目前中国保险业QDII状况

新金融网www.cnfinancer.com 杨老金  邹照洪

2007年7月中国保监会会同中国人民银行、国家外汇管理局正式发布《保险资金境外投资管理暂行办法》，允许保险机构运用自有外汇或购汇进行境外投资。由此，中国境内保险机构首次获得QDII（合格境内机构投资者）资格。《保险资金境外投资管理暂行办法》明确允许保险机构运用不超过上年末总资产１５％的资金投资境外，并将境外投资范围从固定收益类拓宽到股票、股权等权益类产品。按照保监会7月24日公布的2.53万亿元保险业总资产来计算，意味着将近3800亿元保险资金获准“出海”

2007年10月底，共8 家保险公司获得QDII业务资格，可按照《保险资金境外投资管理暂行办法》中不超过上年末总资产１５％的资金投资境外计算投资额度。（见表4-3）另外从2005年以来，共有14家保险公司获得保监会和外管局批准，分别投资于建行、中行、招行和工行在香港的H股，总共的额度是27.83亿美元，目前已通过购汇实现的额度是11.17亿美元，占投资总额的40％。

合格境内机构投资者(QDII)名称（保险类）

表4-3

资料来源: 国家外汇管理局                                      注：*为外资保险公司

日前，国家外汇管理局会同中国保险监督管理委员会批准了中国平安人寿保险股份有限公司试办外汇人寿保险业务。批准试办该业务的内容主要包括：一是以外汇收取保费、支付保险金以及进行保险合同的计价结算；二是规定投保人为境内居民个人或者非居民个人；三是允许外汇保费收入在境内或境外运用，除经国家外汇管理局核准外，不得结汇。此外，还明确了保险费等的收付管理规定。

国内首家获得境外委托股票投资资格的保险公司――生命人寿将推出国内首款全球配置的投连险产品，标志着保险系QDII产品正式破冰。该公司新推的投连险中新增精选股票型、优选平衡型、增强货币型3个投资账户都将与QDII挂钩，其中精选股票和优选平衡这两个账户采用全球配置策略。拿精选股票账户举例而言，最高有70%的资金配比可投资于QDII基金。这样，加上原先就有的6个账户，生命人寿的投连险账户增加到了9个。过不了多久，投保人就可以在这9个账户之间切换资金，选择余地更宽了。记者了解到，生命人寿包含QDII账户的投连险，如果因疾病身故可以拿到账户价值的105%，意外身故则是200%，这和银行、基金QDII产品是不一样的。

相对于前期内地投资市场的高回报，业内人士分析，保险QDII系产品的回报率不会太高，主要原因是保险资金目前投资仍然集中在回报稳定的产品上。保险资金在中国香港及海外市场的主要投资工具仍然集中于债券，还有少量股票，并不涉及衍生产品、股指期货和权证。相对银行和基金系QDII产品来说，虽然保险系QDII产品的收益低一些，但同时也比前两者更加稳健。  

新金融网www.cnfinancer.com杨老金、邹照洪版权所有。所有媒体及网站转载、报刊发表须取得新金融网杨老金、邹照洪的许可[email protected]，(86-10)62273081联系。

 2007年11月