的丰富数据，辅助基金管理人动态和更加合理地实现投资组合风险管理。
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2007年11月