昨天，有个朋友找我帮个忙。他正在做广汽IPO上市前的调查工作。其中有一个问题是，你觉得广汽的盈利水平怎样？同时，还有一大帮师弟问我推荐什么股票好（不好意思，本人财经出身，做股票也是兴趣所在），多说不如成文，故成此文，说说上汽。

无疑，凭借凯美瑞的热销，特别是凯美瑞的高利润水平，广汽的业绩一定不会差。但是，对于汽车股，我最推荐的是上海汽车,这源于一种直觉——上汽而不是广汽，将成为中国汽车企业少有的领军企业。

   尽管未必比得上丰田系一年20万辆产能扩张的豪气，通用系列+荣威系列目前的利润水平也未能够和一汽、广汽的日系车相比，但自从去年上汽整体上市后，其表现出来的气概已经有脱胎换骨的味道。

    收购罗孚75，打造荣威显示出上汽难得的独立战略，对于摆脱合资车厂的影子意义重大；而在国内车厂中首提整合之道，走上收购南汽，入股上柴之路，胡茂元们所做的事情就已经不是一般企业做的事情，看看中国的汽车生产企业拼命增加的产能，几乎可以肯定，在市场价格跌无可跌之时，善于收购兼并的企业将如何借助行业洗牌的机会完成一次又一次的突破。我们常说，买股票等于买公司，正如万科一样，上汽在这一系列资产操作中表现出令人惊喜的管理能力，至少在目前的股价中尚未体现。

    相信去过4月份上海车展的朋友都会看到上汽在荣威展台所展示的研发能力，罗孚75平台快速衍生的W2和混合动力车型，虽然面市无期。但一旦面市，对市场的冲击绝对不可小看。

    从上市公司的角度看，南汽资产的融入等于将荣威的短板补上，对于下一波的海外扩张极为有帮助。而参股上柴，给进一步利用南汽的商用车业务带来了下一步遐想的空间。回到业绩上，目前按07年0.8元计算仅为30倍PE的股价可以说得上是低廉。而且随着名爵、荣威的整合，保守估计上汽在下半年业绩可以成功突破0.9元，完全可以说目前上汽的价值仍然被低估。

   我给朋友的估价是上海汽车08年初见到40。不知道各位业内的朋友是怎么看的，欢迎拍砖！