作者文章归档：许劲上
常常有人很直接地问我说，一个企业要做并购，最重要的是什么？其实我知道他是想问我，如果我的企业想成功发动一场并购，我要做到哪一点，才能如愿以偿？
这个问题也是许多对并购发展模式感兴趣的企业家朋友都想问的一个问题，在我的并购战术体系里我花了很大一部分篇幅来重点阐述所谓并购成功最重要的是什么这一主题，今天我就在这里详细的为大家讲一下：
并购，是一个企业最高战略层面的交易决策，只有最高层管理者才能决定并购还是不并购，正如一个好将军从不打无把握的仗，之所以选择并购这个战术体系，首先肯定要确保并购可以奏效，那怎样才能事先保证并购是可以发挥正面作用的呢？我认为要从两个方面来做功课。
...政策性融资指基于政策目标的融资安排。它具有由政府直接或间接提供全部或部分资金、政策目标明确、限定在商业性融资不愿做或做得不充分的业务领域等特征。政策性融资与商业性融资是互补关系。
从国内外实践经验看，部分企业并购重组如高风险的战略性产业的企业并购重组、涉及社会目标的企业并购重组、危机中的重要企业的并购重组等需要政策性融资支持。
我国的政策性融资体系分析
我国拥有庞大的政策性融资体系，大致可以分为四大类。
第一，政府管理的投资资金
政府管理资金指由中央或地方政府财政出资，由政府相关部门管理，直接或间接用于支持企业发展的资金。２００８年，中国财政支出中用于经...
最近，深陷“窃听丑闻”的传媒大亨默多克有点像一头被围困的野兽，一头虽然被围困，但仍野蛮挣扎的老野兽，在我的印象里，默多克就是一个强悍的神话，他从澳大利亚的一份小报纸做起，一路征战，一路凯歌，直至掌舵全球最大的传媒帝国，今天，80岁高龄的老默依然坚挺，这不得不让人肃然起敬。
资本市场是天堂、也是地狱，这是我看过美国经典影片《华尔街》后由衷发出的感叹，资本市场上几家欢乐几家愁，资本市场是经济的晴雨表，一个国家的经济水平可以直接通过资本市场来得到淋漓精致的体现，中国目前正在构建多层次、有活力的资本市场，从90年代初沪市深市的相继成立，到现在弹指间已20年光景，中国的资本市场从无到有、从小到大、从弱到强，发生的太多太多，难忘的太多太多......
达芬奇，除了是一位多才多艺的天才的名字，也是中国的一个家居企业的品牌名，最近达芬奇这个家居品牌是火热的不得了，一张被换掉头像的蒙娜丽莎图片也是被疯狂传阅，图片上的咧着大嘴装哭的女人就是达芬奇家居的老板潘庄秀华，达芬奇事件的始末，相信大家都已经知晓，在此我想借达芬奇事件来谈谈中国人的洋品牌情结。
如果说一项并购交易的完成有个标志性事件的话，那这个标志性事件就是并购协议书的签订，并购交易的双方在并购协议书上签字代表了并购进程告一段落，接下来就进入并购之后的整合阶段，可以说，并购协议是并购交易中至关重要的一份文件，虽然并购协议是由相关律师来起草并确认其合法，但是并购协议的最终具体内容和主要条款却是参与并购交易的各个利益方共同谈判协商的结果，每一项并购交易都有不同的并购协议，但这些并购协议却有一些共通之处，我们通过对这些相同的协议内容的研究分析，可以得出一些重要的并购心得。
尽职调查，在别的行业看来一下子不能准确理解它的含义，但是在金融投资圈，相信每个人都知道尽职调查，不错，银行要放贷给一个企业，要对这家企业进行必要的尽职调查；投资机构投资一家企业也要对这家企业做全面的尽职调查，并购方企业要整合被并购方企业，更要对目标企业做深刻的尽职调查。但是有一点我们要明白，那就是要在中国这个独特的大环境下对一家企业做出符合真实情况的尽职调查太困难了，尤其是当这家企业是非上市公司时，不是别有用心，而是中国特色使然。
品牌是一个企业核心竞争力的重要组成部分，也是一个企业最宝贵的价值资产，一个好的品牌可以帮助企业更好的基业长青，著名品牌策划人李光斗先生曾说过，中国企业做大做强可以靠良好的经营管理和资本运作，但是要想真正做一家百年企业，也就是做长一个企业，那就只有靠优秀的、富有长久生命力的品牌。
自中国企业诞生以来，企业融资，尤其是私营企业融资就是一大难题，作为一种需要花费大额资本金的商业行为，并购交易的融资更是难上加难，记得有一次，我问一位企业家说“你为什么不采取并购整合发展战略呢？”，企业家直接了当的告诉我“我没钱啊！”，这就是中国企业目前并购融资的真实现状，许多企业甚至连企业正常运转的流动资金都吃紧，更何谈有多余的钱去实施并购呢？
最近在忙一个项目，一直没有时间写作并购经验，我执著的认为只有实践加思考才能出真知，其实，我的许多并购灵感都是在并购实际操作过程中迸发的，就拿刚结束的这个并购案子来说，给我最大的一个感受就是，我们在做并购的时候，尤其是作为买方的并购方企业，在保证并购交易顺利进行的同时,一定要注意控制并购过程中的各种成本。